Anleihefinanzierung Im Mittelstand
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Anleihefinanzierung Im Mittelstand
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Author : Marion Hippchen
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2016-11-21
Anleihefinanzierung Im Mittelstand written by Marion Hippchen and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-11-21 with Business & Economics categories.
Alternative Finanzierungsinstrumente gewinnen für den deutschen Mittelstand immer mehr an Bedeutung. Auch das Finanzierungsinstrument Anleihe ist in den Fokus von Entscheidungsträgern mittelständischer Unternehmen gerückt. Die Autorin beschäftigt sich in der vorliegenden Arbeit mit dem Thema Anleihefinanzierung im Mittelstand. Die zentrale empirische Untersuchung besteht aus Fallstudien zu Mittelstands- und Fananleihen. Vorgeschaltet war diesen eine Feldstudie, in deren Rahmen die Autorin den Emissionsprozess einer Fananleihe aus wissenschaftlicher Perspektive beobachten konnte. Ziel war es dabei, den Prozess in seiner Gesamtheit zu erfassen. Für die Fallstudien wurden leitfadengestützte Experteninterviews mit Entscheidungsträgern von vier typischen mittelständischen Unternehmen und vier Profi-Fußballclubs geführt. Hierbei wurden die Bedeutung von Mittelstands- und Fananleihen in der Finanzierungsstruktur sowie die Bedingungen, unter welchen eine Anleiheemission erfolgreich ist, erforscht. Das Ziel war die Generierung von Handlungsempfehlungen, die künftige Anleiheemissionen erleichtern sollen. Dadurch richtet sich ihre Arbeit an Entscheidungsträger im Mittelstand sowie Lehrende und Forschende, die sich mit der Finanzierungsform der Anleihe auseinandersetzen.
Anleihefinanzierung F R Den Mittelstand Finanzierungsinstrumente Anleihenemission Risiken Und Rating
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Author : Joerg Walbaum
language : de
Publisher: Diplomica Verlag
Release Date : 2013-05
Anleihefinanzierung F R Den Mittelstand Finanzierungsinstrumente Anleihenemission Risiken Und Rating written by Joerg Walbaum and has been published by Diplomica Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-05 with Business & Economics categories.
Dieses Fachbuch setzt sich mit der Frage auseinander, ob sich Anleihen fr den Mittelstand dauerhaft etablieren oder ob es sich nur um eine kurzfristige Modeerscheinung wie beispielweise das Standard-Mezzanine-Kapital handelt. Dabei wird analysiert, welche Unternehmen in Deutschland kapitalmarktf„hig sind und welche Rechte und Pflichten sowie Kosten mit einer Emission verbunden sind. Weiterhin wird skizziert, welche Arten von Investoren es gibt und welche Risiken generell bei Mittelstandsanleihen bestehen und wie man sie teilweise begrenzt. Da Vertrauen fr alle Akteure bei der Etablierung eines neuen Marktsegments sehr wichtig ist, fordern die meisten Mittelstandsb”rsen verpflichtend die Erstellung eines Emittentenratings von den Unternehmen. Da das Instrument Rating bereits im Standard-Mezzanine-Markt zum Einsatz gekommen ist und es trotzdem zu hohen Ausf„llen kam, wird dieses Instrument hinsichtlich Ratinggrundlagen und Ratingagenturen hinterfragt. Zudem erfolgt eine kritische Wrdigung der Ratingqualit„t. Abschlieáend erfolgen eine Beurteilung der Finanzierungsoption Anleihe sowie eine Zusammenfassung mit Ausblick.
Anleihefinanzierung Im Eigent Mergef Hrten Deutschen Mittelstand
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Author : Henrik Döweling
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2017-05-07
Anleihefinanzierung Im Eigent Mergef Hrten Deutschen Mittelstand written by Henrik Döweling and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-05-07 with Business & Economics categories.
Henrik Döweling untersucht Mittelstandsanleihen, die seit dem Jahr 2009 von zahlreichen (eigentümergeführten) deutschen mittelständischen Unternehmen zur Finanzierung begeben wurden. Der Autor analysiert die ausgeprägte lnformationsasymmetrie zwischen den Unternehmen und den lnvestoren sowie die daraus entstehenden Probleme und entwickelt ein Prüfinstrument zur Bewertung der lnformationsasymmetrie. Es werden weitere Ansätze dargestellt, welche die Anleihegläubiger zukünftig besser schützen können und die Ausfallgefahr besser einschätzbar machen.
The Performance Of Socially Responsible Investment Funds In Europe
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Author : Eva Maria Kreibohm
language : en
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2016-11-30
The Performance Of Socially Responsible Investment Funds In Europe written by Eva Maria Kreibohm and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-11-30 with Business & Economics categories.
Socially responsible investing (SRI) is an investment approach that combines investors’ financial as well as nonfinancial goals in the security selection process. Technically, investors can engage in SRI either by directly investing in companies that implement corporate social activities or by investing their money in SRI funds, which apply screening criteria to select securities. The screening process applied by the SRI funds has led to controversy among academics regarding whether the use of SRI screens in the security selection process influences the financial performance of the funds. The empirical study analyzes whether or not the screening process applied by such funds influences their financial performance. Previous research mostly has focused on analyzing the performance of SRI equity funds established in the United States. The study at hand not only includes SRI equity funds, but also SRI balanced and fixed income funds established in Europe, the biggest market for SRI globally. The study provides unexpected results that are not only of interest for investors, who want to get a better understanding of the effect on the financial performance of their portfolios in case SRI funds are added. The results are also relevant for SRI fund managers, who are interested in promoting their funds and attracting (new) investors, and for academics, whose research interests are e. g., located in the fields of SRI, fund portfolio performances and market efficiencies.
Handbuch Moderne Unternehmensfinanzierung
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Author : Hans-Werner G. Grunow
language : de
Publisher: Springer Science & Business Media
Release Date : 2006-01-11
Handbuch Moderne Unternehmensfinanzierung written by Hans-Werner G. Grunow and has been published by Springer Science & Business Media this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2006-01-11 with Business & Economics categories.
Detaillierte Beschreibungen über die Technik der klassischen Finanzinstrumente gibt es zuhauf, Abhandlungen über deren mathematische Integration in die Unternehmensfinanzierung (auf die dritte Nachkommastelle genau) ebenso. Aber das ist nicht die entscheidende Sichtweise. Entscheidend ist vielmehr in der Mehrzahl der Fälle, wie ein Unternehmen, noch dazu in Krisensituationen, überhaupt an das gewünschte Kapital kommt. Genau darüber gibt dieses Handbuch umfassend Auskunft. Es erläutert, wie Unternehmen im Zeitalter von Basel II, restriktiver Kreditvergabe und anspruchsvollem Investorenverhalten ihre Liquiditätsversorgung sicherstellen und sich den Zugang zum Kapitalmarkt jederzeit offenhalten. Das Buch gibt Antwort auf die Frage, welche Hürden auf dem Weg zur erfolgreichen Finanzierung gemeistert werden müssen. Auch relevante juristische Aspekte werden dabei erläutert. Mit praxisnaher Darstellung und Fallstudien ist das Handbuch ein echtes 'Asset' für Finanzmanager in Unternehmen.
Die Realoptionsmethode Als Steuerungsinstrument Eskalierenden Commitments
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Author : Svenja Mangold
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2017-05-17
Die Realoptionsmethode Als Steuerungsinstrument Eskalierenden Commitments written by Svenja Mangold and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-05-17 with Business & Economics categories.
Die Tendenz zum Festhalten an Entscheidungen und daraus abgeleiteten Handlungsverläufen ist tief in Individuen verwurzelt und beruht meist auf einer Bindung zwischen dem Entscheidungsträger und einer gewählten Alternative. Bei Investitionsprojekten besteht diese Bindung in der Allokation von Ressourcen, neben die eine persönliche und emotionale Verbundenheit des Entscheidungsträgers treten kann. Dieses Commitment birgt die Gefahr der Fortführung eines Projektes über einen ökonomisch gerechtfertigten Zeitpunkt hinaus. In diesem Fall eskaliert das Commitment. Aufgrund der Kostenintensität bei gleichzeitiger Verschwendung von knappen Ressourcen gilt die Eskalation von Commitment als ineffizient. Sie führt letztlich zu einer suboptimalen Ressourcenallokation in Unternehmen. So ist es verständlich, dass die Reduzierung eskalierenden Commitments im Forschungsinteresse der Betriebswirtschaftslehre steht. Diese Untersuchung reiht sich daher in die Studien ein, die eine ökonomische Rationalitätssicherung im Sinne einer optimalen Ressourcenallokation in Unternehmen durch die Verringerung von Eskalationstendenzen zu ihrem Ziel machen. Als Steuerungsinstrument eskalierenden Commitments in sequentiellen Investitionsprojekten wird die Realoptionsmethode präsentiert. Unter Beachtung theoretisch relevanter Kontextvariablen wird in einem Experiment die eskalationsmindernde Wirkung der Bewertungsmethode gezeigt. Es wird deutlich, dass dieser Effekt äußerst stabil ist und somit durch den Einsatz der Realoptionsmethode Ineffizienzen im Rahmen von Investitionsprojekten abgebaut werden können. Auf diese Weise wird sowohl ein wissenschaftlicher Beitrag zur Eskalations- und Realoptionsforschung als auch ein praktischer Beitrag zur ökonomischen Rationalitätssicherung in Unternehmen geliefert.
Strategische Fremdw Hrungsverschuldung
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Author : Philipp Bartholomä
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2018-01-31
Strategische Fremdw Hrungsverschuldung written by Philipp Bartholomä and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018-01-31 with Business & Economics categories.
Fremdwährungsverschuldung als Hedge kann der Eindämmung jeder der Kategorien an Exponiertheit gegenüber Wechselkursrisiken dienen: Fremdwährungsverschuldung kann sowohl translationale als auch ökonomische Exponiertheit eindämmen. In letzterem Fall kann Fremdwährungsverschuldung die transaktionale oder die strategische Exponiertheit mindern. Die empirische Literatur ist sich allerdings uneins, in welcher Weise Nicht-Finanzunternehmen Fremdwährungsverschuldung als Hedge tatsächlich einsetzen. Die vorliegende Dissertation untersucht die Frage nach dem integrierten, interagierten und interdependenten Einsatz natürlicher Hedging-Instrumente mit einem Fokus auf Fremdwährungsverschuldung. Indes zeigt sich, dass deutsche multinationale Nicht-Finanzunternehmen Fremdwährungsverschuldung als Substitut für leistungswirtschaftliches Hedging nutzen; dies bedeutet, dass diese Unternehmen Fremdwährungsverschuldung einsetzen, um damit ihre strategische Exponiertheit einzudämmen. In theoretischer Hinsicht liefert die vorliegende Untersuchung eine potenzielle Begründung für die Divergenz der Ergebnisse bestehender quantitativer empirischer Untersuchungen in Bezug auf die Nutzung bzw. den Nutzungsumfang an Fremdwährungsverschuldung. Die empirischen Ergebnisse hierzu erscheinen übergebührlich durch die herangezogenen approximativen Maße beeinflusst zu sein. Letzteres gilt gleichermaßen bezüglich der Messbreite und der Messtiefe der approximativen Maßzahlen für die Exponiertheit(en) und deren Hedging-Instrumente in den Regressionsmodellen. In praktischer Hinsicht liefert die vorliegende Untersuchung Informationen zu den Kosten und Nutzen einzelner Bestandteile der Hedging-Programme und zu den befördernden und beschränkenden Faktoren für die Nutzung natürlicher Hedging-Instrumente.
Bankkredit Oder Anleihefinanzierung
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Author :
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-08
Bankkredit Oder Anleihefinanzierung written by and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-08 with Business & Economics categories.
Kapitalmiirkte haben eine zentrale Bedeutung fUr die Entwicklung moderner Volkswirtschaften. Die Fiihigkeit der Kapitalmiirkte zur effizienten Allokation von Ressourcen und zur wirksamen Kontrolle von Managern stellt einen zunehmend wichtiger werdenden Bestimmungsfaktor fUr das Wirtschaftswachs tum und die Innovationstiitigkeit einer Volkswirtschaft dar. Seit der bahnbrechenden Irrelevanzthese der Finanzierung von Modigliani und Miller beschiiftigt sich die theoretische Forschung vor allem mit der Analyse der vertraglichen Ausgestaltung von Finanzierungsvertragen. 1m Mittelpunkt der Analyse steht die Frage, durch welche vertraglichen Regelungen die Koordina tion zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer optimiert werden kann. Ein wichtiges Merkmal heutiger Kapitalmiirkte wird von der Kapitalmarkttheorie jedoch weitgehend auBer acht gelassen: die institutionelle Gestaltung der Finanzierungsbeziehung. Wahrend in den angelsachsischen Liindern hochorga nisierte Kapitalmiirkte in Form von Borsen fUr Aktien und Anleihen weit ent wickelt sind, wird der Kapitalmarkt in Kontinentaleuropa und in Japan weiter hin durch Banken dominiert. Die vorliegende Arbeit entwickelt eine Theorie fiber die institutionelle Ausge staltung von Finanzierungsbeziehungen fUr den Bereich der Kreditvertrage. Es wird gezeigt, daB die Wahl zwischen einer Bankkreditfinanzierung und der Emission einer Anleihe entgegen der konventionellen Kapitalmarkttheorie kei nesfalls irrelevant ist, sondern z.B. Auswirkungen auf das Investitionsverhalten, auf den Arbeitseinsatz von Managern und auf die Liquidationsentscheidung von Unternehmen hat. Der gewahlte methodische Ansatz, der die institutionelle Ausgestaltung von Finanzierungsbeziehungen in die Kapitalmarkttheorie integriert, eroffnet neue und erfolgversprechende Perspektiven fUr unser Verstiindnis der Unterneh mensfinanzierung. Die in jfingster Zeit stark diskutierten Phanomene wie die abnehmende Bedeutung traditioneller Hausbankbeziehungen und der Trend zur Securitization konnen aus einer neuen Perspektive beurteilt werden.
Neue Finanzierungswege F R Den Mittelstand
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Author : Jochen Kienbaum
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-13
Neue Finanzierungswege F R Den Mittelstand written by Jochen Kienbaum and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-13 with Business & Economics categories.
Das Buch bietet einen Überblick über künftige Strukturen und Wege der Fremdfinanzierung, des Forderungsverkaufs und der Verbriefung sowie der (Eigenkapital-)Finanzierung über betriebliche Altersversorgung.
Wertfalle Kreditgesch Ft Im Mittelstand R Ckzug Oder Offensive
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Author : Felicitas Kierspel
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2001-01-25
Wertfalle Kreditgesch Ft Im Mittelstand R Ckzug Oder Offensive written by Felicitas Kierspel and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2001-01-25 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Zusammenfassung: Die aktuelle Problematik der „Wertfalle Kreditgeschäft“ beschäftigt den gesamten Bankensektor und wird in der Presse intensiv diskutiert. Gemeint ist die schlechte Risiko -/Ertragssituation im deutschen Kreditgeschäft, welche insbesondere auch das Mittelstandsgeschäft betrifft. Das „Wertfallenproblem“ ergibt sich im Wesentlichen durch das Zusammenspiel der drei Faktoren Margenverfall, steigende Risikokosten und hohe Verwaltungsaufwendungen. Einige Banken haben sich bereits aus dem traditionellen Kreditgeschäft zurückgezogen. Von der Krisensituation im Firmenkreditgeschäft sind Sparkassen - als traditionelle Mittelstandsbanken - besonders betroffen. Vor dem beschriebenen Hintergrund sollen im Rahmen der Untersuchung drei Kernfragen beantwortet werden: - Welche Ausgangssituation ergibt sich aus Bankensicht für das Kundensegment der mittelständischen Unternehmen? - Welche Möglichkeiten gibt es für den Bankensektor, das Wertfallenproblem zu lösen, und wie sind diese zu bewerten? - Welche zukünftigen Strategien bieten sich der Stadtsparkasse Köln im Mittelstandsgeschäft – auch im Hinblick auf Aspekte wie „Sparkassen als Partner des Mittelstandes“? Welche Maßnahmen sind bei der Umsetzung der Strategien zu treffen? Nach einer einführenden Schilderung des Wertfallenproblems wird zunächst der deutsche Mittelstand mit den ihn aktuell betreffenden Entwicklungen beleuchtet. Anschließend wird das Mittelstandsgeschäft der Stadtsparkasse Köln analysiert sowie die Bedeutung der Standortentwicklung für das Mittelstandsgeschäft der Stadtsparkasse Köln. Nach der Einführung in die Problematik sollen neue Ansätze der Risiko- und Ertragssteuerung im Bankensektor und ihr Einfluss auf das Mittelstandsgeschäft vorgestellt werden. Die neuen Steuerungsansätze sind für die Mittelstandsthematik in zweierlei Hinsicht wichtig: Erstens wurde das Wertfallenproblem teilweise erst durch die neue Risiko-/ Ertragsbetrachtung offensichtlich bzw. messbar. Zweitens bieten die neuen Methoden durch die Risiko- und Ertragsbetrachtung auf beiden Seiten Hebel für mögliche Lösungsansätze, welche im folgenden Abschnitt behandelt werden sollen. Die Lösungsmöglichkeiten auf Risiko- und Ertragsseite sollen unter dem Gesichtspunkt der Eignung für das Mittelstandsgeschäft von Banken bewertet werden. Vor dem Hintergrund der zukünftigen Rolle der Sparkassen im Mittelstandsgeschäft werden im letzten Abschnitt der Arbeit mögliche strategische Ausrichtungen für [...]
