Ein Einblick In Asset Backed Securities
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Asset Backed Securities
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Author : Anand K. Bhattacharya
language : en
Publisher: John Wiley & Sons
Release Date : 1996-09-15
Asset Backed Securities written by Anand K. Bhattacharya and has been published by John Wiley & Sons this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1996-09-15 with Business & Economics categories.
Asset-Backed Securities provides comprehensive coverage of the major asset-backed securities, structuring issues, and relative value analysis from the leading experts in the field. Comprehensive coverage includes the expanding frontiers of asset securitization, introduction to ABS accounting, trends in the structuring of ABSs, and prepayment nomenclature in the ABS market.
Offerings Of Asset Backed Securities 4th Edition
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Author : Auerbach, Sweet
language : en
Publisher: Wolters Kluwer
Release Date : 2018-12-20
Offerings Of Asset Backed Securities 4th Edition written by Auerbach, Sweet and has been published by Wolters Kluwer this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018-12-20 with Business & Economics categories.
Regulation AB has made a tremendous impact on the asset-backed securities markets. Where only imprecise, interpretive regulation previously existed, the new Regulation and related rules changes have imposed an extensive array of disclosure requirements. presents the only detailed guidance on the recently adopted securities offering reform rules and their effect on asset-backed securities offerings. It is the first genuine practice manual for this area of the law, covering the critical issues that arise in all relevant areas, including: securities law, tax, bankruptcy, accounting, and more. Offerings of Asset-Backed Securities, Fourth Edition tells you how to do asset-backed deals from a very practical perspective. It does not concern itself with legal theory. Instead, this unique resource focuses on real-world know-how, delivering: A step-by-step approach to spotting issues and solving problems Practical, transaction-oriented advice from the perspective of experienced practitioners Insights into specific issues that frequently arise in transactions Solutions to common problems Includes "issue-spotting" checklists and other formatting tools to ensure that this resource serves as a reliable, quick reference. Offerings of Asset-Backed Securities, Fourth Edition is the only practical, accessible, easy-to-use guide to the new SEC rules and the key issues associated with structuring and executing securitization transactions. Previous Edition: Offerings of Asset-Backed Securities, Third Edition, ISBN 9781454874201
The Handbook Of Asset Backed Securities
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Author : Jess Lederman
language : en
Publisher: Prentice Hall
Release Date : 1990
The Handbook Of Asset Backed Securities written by Jess Lederman and has been published by Prentice Hall this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1990 with Business & Economics categories.
Asset Backed Securitization In Europe
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Author : Theodor Baums
language : en
Publisher: Springer
Release Date : 1996-08-06
Asset Backed Securitization In Europe written by Theodor Baums and has been published by Springer this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1996-08-06 with Business & Economics categories.
Asset securitization is a modern finance technique, originally developed in the USA and increasingly finding use in Europe. Asset Backed Securitization in Europe sets out the legal and regulatory framework and tax issues of asset securitization in Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Great Britain, Greece, Italy, The Netherlands, Norway, Spain, Sweden, and Switzerland. The book is unique in providing an in-depth coverage of the legislation in all European countries where asset securitization plays a role. As ABS transactions often have international aspects, The book will be a useful source of reference since it covers the most important jurisdictions in Europe.
Ein Einblick In Asset Backed Securities
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Author : Marc Pichler
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2009-02-18
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Inhaltsangabe:Einleitung: Die Idee für die vorliegende Arbeit entstand aufgrund meines beruflichen Engagements im Bereich Structured Finance und Verbriefungen. Da Asset-Backed Securities, einer der wohl komplexesten Themenbereiche der Finanzgeschichte, noch nicht sehr geläufig im universitären Rahmen in Österreich sind, will ich mit dieser Arbeit einen Beitrag leisten um dem entgegenzuwirken. Die vorliegende Arbeit wurde anhand von Fachliteratur, analytischen Darstellungen, aktuellem Zahlenmaterial und einer empirischen Analyse verfasst, um interessierten Lesern einen möglichst authentischen Einblick in die Welt von Asset-Backed Securities zu gewähren. Definition von Asset-Backed Securities: Asset-Backed Securities ist die Bezeichnung für mit Finanzaktiva (Asset) besicherte (Backed) Wertpapiere (Securities), also Wertpapiere, die mit unterschiedlichen Forderungen unterlegt bzw. gedeckt sind. Asset-Backed Securities entstehen durch das Verbriefen ( Securitization ) von Forderungen. Securitisation is one of the most important and abiding innovations to emerge in the financial markets since the 1930s. Von der Ineffizienz des amerikanischen Hypothekenmarktes und den Veränderungen auf den Kapitalmärkten ausgehend, enstanden Verbriefungen von Hypothekardarlehen zuerst aus der Notwendigkeit heraus. Daraus entwickelte sich aber bald eine der bedeutendsten Innovationen am Finanzmarkt, wo bei sich das Prinzip der Forderungsverbriefung mittlerweile weit über die ursprüngliche Klasse der Hypothekardarlehen erstreckt. Der größte Markt für Verbriefungen bzw. Asset-Backed Securities ist nach wie vor die USA, jedoch verlieren sie aufgrund der steigenden Wachstumsraten von Asien und China zunehmend ihre Vorherrschaft. Asset-Backed Securities stellen ein komplexes und innovatives Finanzierungsinstrument dar. Dabei werden Forderungen aus der Bilanz zu einem Portfolio gebündelt und an eine spezielle, zu diesem Zweck gegründete, Gesellschaft übertragen. Diese wiederum finanziert sich durch Ausgabe von Wertpapieren am Kapitalmarkt. Die Ansprüche der Investoren werden dabei aus den Cashflows der übertragenen Finanzaktiva bedient. Asset-Backed Securities bieten vielfältige Verbriefungsmöglichkeiten, die von Hypothekardarlehen, Leasing und Kreditkartenforderungen bis hin zu Konzerten von David Bowie reichen. Mittlerweile stellt das Konzept von ABS ein adaptiertes Finanzierungsinstrument am Kapitalmarkt dar, jedoch bei ihrer Struktur, der konkreten Umsetzung [...]
Asset Backed Securities
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Author : Rolf Heilig
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2003-04-19
Asset Backed Securities written by Rolf Heilig and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2003-04-19 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Württemberg Mannheim, früher: Berufsakademie Mannheim (Fachrichtung Industrie), Veranstaltung: Vertiefungsfach Finanz- und Rechnungswesen (Hauptstudium), Sprache: Deutsch, Abstract: Nach wie vor ist dieses Vorurteil in Finanzkreisen weit verbreitet. Für Unternehmen wird aber im Kampf um das immer knapper werdende Kapital die Beherrschung aller Saiten des Instrumentariums der Unternehmens-Finanzierung überlebenswichtig. Gerade die anscheinend immer noch verpönte Finanzierung über die Aktivseite der Bilanz erweitert die Saiten des Instrumentariums enorm. Daher spielt die Asset Securitization2 international, zunehmend auch national eine immer bedeutendere Rolle bei der Unternehmensfinanzierung. Die Asset Securitization ist eine innovative Finanzierungstechnik, bei der ein Unternehmen (Originator) bestimmte Aktiva (Assets)3 aus seiner Bilanz ausgegliedert, indem es diese an ein eigens zum Zwecke der Finanzierung gegründeten Finanzierungsvehikel, dem so genannten Special Purpose Vehicle (SPV), verkauft. Die Refinanzierung des SPV erfolgt über die internationalen Geld- und Kapitalmärkte durch die Emission von Wertpapieren, den Asset-Backed Securities (ABS), die Gegenstand dieser Arbeit sind. Alternativ ist eine Refinanzierung über die Aufnahme von Krediten möglich, jedoch fehlt hierbei der in der Asset Securitization inhärente Begriff der Wertpapiere (Securities), weshalb diese Form der Refinanzierung nicht Gegenstand dieser Arbeit ist.4 Die vorliegende Arbeit gibt einen Einblick in die Entwicklung, die Strukturen sowie die Vorund Nachteile der Asset Securitization, die aufgrund ihrer hohen Aktualität und des Einbezugs verschiedenster wissenschaftlichen Disziplinen zur Zeit eine der schwierigsten und komplexesten Finanzierungsformen an den internationalen Finanzmärkten darstellt.5 Zu Beginn in Kapitel 2 auf Grundlagen der Asset Securitization eingegangen. Kapitel 3 widmet sich detailliert ausgewählten Elementen der Asset Securitization wie dem Originator, dem SPV und der Evaluierung geeigneter Assets. In Kapitel 4 erfolgt eine Schlussbetrachtung, die die Asset Securitization sowohl kritisch würdigt als auch einen Ausblick gibt. 2 In der vorliegenden Arbeit wird die US-amerikanische Schreibweise verwendet. 3 In der Literatur werden synonym die Begriffe Vermögensgegenstand und Finanzaktiva verwendet. Oft wird auch einfach von Forderungen gesprochen, da bei der Asset Securitization i.d.R. Forderungen verbrieft werden. Vgl. Fahrholz, B. (1998), S. 214; vgl. Witzani, E. (2000), S. 2125; vgl. Ohl, H.P. (1994), S. 21. 4 Vgl. Bär, H.P. (2000), S. 3f. und 410f. 5 Vgl. Bär, H.P. (2000), S. 12.
Asset Backed Securities Abs Analyse Von Asset Backed Securities
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Author : Ugur Ataman
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2013-10-30
Asset Backed Securities Abs Analyse Von Asset Backed Securities written by Ugur Ataman and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-10-30 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2, FOM Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Düsseldorf früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Seminararbeit in Financial Management Asset Backed Securities (ABS): Analyse von Asset Backed Securities Dozent: Prof. Dr. Thomas Holtfort Verfasser: Ugur Ataman Eingereicht am: 15. Januar 2013 Abbildungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis 1 Einleitung 1.1 Problemstellung 1.2 Zielsetzung 1.3 Vorgehensweise 2 Grundlagen von ABS 2.1 Definition und Grundidee 2.2 Entstehung und Entwicklung 3 Analyse 3.1 Kategorisierung von ABS nach Asset-Klassen 3.2 Arten des Risikotransfers bei ABS-Transaktionen 3.3 Entwicklung der ABS-Transaktionen in Deutschland 3.4 Hauptbeteiligte bei einer ABS-Transaktion 3.5 Weitere Beteiligte bei einer ABS-Transaktion 3.6 Struktur und Ablauf einer ABS-Transaktion 4 Kritische Würdigung 4.1 Vorteile 4.2 Nachteile 5 Fazit 5.1 Zusammenfassung der Ergebnis 1 Einleitung 1.1 Problemstellung Im Vergleich zum Ausland existierte in Deutschland in der Vergangenheit eine enge Bindung der einzelnen Unternehmen an nur jeweils wenige Banken. Diese Bank, mit der ein Bankkunde den größten Teil seiner Finanzgeschäfte abschließt, wird als Hausbank¡ und die enge Beziehung als Hausbankprinzip (engl.: Relationship Banking) bezeichnet. Der Vorteil ist dabei, dass im Laufe der Zeit für die Bank die Informationsasymmetrien abgebaut werden und für das Unternehmen bessere Konditionen angeboten werden können. Doch durch das Hausbankprinzip gibt es einen starken Fokus auf die klassischen Bankkredite und die Unternehmen sind somit abhängig vom Finanzsektor. Als es mit dem Basel II Abkommen zu Beginn des Jahrtausends schwieriger wurde Bankkredite aufzunehmen, weil diese teurer wurden, ist die Bedeutung von klassischen Bankkrediten gesunken und die von Asset Backet Securities, oder abgekürzt ABS-Transaktionen gestiegen. Durch die in den letzten Jahren steigenden ABS-Transaktionen, hat sich die Finanzierungsform zu einem Bestandteil der modernen und innovativen Unternehmensfinanzierung entwickelt. Denn ABS eröffnet neue Perspektiven für die Finanzierung von Unternehmen und bietet ein starkes wirtschaftliches Wachstum. 1.2 Zielsetzung Ziel dieser Seminararbeit ist es ABS eingehend zu analysieren. Bei dieser Analyse wird auf die Unterteilung der ABS-Transaktionen, deren Entwicklung in Deutschland, dessen Struktur, die Beteiligten und deren Aufgabengestaltungen ein starker Fokus gelegt. Zudem wird auf die Vor- und Nachteile der Finanzierungsform eingegangen.
Asset Backed Securities
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Author : Felix Ruisinger
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-08-31
Asset Backed Securities written by Felix Ruisinger and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-08-31 with Law categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich Ratgeber - Recht, Beruf, Finanzen, Note: 1,3, Ostbayerische Technische Hochschule Regensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Kaum eine Anlageklasse ist so stigmatisiert wie die strukturierter Kreditprodukte. Sie gelten als Auslöser der Subprime-Krise und damit als Katalysator der Finanzkrise. Der Hauptkritikpunkt liegt in ihrer Komplexität, die sie für Anleger, aber auch Emittenten und Regulierungsbehörden intransparent und unberechenbar machen. Andererseits stellen sie einen Meilenstein in der Entwicklung der Kreditmärkte dar und schaffen somit Potenzial, die Markteffizienz zu erhöhen, und eröffnen Investoren neue komplexe quantitative Strategien. Folglich lohnt es sich einen genaueren Blick auf diese Anlageklasse zu werfen. Ziel dieser Studienarbeit ist eine Darstellung und Evaluierung des Finanzierungsinstruments Asset Backed Securities (ABS). Im Kapitel nach der Einführung werden die begrifflichen Grundlagen erklärt. Die Einteilung der ABS in ihre Klassen erfolgt im folgenden Kapitel. Anschließend werden die Einsatzmöglichkeiten dargestellt. In den Kapiteln 5 und 6 werden die Kontrahenten und der Ablauf einer ABS-Transaktion dargestellt. Zum Abschluss der Studienarbeit wird eine Evaluierung der Asset Backed Securities aus Sicht des Originator bzw. Anleger vorgenommen und ein Ausblick in die Zukunft gegeben.
Asset Backed Securities
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Author : Detlef Fitzner
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007-04-19
Asset Backed Securities written by Detlef Fitzner and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-04-19 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule (Fachhochschule), Veranstaltung: Hauptstudium - Finanzierung, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der herkömmlichen Kredit- und Eigenkapitalfinanzierung ergeben sich derzeit für viele kleinere und mittlere Unternehmen Schwierigkeiten, wenn sie durch Unternehmenswachstum ihre internationale Wettbewerbsfähigkeit sichern wollen. Der Wettbewerb zwischen Banken und Sparkassen drückt auf die Kreditzinsen. Die in der Vergangenheit gewachsene Zahl von Kreditausfällen hat zu einer immer restriktiveren Kreditvergabe der Geldhäuser geführt. Zunehmend lassen Banken die Bonität der Kreditnehmer in die Kalkulation der Zinsmarge einfließen, was u.a. mit den ab 2006 in Kraft tretenden neuen Eigenkapitalvorschriften für Banken (Basel II) begründet wird. Schlechte Zahlungsmoral der Kunden reißt vielen Mittelständlern ein tiefes Loch in die oft ohnehin bereits dünne Eigenkapitaldecke. Im Ergebnis führt diese Entwicklung dazu, dass gerade kleinere und mittlere Unternehmen schwerer Kredite bekommen oder höhere Zinsen zahlen müssen. Bei einem hohen Forderungsbestand stellen Asset Backed Securities (ABS) hier eine mögliche Finanzierungsalternative für den Mittelstand dar. [...] Das Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, die Grundidee und das Transaktionskonzept des Finanzierungsinstruments ABS zu erläutern. Zunächst erfolgt in Kapitel 2 eine Begriffsbestimmung, eine Beschreibung der Anforderungen an die zu verbriefenden Vermögenswerte, eine Darstellung der historischen Entwicklung und die Vorstellung der beteiligten Akteure. Kapitel 3 widmet sich den Konstruktionsmerkmalen der Asset Securitisation, dem Zahlungsstrommanagement, stellt Vor- und Nachteile aus Sicht der Beteiligten vor und beschreibt die möglichen Risiken. Die Arbeit schließt mit einer Zusammenfassung der Ergebnisse, die die Asset Securitisation kritisch würdigt und einen Ausblick auf die zukünftige Relevanz von ABS als Finanzierungsalternative gibt.
Asset Securitization
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Author : Joseph Hu
language : en
Publisher: John Wiley & Sons
Release Date : 2011-03
Asset Securitization written by Joseph Hu and has been published by John Wiley & Sons this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-03 with Business & Economics categories.
Asset Securitization is a comprehensive discussion of securitization by a renowned expert in the field. --Book Jacket.