Rohstoffe Als Strategische Assetklasse
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Rohstoffe Als Strategische Assetklasse
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Author : Manuel Sternheimer
language : de
Publisher:
Release Date : 2007
Rohstoffe Als Strategische Assetklasse written by Manuel Sternheimer and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with categories.
Rohstoffe Als Strategische Assetklasse
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Author : Manuel Sternheimer
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2006-12-06
Rohstoffe Als Strategische Assetklasse written by Manuel Sternheimer and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2006-12-06 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Rohstoffe (engl. Commodities*) sind eines der Trendthemen im Anlagebereich der letzten Jahre. Nach dem Untergang des neuen Marktes und der weltweiten Unsicherheit an den Börsen entwickelten sie sich mehr oder weniger unauffällig zu einer der renditeträchtigsten Assetklassen der vergangenen Jahre. Bis dahin fanden Rohstoffe weder bei privaten Anlegern noch bei institutionellen Investoren Beachtung. Dies änderte sich vor allem in den letzten drei Jahren, als Banken, Investmenthäuser und Rohstoffexperten verstärkt begannen, aktiv für ihre rohstoffbasierten Produkte zu werben. Diese entwickelten sich hervorragend, da die Rohstoffpreise ständig neue Allzeithochs erreichten. Superlative wie Megazyklus oder 15 Jahre andauernde Mega-Hausse waren und sind in vielen Broschüren und Tageszeitungen zu lesen. Jedoch mehren sich mittlerweile auch die Stimmen derer, die den Rohstoffmarkt als ein ähnlich überhitztes Gebilde betrachten, wie es der neue Markt war. Die Korrekturen in vielen Bereichen der Rohstoffmärkte werden als Indiz dafür gesehen. Ungeachtet der aktuellen, sich zum Teil schnell ändernden Situation, stellt sich für den Kapitalanleger die Frage, welche Argumente für Rohstoffe als alternative Anlageform sprechen und ob sie sich als eigenständige Assetklasse in der strategischen Asset Allocation bzw. in einem strategisch ausgerichteten Portfolio eignen. Aus Entwicklungen der Vergangenheit, den Studien von Markowitz und Sharpe und den jüngsten Ergebnissen steht fest, dass ein diversifiziertes Portfolio unumgänglich ist. Hierzu bedarf es einer strategischen Ausrichtung, um langfristig erfolgreich zu sein. Doch welche Assetklassen eigenen sich für ein strategisch optimal ausgerichtetes Portfolio? Sind dazu nur die klassischen, nach Regionen und eventuell Währungen unterschiedenen Anlageformen wie Aktien, Renten und Immobilien in der Lage, oder bedarf es einer Innovation durch alternative Anlagen oder Rohstoffe? Gerade die letzten Jahre haben gezeigt, dass eine optimale Portfolioausrichtung wohl nicht mehr nur ausschließlich mit den klassischen Anlageprodukten vorgenommen werden kann und das zur Ereichung einer akzeptablen Rendite mit dementsprechendem Risiko eine weitere Diversifikation unumgänglich ist. Gang der Untersuchung: Im ersten Kapitel der Arbeit wird die Entwicklung von Rohstoffen und der Rohstoffmärkte beschrieben. In den beiden folgenden Abschnitten wird näher auf die einzelnen Rohstoffe, deren [...]
Die Assetklasse Rohstoffe
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Author : Carmen Bless
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2014-07-22
Die Assetklasse Rohstoffe written by Carmen Bless and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2014-07-22 with Business & Economics categories.
Akademische Arbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Beschaffung, Produktion, Logistik, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Ravensburg, früher: Berufsakademie Ravensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Rohstoffe sind derzeit eines der großen Themen, wenn es um die Geldanlage geht. Aufgrund der seit dem Jahr 2000 anhaltenden Rohstoffhausse ist dies nicht verwunderlich. In den letzten Jahren bescherte der Preisanstieg von Rohstoffen Anlegern eine überdurchschnittliche Rendite. In zahlreichen Zeitungsberichten und Publikationen werden dem Kapitalanleger Rohstoffinvestments empfohlen und auch Vermögensberater und Experten raten in den letzten Jahren verstärkt zu einer Beimischung von Rohstoffen. Diese Arbeit vermittelt einen Überblick über die Anlageklasse der Rohstoffe. Nachdem der Begriff „Rohstoffe“ definiert sowie dargelegt wurde, dass sich Rohstoffe als eigenständige Assetklasse charakterisieren lassen, werden zunächst die einzelnen Rohstoffsegmente vorgestellt, wobei jeweils die wichtigsten Merkmale erläutert werden. Im weiteren Verlauf wird ein Überblick über die am Markt angebotenen Investitionsmöglichkeiten in den Rohstoffsektor gegeben. Da der Handel von Rohstoffen fast ausschließlich über Termingeschäfte in Form von Derivaten abgewickelt wird, liegt der Schwerpunkt auf dieser Investitionsform. Im Hinblick darauf, dass zur Beurteilung der Entwicklung der Rohstoffmärkte auf Indizes zurückgegriffen wird, werden die wichtigsten drei Indizes für den Finanzbereich vorgestellt. Ein Rückblick über die Entwicklung der Rohstoffmärkte sowie die Beschreibung der gegenwärtigen Situation runden die Arbeit ab.
Rohstoffe Als Beitrag Zur Portfoliooptimierung
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Author : Carmen Frey
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007
Rohstoffe Als Beitrag Zur Portfoliooptimierung written by Carmen Frey and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with Business & Economics categories.
Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Ravensburg, früher: Berufsakademie Ravensburg, 106 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Rohstoffe sind derzeit eines der großen Themen, wenn es um die Geldanlage geht. Die vorliegende Arbeit vermittelt einen grundlegenden Einblick in die Welt des Rohstoffhandels. Die Autorin gibt einen Überblick über die wesentlichen Charakteristika von Rohstoffinvestments sowie über die zur Auswahl stehenden Investitionsmöglichkeiten. Ein Anleger sollte allerdings stets berücksichtigen, dass im Rahmen eines professionellen Portfoliomanagements weniger der kurzfristige Timing-Gedanke die Hauptrolle spielt, sondern vielmehr eine langfristige, strategische Ausrichtung des Portfolios. Zentrales Thema dieser Diplomarbeit ist daher die theoretische sowie praktische Untersuchung, inwiefern Rohstoffe geeignet sind, langfristig das Rendite/Risiko-Profil eines traditionellen Portfolios zu verbessern. Wissenschaftliche Grundlagen sind die Moderne Portfoliotheorie nach Markowitz sowie dessen Erweiterung durch Tobin. Modellhaft wird ein klassisches Portfolio bestehend aus Aktien, Renten und Geldmarktpapieren konstruiert und betrachtet, um schließlich die Wirkung einer Beimischung von Rohstoffen zu untersuchen. Die durchgeführten Berechnungen, welche auf einem Betrachtungszeitraum von 20 Jahren beruhen, beweisen, dass sich Rohstoffe zur Diversifizierung eines traditionellen Portfolios sehr gut eignen. Ein optimal strukturiertes Portfolio besteht demzufolge aus 22% Aktien, 62% Renten und 16% Rohstoffe. Die erzielten Ergebnisse werden schließlich mit den Gegebenheiten der Praxis in Verbindung gebracht. Zudem wird in einer weiteren Untersuchung deren Sensibilität auf eine Verkürzung des Betrachtungszeitraumes analysiert. Daraus ergibt sich die Erkenntnis, dass man die im Rahmen der Portfoliooptimierungsberechnung erzielten Resultate nicht ohne Weit
Rohstoffe Als Assetklasse
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Author : Andreas Laubenthal
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2008-09-08
Rohstoffe Als Assetklasse written by Andreas Laubenthal and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008-09-08 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Rohstoffe wurden bereits im 16.- und 17. Jahrhundert gehandelt. Doch erst in den letzten Jahren scheinen Investoren auf Rohstoffe als Assetklasse aufmerksam zu werden. Handelt es sich hierbei um eine kurzfristige Hochstimmung im Zuge der zuletzt stark gestiegenen Rohstoffpreise oder sind sie eine ernst zu nehmende Erweiterung der traditionellen Anlageformen? Das Ziel dieser Ausarbeitung ist es, zu zeigen ob Rohstoffe über einen längeren Zeitraum ein sinnvolles Investment darstellen. Dazu sollen deren Performance- und Risikokennzahlen zunächst anhand von Indizes gemessen werden. Außerdem gilt es zu beantworten, wie sich die Effizienz klassischer Portfolios aus Aktien und Staatsanleihen durch die Beimischung von Rohstoffindizes verändert. Einzelne Rohwaren (z.B. Weizen) oder Sub-Indizes (z.B. Energierohstoffe) werden nicht gesondert analysiert, da sich die Untersuchung auf die Assetklasse im Ganzen beschränkt. Nach dem in diesem Kapitel gegebenen Überblick, wird zu Beginn der heutige Markt für Rohstoffe und seine historische Entstehung beleuchtet. Anschließend werden in Kapitel 3 Grundkenntnisse zum Verständnis der Rohstoffmärkte gelegt. Dabei werden zunächst Futures als originäres Handelsinstrument von Waren dargestellt. An diese Darstellung knüpfen eine Beschreibung der Marktteilnehmer und verschiedene Erklärungsansätze für die Formen einer Terminmarktkurve an. Die Informationen aus Kapitel 3 legen den Grundstock für das Verständnis von Kapitel 4, in welchem verschiedene Arten von Rohstoffindizes vorgestellt und miteinander verglichen werden. Im Rahmen einer empirischen Untersuchung über einen 10- Jahreszeitraum werden Renditen, Volatilitäten und Korrelationen dieser Indizes untereinander gemessen. Ergänzend werden ihre Ertragsquellen und Charakteristika veranschaulicht. Kapitel 5 und 6 führen nachfolgend direkt zum oben beschriebenen Ziel der Arbeit. In Kapitel 5 wird eine empirische Untersuchung mit einer Datenhistorie von 1956 bis 2008 durchgeführt. Es werden Renditen und Volatilitäten von Rohstoffen, Aktien und Staatsanleihen verglichen. Um das Diversifikationspotenzial von Rohstoffen zu messen wird überdies deren Korrelation zu Aktien, Staatsanleihen und Inflation berechnet. Anhand eines Vergleichs der gewonnenen Daten soll eine erste Bewertung hinsichtlich der Eignung von Rohstoffen als Assetklasse erfolgen. Kapitel 6 vertieft die Ergebnisse aus Kapitel 5, indem die Auswirkungen einer Rohstoffbeimischung auf die [...]
Rohstoffe Als Eigenst Ndige Asset Klasse Im Portfoliomanagement
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Author : Daniel Hoffmann
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-12-13
Rohstoffe Als Eigenst Ndige Asset Klasse Im Portfoliomanagement written by Daniel Hoffmann and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-12-13 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Während des Aktienbooms der 90er Jahre der v.a. durch die Technologie- und Internetbranche getragen wurde, flossen Großteile des Kapitals in diesen Bereich und es wurden erhebliche Überkapazitäten aufgebaut, während der Rohstoffsektor seinerzeit ein Schattendasein führte und unbeachtet blieb. Ursache dafür waren die vergleichsweise geringen Margen, die kaum Anleger veranlasste in Rohstoffwerte bzw. in Rohstoffe selbst zu investieren. Ergebnis dieser Entwicklung war, dass in den letzten Jahren die Rohstoffproduzenten zum einen die Produktion deutlich rationalisierten und zum anderen ihre Explorationstätigkeiten stark reduzierten bzw. keine neuen Rohstoffvorkommen erschlossen. Einige Minen wurden mangels Rentabilität ganz geschlossen Der Salami-Crash an den Aktienmärkten seit dem Jahr 2000 deutet eine Trendwende an. Der Kapitalstrom wurde auf der Suche nach konstanten und weniger volatilen Kapitalanlagen zunächst schwerpunktmäßig in festverzinsliche Wertpapiere gelenkt, was sich auch als profitabel erwies, solange die Zinsen sanken und die Anleger entsprechende Kursgewinne verbuchten. Angesichts historisch niedriger Zinsen besteht aber nunmehr auch an den Bondmärkten wenig Kurspotential. Mittlerweile rückt eine bisher wenig beachtete Asset-Klasse, die Rohstoffe, in den Fokus der Wirtschaftsberichterstattung und der Anleger, nicht zuletzt auch wegen des Anstiegs der Rohstoffpreise seit Anfang vergangenen Jahres. Ursache für den Preisanstieg der Rohstoffe ist das geschrumpfte Angebot, welches einer gestiegene Nachfrage gegenüber steht. Die Nachfrage der Industrienationen übte bisher den größten Einfluss auf die Rohstoffpreise aus. Die fortschreitende Industrialisierung der Emerging Markets, und hier insbesondere Chinas, führte zu einer verstärkten Rohstoffnachfrage, die nach wie vor anhält. Auf der Angebotsseite ist es allerdings nicht ohne weiteres möglich die Kapazitäten auszuweiten, denn zum Teil dauert es Jahre bis zur (Wieder-) Inbetriebnahme von Bergwerken. Die Aussichten auf weiter steigende Rohstoffnotierungen locken daher zunehmend mehr Investoren an. Die Rahmenbedingungen für eine Anlage in Rohstoffe für deutsche Investoren waren bisweilen unattraktiv. Bis 1.1.1998 war der Rohstoffhandel, Edelmetalle ausgenommen, den Banken sogar ausdrücklich untersagt. Für viele Investoren hatte der Commodity-Sektor ohnehin ein anrüchiges Image. Die Scheu liegt in der Vergangenheit begründet, denn in den letzten Jahren wurden [...]
Rohstoffe Als Anlageklasse Und Die Auswirkungen Auf Die Realwirtschaft
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Author : Steffen Müller
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2011-03-09
Rohstoffe Als Anlageklasse Und Die Auswirkungen Auf Die Realwirtschaft written by Steffen Müller and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-03-09 with Business & Economics categories.
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Universität Hohenheim, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Abschlussarbeit Rohstoffe als Anlageklasse und die Auswirkungen auf die Realwirtschaft beschäftigt sich eingehend auf die aktuelle Thematik und Diskussion zum Thema Rohstoffinvestments. Zu einen wird geprüft, wie in Rohstoffe investiert werden kann. Verschiedene Trading-Strategien im Kontext der Portfoliotheorie nach Markowitz sowie eine Übersicht über die Zweckmässigkeit von Rohstoffinvestments im Konjunkturzyklus stehen im Fokus, bevor abschliessend kontrovers diskutiert wird, ob und in welchem Ausmass Rohstoffspekulanten/Hedger realwirtschaftliche Folgen bei Rohstoffpreisen auslösen können.
Rohstoffe Als Alternative Investments
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Author : Michael Roth
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2015-05-26
Rohstoffe Als Alternative Investments written by Michael Roth and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-05-26 with Business & Economics categories.
Rohstoffe stellen für die meisten Investoren ein unbekanntes Terrain bei der Vermögensanlage dar. Ein Blick in die Portfeuilles institutioneller und privater Anleger bestätigt diese Behauptung. Rohstoffe sind für unser tägliches Leben unverzichtbar und daher kommt die Frage auf: „Eig-nen sich Rohstoffe als alternative Investments?“ Die Hausarbeit befasst sich mit dieser Frage-stellung und zeigt dem Leser, welche Chancen und Risiken Rohstoffanlagen bieten. Bei Rohstoffinvestments müssen einige Besonderheiten beachtet werden, um den gewünsch-ten Anlageerfolg zu erzielen. Auf Basis der Markowitztheorie wird gezeigt, dass Rohstoffe hervorragende Diversifikationseigenschaften besitzen. Um die theoretischen Ergebnisse in der praktischen Portfoliogestaltung umzusetzen, sollte das Top-Down-Verfahren angewendet werden. Am Markt existiert eine Vielzahl verschiedener Anlageprodukte für Rohstoffinvest-ments. Um Investoren den Einstieg zu erleichtern, werden geeignete Anlageprodukte und ihre spezifischen Vor- und Nachteile vorgestellt. Die Assetklasse Rohstoffe verfügt über gute Zu-kunftsperspektiven und verbessert das Rendite-Risiko-Profil eine Portfolios deutlich. Aus diesen Gründen werden Rohstoffe in den nächsten Jahren ihren Platz in den Portfeuilles der Investoren finden.
Rohstoffe Als Alternative Anlageklasse
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Author : Sönke Niefünd
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2015-10-01
Rohstoffe Als Alternative Anlageklasse written by Sönke Niefünd and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-10-01 with Business & Economics categories.
Rohstoffe stehen seit Beginn des aktuellen Jahrzehnts zunehmend im Fokus des Anlegerinteresses. Aufgrund der Tatsache, dass Rohstoffe bis zum Jahr 2008 sehr attraktive Renditen boten, erfreut sich diese Anlageklasse stetig steigender Beliebtheit. Vor dem Hintergrund der aktuellen Finanz- und Weltwirtschaftskrise und einer möglichen drohenden Inflation sind Investoren eher geneigt, sich nach alternativen Anlageformen umzusehen. Ziel dieser Arbeit ist es, einen Überblick über Rohstoffe als Anlageklasse zu geben und dabei herauszustellen, dass diese neben Aktien und Anleihen als eigenständige Anlageklasse in einem Portfolio anzusehen sind.
Rohstoffe Und Rohstoffderivate In Der Portfoliotheorie
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Author : Christoph Lang
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2010-05-07
Rohstoffe Und Rohstoffderivate In Der Portfoliotheorie written by Christoph Lang and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010-05-07 with Business & Economics categories.
Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1,3, Universität Hohenheim, Sprache: Deutsch, Abstract: In früheren Jahren spielten Rohstoffe allenfalls eine untergeordnete Rolle in den Investitionsentscheidungen sowohl von professionellen Portfoliomanagern als auch von Privatanlegern. Als Grund wurde dafür häufig das hohe Risiko, gemessen an der Volatilität der Preisbewegungen, angegeben, welches Rohstoffen als Investmentalternative angeblich innewohnt. In den letzten Jahren jedoch gewannen Rohstoffe als Assetklasse, wohl auch vor dem Hintergrund der rasant ansteigenden Rohstoffpreise und dem seit Jahren intakten Superzyklus, immer mehr an Bedeutung. Die Wissenschaft ist sich dabei schon seit langer Zeit einig, dass Rohstoffe einen positiven Beitrag zur Portfoliooptimierung leisten können. Ein wichtiger Vorzug ist dabei in der Absicherung gegen Inflationsrisiken zu sehen, da Rohstoffe, historisch betrachtet, eine positive Korrelation mit der Inflation aufweisen. Der größte Vorteil liegt dabei in der absichernden Wirkung von Rohstoffen gegenüber unerwarteter Inflation, da vorhersehbare Inflation auch zu höheren Bond- und Aktienrenditen führt, eine unerwartete Inflation in der Vergangenheit jedoch meist in negativen Bond- und Aktienrenditen resultierte. Des Weiteren kann in fast allen vergangenen Perioden ein unkorrelierter Verlauf, in Teilen sogar eine negative Korrelation zwischen Rohstoff- und Aktienrenditen sowie Bondrenditen festgestellt werden. Dadurch bietet ein Investment in Rohstoffe dem Anleger letztlich die Möglichkeit zur Diversifikation seines Portfolios. Seit die Rohstoffpreise im Jahr 2008 jedoch sehr stark gefallen sind, wie beispielsweise Rohöl, das vom Höchststand von mehr als 147 US-Dollar je Barrel im Juli 2008 um mehr als 70% auf unter 40 US-Dollar zum Jahresende zurückging, oder Zink, das von mehr als 4.500 US-Dollar je Tonne im Dezember 2006 gar um fast 80% auf nur noch knapp über 1.100 US-Dollar einbrach, wurden die Anleger wieder stärker für die Risiken eines Rohstoffinvestments sensibilisiert. Aus diesem Grund geht die hier vorliegende Arbeit nicht der Frage nach, wie Rohstoffe zur Optimierung eines Multi-Asset-Portfolios beitragen können, sondern es soll vielmehr analysiert werden, welche Allokation der einzelnen Subsegmente innerhalb des Rohstoffsektors den größten Nutzen für einen Investor generieren kann. Für die Optimierung werden dabei die Portfolio Selection Theory von Markowitz, das daran anknüpfende Modell unter Berücksichtigung höherer Verteilungsmomente sowie das Black-Litterman-Modell herangezogen.