Vergleich Von Kennzahlen Aus Der Unternehmensbewertung
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Vergleich Von Kennzahlen Aus Der Unternehmensbewertung
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Author : Ulrich Benz
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007-04-02
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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 1,3, Hochschule Karlsruhe - Technik und Wirtschaft (Wirtschaftsinformatik), Veranstaltung: Finanzmanagement, Sprache: Deutsch, Abstract: Beinahe täglich findet man in den Zeitungen Berichte über Konzernübernahmen und Fusionen. Diesen geht eine Bewertung der betreffenden Unternehmung voraus, die möglichst präzise deren Wert darstellen soll. Hier tun sich eine Reihe von Problemen auf. Welches Verfahren eignet sich für das zu bewertende Unternehmen? Falls zukunftsbezogene Werte in die Bewertung einfließen, wie schließt man Fehler bei der Annahme der zukünftigen Erträge aus? All dies sind Themen, welche die Wirtschaftswissenschaft bis heute nachhaltig beschäftigen. Ausgewählte Anlässe für eine Unternehmensbewertung sind: • Der Kauf, die Zerschlagung oder der Verkauf einer Unternehmung • die Bewertung der Unternehmung bei familieninterner Nachfolge • die Unternehmensbewertung bestimmt den Abfindungsanteil eines ausscheidenden Gesellschafters • bei einem Unternehmenszusammenschluss sind klare Beteiligungs-verhältnisse zu schaffen • Bedeutung bei geplanten Investitionen • Bedeutung bei Finanzierung (Kreditwürdigkeitsprüfung BASEL II) • usw. Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Frage, welche Verfahren für bestimmte Unternehmen geeignet sind und bemüht sich um einen Vergleich der verschiedenen Bewertungsmethoden untereinander. Alle beschriebenen Methoden wurden in der Vorlesung Finanzmanagement an der HS Karlsruhe, gehalten von Frau Doktor Wirth, behandelt. Es gibt noch viele weitere Bewertungsverfahren und Abwandlungen der hier behandelten Methoden, diese werden aber in dieser Arbeit außer Acht gelassen. Um einen Überblick über die hier behandelten Verfahren zu erhalten, werden diese in den folgenden Kapiteln II-V hinsichtlich Bedeutung und Rechnungsweg kurz vorgestellt. Zusätzlich zu den Beschreibungen werden Anwendungsgebiete und eventuelle Risiken behandelt. Aus diesen ergeben sich schließlich die Vergleichskriterien, die in der Tabelle im Kapitel VI – „Direkter Vergleich der Verfahren“, verwendet werden.
Kennzahlen Zur Bilanzanalyse Und Zur Unternehmensbewertung
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Author : Brunhilde Fellermeier
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2010-05-17
Kennzahlen Zur Bilanzanalyse Und Zur Unternehmensbewertung written by Brunhilde Fellermeier and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010-05-17 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Allgemeines, Note: 97% (A+), Fachhochschule Technikum Wien (Münchener Marketing Akadmie), Veranstaltung: Modul Entscheidungsorientiertes Rechnungswesen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Verwendung und die Interpretation von Kennzahlen gewinnt im täglichen Wirtschaftsleben immer mehr an Bedeutung. Investoren oder Kreditgeber, aber auch Aktionäre prüfen die Unternehmens-entwicklung anhand von wichtigen zentralen Kennzahlen (z.B. EBIT, Working Capital oder Cash Flow) um schnell Investitionsent-scheidungen treffen zu können. Im Rahmen dieser Hausarbeit werden exemplarische Kennzahlen aus der Bilanzanalyse und verschiedene Verfahren zur Unternehmens-bewertung skizziert. Anschließend erfolgt ein Vergleich von drei Biotechfirmen (Medigene AG, Martinsried, Morphosys AG, Martinsried und Paion AG, Aachen). Die Medigene AG und die Morphosys AG befinden sich im BioM® Cluster Martinsried bei München. BioM® ist der Gewinner des BMBF1-Spitzencluster-Wettbewerbs 2010. Medigene setzt seine Schwerpunkte in der Erforschung, Entwicklung und Vermarktung innovativer Medikamente gegen Krebs- und Immunerkrankungen, während die Morphosys AG im Segment der Entwicklung von therapeutischen Antikörpern tätig ist und bereits mehrere Kooperationen mit führenden Pharmafirmen geschlossen hat. Die Paion AG hat seinen Firmensitz in Aachen. Der Forschungsschwerpunkt liegt in den Bereichen Zentrales Nervensystem (ZNS) und thrombotische Erkrankungen/Herz-Kreislauf.
Risikoadjustierung Wertorientierter Kennzahlen Bei Der Unternehmensbewertung Vergleich Alternativer Verfahren Zur Risikoadjustierung Wertorientierter Kennzahlen
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Author : Florian Siedler
language : de
Publisher:
Release Date : 2016
Risikoadjustierung Wertorientierter Kennzahlen Bei Der Unternehmensbewertung Vergleich Alternativer Verfahren Zur Risikoadjustierung Wertorientierter Kennzahlen written by Florian Siedler and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016 with categories.
Unternehmensbewertung Kennzahlenanalyse
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Author : Nicolas Schmidlin
language : de
Publisher: Vahlen
Release Date : 2020-10-02
Unternehmensbewertung Kennzahlenanalyse written by Nicolas Schmidlin and has been published by Vahlen this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2020-10-02 with Business & Economics categories.
Aktien bewerten heißt, Unternehmen verstehen. Denken und bewerten Sie wie ein Unternehmer, nicht wie ein Spekulant! „Nicolas Schmidlin liefert eine sehr anschauliche Beschreibung fundamentaler Kriterien, ohne die eine seriöse Bewertung von Aktien nicht möglich ist. Die Lektüre ist ein Gewinn für jeden langfristig orientierten Investor.“ Bert Flossbach, Gründer & Vorstand Flossbach von Storch AG, ehe. Fondsmanager des Jahres Ist eine Aktie teuer oder günstig bewertet? Wie sind die Zukunftsaussichten und Kennzahlen eines Unternehmens einzuschätzen, und wie können die komplexen Bewertungsmodelle tatsächlich in der Praxis angewendet werden? Dieses Buch beantwortet diese Fragen und stellt die Unternehmensbewertung praxisnah, verständlich und anwendbar dar. Mehr als 100 Fallbeispiele führen anschaulich und nachvollziehbar durch die Welt der Unternehmensbewertung. Aus dem Inhalt: - Kennzahlenanalyse und Interpretation - Analyse des Geschäftsmodells - Aktienanalyse - Auffinden von Investitionsmöglichkeiten - Portfoliomanagement, - Value Investing und Risikomanagement Dabei verzichtet dieses Buch weitgehend auf komplizierte Modelle aus der Theorie, sondern richtet die Bewertung an den Fundamentaldaten der Unternehmen aus, um eine Anwendung im Anlegeralltag zu ermöglichen. „Das Buch ... konzentriert sich auf die erforderlichen Analysewerkzeuge eines Praktikers. Äußerst hilfreich sind hierbei auch die mehr als 100 Fallbeispiele aus der Praxis.“ Risk.net zur 2. Auflage „Bücher zur Theorie gibt es schon viele, aber kaum ein Lehrbuch geht im Detail darauf ein, wie die komplexen Bewertungsmodelle in der Praxis angewandt werden. Nicolas Schmidlin schließt diese Lücke.“ Börse Online zur 1. Auflage „Aus meiner Sicht ein wirklich tolles Buch zur Bilanzanalyse und Unternehmensbewertung, sowohl für Einsteiger wie auch für Fortgeschrittene ... uneingeschränkt empfehlenswert.“ ValueAndOpportunity.com zur 1. Auflage Nicolas Schmidlin ist Vorstand und Mitgründer der ProfitlichSchmidlin AG, einem unabhängigen und inhabergeführten Fondsberater. Im Fokus der Tätigkeit steht die Identifizierung von Unterbewertungen bei Aktien und Anleihen. Nach dem Studium der Wirtschaftswissenschaften an der Goethe-Universität Frankfurt studierte er im Masterprogramm Investment Management an der Cass Business School in London.
Neuorientierung Der Unternehmensbewertung
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Author : G. Dengl
language : de
Publisher: GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH
Release Date : 2002-10-02
Neuorientierung Der Unternehmensbewertung written by G. Dengl and has been published by GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2002-10-02 with Social Science categories.
Die Vertrauenskrise an den weltweiten Kapitalmärkten dehnt sich nun auch auf die Analysten und ihre Methoden (Kennziffern, DCF) zur Unternehmensbewertung aus. Aus der Unzufriedenheit der Anleger resultiert die Forderung nach mehr Transparenz auf allen Ebenen des Wirtschaftsgeschehens. Auf der Suche nach neuen und verlässlicheren Indikatoren für den Unternehmenswert findet eine Spaltung in zwei Gesinnungen statt; auf der einen Seite ein festeres Beharren auf harten Fakten, auf der anderen Seite eine Hinwendung zu "weichen Faktoren".
Bilanzanalyse Mittels Kennzahlenanalyse Des Investitionsbereichs Der Unternehmung
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Author : David Thomas Schultzik
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2021-01-05
Bilanzanalyse Mittels Kennzahlenanalyse Des Investitionsbereichs Der Unternehmung written by David Thomas Schultzik and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2021-01-05 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1,7, Universität Kassel, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ziel der Arbeit ist es, dem Leser einen Einblick in die Unternehmensbewertung zu verschaffen, indem aufgezeigt wird, wie eine Bilanzanalyse mittels Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs der Unternehmung mit Hilfe eines simulativen Planspiels analysiert und interpretiert werden kann. Dafür sollen Kennzahlen beschrieben, ermittelt und interpretiert werden, mit denen eine Bewertung eines Unternehmens in Bezug auf den Bereich der Investition erfolgt. Abgesehen davon soll ein zusätzliches Verständnis geschaffen werden, wie ebenfalls mit Hilfe eines Simulationsplanspiels, ein Gefühl für die Bilanzanalyse und der unternehmerischen Entscheidungsfindung hinsichtlich wirtschaftlicher und finanzieller Kennahlen von Vorteil sein kann. Somit stellen sich zwei zentrale Fragen: Ist eine Bewertung des Investitionsbereichs der Unternehmung mit Hilfe von ausgewählten Kennzahlen sinnvoll? Und: Wie können diese Kennzahlen sinnvoll interpretiert werden? In Märkten von hoher unternehmerischer Konkurrenz, ist es aus Sicht eines Investors oder eines Kapitalgebers unabdingbar, vor einer potenziellen Investition in ein Unternehmen, die wesentlichen Kennzahlen von diesem mit Hilfe der Rechenschaftslegung des Jahresabschlusses präzise im Vorfeld zu studieren. Bei diesem Entscheidungsprozess werden wirtschaftliche und finanzielle Entscheidungen von Seiten der Unternehmung durch Anwendung einer Bilanzanalyse vom Kapitalgeber geprüft und Prognosen abgeleitet. Die Bewertung kann ebenfalls nach Analysebereich innerhalb des Jahresabschlusses erfolgen, um so präferierte Methoden des Kapitalgebers zur letztendlichen Unternehmensbewertung zu verdeutlichen. Um eine solche Methodik aufzuzeigen, wird im Rahmen dieser Arbeit mit Hilfe durch Software, ein Unternehmen innerhalb eines Planspiels unter nahezu realen Bedingungen simuliert, um das Thema der Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs einer Unternehmung zu untersuchen.
Darstellung Und Vergleich Zukunftsorientierter Und Marktorientierter Verfahren Der Unternehmensbewertung
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Author : Jan-Pascal Mellies
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2003-06-06
Darstellung Und Vergleich Zukunftsorientierter Und Marktorientierter Verfahren Der Unternehmensbewertung written by Jan-Pascal Mellies and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2003-06-06 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: In den letzten zwanzig Jahren unterzog sich das Themengebiet der Unternehmensbewertung in Deutschland einem dynamischen Wandel. In der aktuellen Diskussion unterscheidet man zwei grundsätzliche Verfahren zur Bewertung von Unternehmen: die zukunftserfolgsorientierten und die marktorientierten Verfahren. Das erstgenannte Verfahren differenziert zwei Unterformen, die sich beide in Deutschland etabliert haben und das deutsche Bewertungswesen dominieren: das in Deutschland entwickelte Ertragswertverfahren sowie das angelsächsisch geprägte Discounted Cash Flow-Verfahren (DCF-Verfahren) mit seinen drei Ausprägungen (Entity-Approach, Equity-Approach und Adjusted Present Value-Methode (APV-Methode)). Neue Bewertungsansätze und Tendenzen, die in den USA entwickelt wurden, bezeichnet man als marktorientierte Verfahren. Zu diesen zählt die Multiplikatormethode, die als Alternative zu den klassischen Methoden in Deutschland diskutiert wird. Trotz vieler Fachartikel sowie jährlich neu publizierter Fachbücher zu dem Thema ist die Frage, welcher Ansatz der Geeignetste oder der „Richtige“ ist, noch nicht hinreichend geklärt. Das Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. (IDW), welches allgemeingültige Standards zur Durchführung von Unternehmensbewertungen setzt, schlägt vor, grundsätzlich nur das Ertragswert- sowie das DCF-Verfahren anzuwenden. Dahingegen geht Carl Helbling davon aus, dass nur die DCF- und die Ertragswertmethode langfristig überleben werden, „Andere Modelle werden entstehen, hochgejubelt und alsdann wieder in Vergessenheit geraten“. In einer anderen Weise bereichern Küting/Eidel die Diskussion. Sie fordern einen Einsatz der genannten Ansätze parallel nebeneinander, um eventuelle Stärken und Schwächen des jeweiligen Ansatzes ausgleichen zu können. Trotzdem können marktorientierte Methoden zur Plausibilitätskontrolle der Grundverfahren herangezogen werden, ohne diese zu ersetzen. Allein diese Standpunkte verdeutlichen die Diskrepanz in der aktuellen wissenschaftstheoretischen Diskussion und die damit verbundene Notwendigkeit dieser nachzugehen. Nicht nur nach theoretischen Gesichtspunkten ergibt sich eine Begründung für einen Vergleich der beiden Ansätze, auch aus praktischen Gesichtspunkten bleibt das Thema aktuell: Unternehmensakquisitionen/ -fusionen sind heute wichtiger Bestandteil des wirtschaftlichen Geschehens. Dies wird deutlich anhand des aktuellsten Tätigkeitsberichts des Bundeskartellamtes. Nach dieser [...]
Unternehmensbewertung Mittels Discounted Cash Flow Dcf Analyse Und Vor Und Nachteile Im Vergleich Zum Ertragswertverfahren
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Author : Clemens Fuchs
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2024-04-04
Unternehmensbewertung Mittels Discounted Cash Flow Dcf Analyse Und Vor Und Nachteile Im Vergleich Zum Ertragswertverfahren written by Clemens Fuchs and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2024-04-04 with Business & Economics categories.
Essay aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,7, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Veranstaltung: Operatives Controlling, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Unternehmensbewertung ist ein entscheidender Prozess, der mithilfe verschiedener Methoden durchgeführt werden kann. Das Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF) ist eine weit verbreitete Methode, die es ermöglicht, Unternehmen objektiv und einheitlich zu bewerten. Diese Arbeit beleuchtet das DCF-Verfahren kritisch und informiert über seine Zusammensetzung sowie Vor- und Nachteile im Vergleich zum Ertragswertverfahren. Dabei wird aufgezeigt, wie das DCF-Verfahren von Aktienanalysten genutzt wird und welche Rolle es bei Unternehmensveräußerungen spielt. Die Abgrenzung zum Ertragswertverfahren bietet dem Leser einen umfassenden Einblick in die unterschiedlichen Bewertungsmethoden. Das Fazit der Arbeit fasst die wichtigsten Erkenntnisse zusammen und bietet eine Schlussbewertung des DCF-Verfahrens.
Finanzkennzahlen Und Unternehmensbewertung
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Author : Jörg Wöltje
language : de
Publisher: Haufe-Lexware
Release Date : 2012-02-21
Finanzkennzahlen Und Unternehmensbewertung written by Jörg Wöltje and has been published by Haufe-Lexware this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-02-21 with Business & Economics categories.
Diese übersichtliche Einführung in die Welt der Finanzkennzahlen beantwortet alle Ihre Fragen zu Unternehmenssteuerung und -bewertung. Lesen Sie, was sich hinter den verschiedenen Bewertungsstandards und -verfahren verbirgt. Hier erfahren Sie alles über Kennzahlen, Standards zur Unternehmensbewertung und Analyseverfahren. Die ausführliche Erläuterung an Beispielen aus der Unternehmenspraxis macht auch Ihnen den Einstieg in die Kennzahlenbewertung leicht.Inhalte:- HGB- und IFRS-Kennzahlen für den Unternehmensvergleich.- Wertorientierte Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung.- Methoden und Verfahren zur Unternehmensbewertung.- EXTRA:mit zahlreichen Praxisbeispielen.
Probleme Von Kennzahlen In Der Unternehmensbewertung
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Author : Maximilian Henke
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2011-02-04
Probleme Von Kennzahlen In Der Unternehmensbewertung written by Maximilian Henke and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-02-04 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,7, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Villingen-Schwenningen, früher: Berufsakademie Villingen-Schwenningen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Realisierung einer nachhaltigen Wertsteigerung ist eines der prominentesten langfristigen Unternehmensziele, vielleicht sogar das prominenteste überhaupt. Es bedarf also nicht nur in Veräußerungssituationen sowie bei anstehenden Änderungen der Eigentumsverhältnisse der Ermittlung eines greifbaren Werts, etwa als Ausgangspunkt für die konkreten Verhandlungen, die Entwicklung des Unternehmenswerts kann vielmehr auch als probates Instrument der Unternehmensführung sowie der strategischen Unternehmensausrichtung dienen. Der Wert eines Unternehmens ist definiert als die Gesamtheit der zukünftig entnehmbaren Überschüsse1. Folglich drückt er aus, was ein potentieller zukünftiger Eigner maximal in den Erwerb des Unternehmens zu investieren bereit ist. Keine Unternehmung gleicht einer anderen, ebenso unterschiedlich sind die subjektiven Wahrnehmungen und Interessen betroffener Individuen. Kennzahlen haben sich bei der Darstellung abstrakter betriebswirtschaftlicher Zusammenhänge bewährt. In der Praxis muss eine Unternehmensbewertung aber nicht nur zutreffend, sondern auch handhabbar sein. Das Ergebnis muss mit anderen Worten in einem vernünftigen Verhältnis zum für den Vorgang der Bewertung zu investierenden Aufwand stehen. Die wissenschaftliche Literatur beschäftigt sich im Zusammenhang mit Fragen der Unternehmensbewertung regelmäßig nur mit Großunternehmen, sehr oft sogar nur mit börsennotierten Unternehmen. Zur Frage, was ein kleines oder mittelgroßes Unternehmen wert ist, findet sich demgegenüber nur wenig. Dies mag daran liegen, dass die diskutierten Verfahren der Unternehmensbewertung methodisch ohne weiteres auch auf die erwähnten Klein- und Mittelunternehmen anwendbar sind, fraglich ist jedoch deren Handhabbarkeit für diese Unternehmen. Um hierauf eine Antwort geben zu können, müssen die diversen Bewertungsverfahren und vor allem die diesen zugrundeliegenden Kennzahlen untersucht werden. Die vorliegende Arbeit stellt im Folgenden dar, welche Schwierigkeiten es bei der Handhabung quantifizierter, individueller und schwer zu normierender Werte gibt. Neben dieser Problematik zeigt sie Schwachstellen bei der Bewertung nach herkömmlichen Verfahren auf; beleuchtet werden hierbei praxisrelevante Varianten. Eingegangen wird insbesondere auf den Antagonismus vergangenheitsorientierter Kennzahlen und vergangenheitsbezogener Fakten einerseits sowie zukunftsgewandter Unternehmenswertprognosen andererseits.