Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument
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Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument
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Author : Barbara Omenitsch
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2005-05-17
Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument written by Barbara Omenitsch and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005-05-17 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2, Alpen-Adria-Universität Klagenfurt, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ziel dieser Arbeit war es die Asset Backed Securities als Finanzierungsinstrument zu bewerten. Anfang war natürlich eine umfassende Auseinandersetzung mit diesem Thema notwendig und nach gründlichem Einlesen in die Materie haben wir uns auf verschiedene Aspekte geeinigt, welche näher in dieser Arbeit erläutert werden. Leider würde eine noch gründlichere Auseinandersetzung, vor allem mit den verschiedenen Arten von Asset Backed Securities, den Rahmen dieser Arbeit sprengen und von daher haben wir uns auf die wichtigsten Formen beschränkt. Nach einer Begriffsdefinition und kurzen Einleitung zu diesem neuen Finanzierungsinstrument an sich, versuchen wir in den nächsten Kapiteln auf die Entwicklung, die Grundstruktur und die besondere Gestaltung einer Asset Backed Transaktion einzugehen. Im weiteren konzentrieren wir uns besonders auf die Vorteile der Asset Backed Securities, die verschiedenen Arten von ABS und deren Abgrenzung zum Factoring. Abschließend soll noch gezeigt werden, in welchem Ausmaß eine ABS Transaktion für Unternehmen geeignet ist und welches die Gründe für die Nutzung einer solch neuen Finanzierungsform sind.
Asset Backed Securities
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Author : Felix Ruisinger
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-08-31
Asset Backed Securities written by Felix Ruisinger and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-08-31 with Law categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich Ratgeber - Recht, Beruf, Finanzen, Note: 1,3, Ostbayerische Technische Hochschule Regensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Kaum eine Anlageklasse ist so stigmatisiert wie die strukturierter Kreditprodukte. Sie gelten als Auslöser der Subprime-Krise und damit als Katalysator der Finanzkrise. Der Hauptkritikpunkt liegt in ihrer Komplexität, die sie für Anleger, aber auch Emittenten und Regulierungsbehörden intransparent und unberechenbar machen. Andererseits stellen sie einen Meilenstein in der Entwicklung der Kreditmärkte dar und schaffen somit Potenzial, die Markteffizienz zu erhöhen, und eröffnen Investoren neue komplexe quantitative Strategien. Folglich lohnt es sich einen genaueren Blick auf diese Anlageklasse zu werfen. Ziel dieser Studienarbeit ist eine Darstellung und Evaluierung des Finanzierungsinstruments Asset Backed Securities (ABS). Im Kapitel nach der Einführung werden die begrifflichen Grundlagen erklärt. Die Einteilung der ABS in ihre Klassen erfolgt im folgenden Kapitel. Anschließend werden die Einsatzmöglichkeiten dargestellt. In den Kapiteln 5 und 6 werden die Kontrahenten und der Ablauf einer ABS-Transaktion dargestellt. Zum Abschluss der Studienarbeit wird eine Evaluierung der Asset Backed Securities aus Sicht des Originator bzw. Anleger vorgenommen und ein Ausblick in die Zukunft gegeben.
Der Einsatz Von Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument F R Mittelst Ndische Unternehmen
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Author : Yannica Schulze
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2005-07-18
Der Einsatz Von Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument F R Mittelst Ndische Unternehmen written by Yannica Schulze and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005-07-18 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Problemstellung: Durch die anhaltende Konjunkturflaute ist es für mittelständische Unternehmen zurzeit besonders schwer konkurrenzfähig zu bleiben oder gar zu expandieren. Oft haben die Unternehmen zwar lukrative Aufträge akquiriert, müssen jedoch möglicherweise für die Fertigung zuerst in Vorleistung treten. Somit steht und fällt die Auftragsübernahme mit der Fähigkeit des Unternehmens zum einen den Bedarf an Produktionsmitteln zu decken und zum anderen eventuell notwendige Investitionen zu tätigen. Unternehmenserfolg hängt folglich zu einem großen Teil mit der richtigen Unternehmensfinanzierung zusammen. In Deutschland finanzieren sich mittelständische Unternehmen immer noch weitgehend über Bankkredite. Doch die nicht abreißende Zahl der Insolvenzen sowie die durch die schlechte Konjunktur bedingte mangelnde Bonität vieler Bankkunden führen zu einer restriktiveren Kreditvergabe als in der Vergangenheit. Ferner spielt die für Ende 2006 geplante Einführung von Basel II eine tragende Rolle, da in diesem Zusammenhang mit einer stärkeren Spreizung der Kreditkonditionen gerechnet wird. Schon heute berichten viele mittelständische Unternehmen von gestiegenen Kreditkonditionen. Aus diesem Grund sehen sich besonders bonitätsschwächere mittelständische Unternehmen zunehmend dazu gezwungen, nach alternativen Finanzierungen zu suchen, die den klassischen Bankkredit ersetzen oder doch zumindest teilweise ablösen können. Asset Backed Securities (ABS) bieten in diesem Zusammenhang eine kostengünstige Möglichkeit, sich durch den Forderungsverkauf über den Kapitalmarkt zu refinanzieren. In der Vergangenheit konnten bislang nur größere Unternehmen von den Vorteilen einer ABS-Transaktion profitieren. Mittelständischen Unternehmen blieb bisher weitgehend der Zugang zu dieser Finanzierungsform verwehrt. Gang der Untersuchung: Zielsetzung dieser Arbeit ist, die Finanzinnovation ABS auf ihre Eignung als Finanzierungsinstrument für mittelständische Unternehmen zu überprüfen. Dabei sollen zum einen die erforderlichen Bedingungen für den Einsatz von ABS herausgearbeitet sowie zum anderen durch die Betrachtung und Bewertung von Vor- und Nachteilen die grundsätzliche Bedeutung für mittelständische Unternehmen abgeleitet werden. Nach dem einleitenden ersten Kapitel beschäftigt sich das zweite Kapitel der vorliegenden Arbeit zunächst mit einer genauen Definition des Begriffs „Mittelstand“, um im folgenden Schritt auf die aktuelle Finanzierungsproblematik [...]
Asset Backed Securities Als Finanzierungsm Glichkeit F R Unternehmen Und Die Vorteile Der Forderungsverbriefung
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Author : Emine Simsek
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2017-11-13
Asset Backed Securities Als Finanzierungsm Glichkeit F R Unternehmen Und Die Vorteile Der Forderungsverbriefung written by Emine Simsek and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-11-13 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Vor Eintritt der Finanz- und Wirtschaftskrise 2007 waren die Unternehmen in Deutschland durch eine typische Finanzierungskultur gekennzeichnet. Das berühmte Hausbankprinzip führte dazu, dass die Unternehmen eine enge Beziehung zu den Banken pflegten. Dabei wurde versucht die Informationsasymmetrie abzubauen und ein Vorteil für die Langfristigkeit und Liquiditätsbereitstellung in Krisenzeiten zu schaffen. Somit fokussierten sich die Unternehmen bei ihrer Finanzierung stark auf die Bankkredite und ließen andere alternative Finanzierungsinstrumente außer Acht. Die Abhängigkeit der Unternehmen vom Bankensektor und die Verringerung der Eigenkapitalquoten deutscher Unternehmen im internationalen Vergleich führte zum wirtschaftlichen Rückgang. Durch die Einführung von Basel II und die Veränderungen im Bankensektor wurde die Kreditvergabe der Banken enorm eingeschränkt und die Unternehmen wurden von Seiten der Banken einer strikten Bonitätskontrolle unterzogen. Dieser Zustand bereitete für deutsche Unternehmen ein Problem, da Unternehmen nicht ihre traditionelle Finanzierungsquelle in Anspruch nehmen können. Unter diesen Umständen waren Unternehmen dazu gezwungen ihren Fokus auf alternative Finanzierungsinstrumente zu lenken. Diese Instrumente sollten den Unternehmen nicht nur als Finanzierungsquelle dienen, sondern auch zur Unabhängigkeit vom Bankensektor und Verstärkung der Eigenkapitalquote führen. Die bilanzneutrale Finanzierung, auch "Off-Balance-Sheet Financing" genannt, rückte immer stärker in den Vordergrund und gewann an Bedeutung. Als Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen werden neben dem Leasing und dem Beteiligungskapital auch die Asset Backed Securities (ABS) betrachtet. Im Jahre 2005 nutzte die DaimlerChrysler die ABS-Transaktionen für ihre Forderungen in Höhe von 43.981 Mio. €. Die Zielsetzung dieser Arbeit liegt darin, die Struktur der Asset Backed Securities als Finanzierungsinstrument zu verstehen und die Forderungsverbriefung näher zu erläutern. Unter anderem werden die Vorteile der Forderungsverbriefung für Unternehmen dargestellt.
Asset Backed Securities Transaktionen Als Finanzierungsalternative F R Den Deutschen Mittelstand
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Author : Matthias Bauer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007
Asset Backed Securities Transaktionen Als Finanzierungsalternative F R Den Deutschen Mittelstand written by Matthias Bauer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nürnberg (GSO Business School), 31 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Beginn des Wandels der Finanzmärkte Mitte der 90er Jahre haben sich die Rahmenbedingungen für Bankkredite durch ein geändertes Vergabeverhalten der Kreditinstitute verschoben. Stärkere Berücksichtigung der individuellen Kreditrisiken sowie die Verbesserung des Risikomanagements der Banken stellen erhöhte Anforderungen an den Kreditnehmer. Für den Mittelstand bedeutet dies unter anderem, dass die Unternehmen deutlich transparenter werden müssen. Der sich vollziehende Wandel wird von vielen mittelständischen Unternehmen als neue Hürde bei der Kreditvergabe wahrgenommen; sie reagieren hierauf oftmals mit Kreditverweigerung. Tatsächlich ging das Kreditvergabevolumen 2004 zurück, nachdem es bereits 2003 stagnierte. Daher stellt sich für viele mittelständische Unternehmen die Frage nach alternativen Finanzierungsquellen. Derzeit werden zahlreiche Finanzierungsinstrumente, die bislang nur großen kapitalmarktfähigen Unternehmen zur Verfügung standen modifiziert, mit dem Ziel, diese auch kleinen und mittleren Unternehmen zugänglich zu machen. Dies gilt auch für ABS-Transaktionen. Das Buch beschreibt die Charakteristika dieser Finanzierungsform und erläutert ausführlich mittelstandsspezifische Aspekte.
Asset Backed Securities Ein Innovatives Finanzierungsinstrument Am Kapitalmarkt
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Author : Marc Pichler
language : de
Publisher: Igel Verlag
Release Date : 2009-04
Asset Backed Securities Ein Innovatives Finanzierungsinstrument Am Kapitalmarkt written by Marc Pichler and has been published by Igel Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009-04 with Business & Economics categories.
Asset-Backed Securities stellen ein komplexes und innovatives Finanzierungsinstrument dar. Sie bieten vielfältige Verbriefungsmöglichkeiten, die von Hypothekardarlehen, Leasing und Kreditkartenforderungen bis hin zu Konzerten von David Bowie reichen. Mittlerweile stellt das Konzept von ABS ein adaptiertes Finanzierungsinstrument am Kapitalmarkt dar, jedoch bei ihrer Struktur, der konkreten Umsetzung und bei den verbrieften Forderungsarten handelt es sich um eine ständig weiterentwickelnde Innovation. Marc Pichler bietet eine grundlegende Beschreibung des Konzeptes „ABS“ und leistet somit einen nicht unwichtigen Beitrag zum Verständnis des innovativen Finanzierungsinstrumentes der Asset-Backed Securities.
Asset Backed Securities
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Author : Johannes Schmittat
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2008-01-23
Asset Backed Securities written by Johannes Schmittat and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008-01-23 with Business & Economics categories.
Johannes E. Schmittat befasst sich mit den verschiedenen Effekten der Verbriefung von Handelsforderungen und untersucht deren tatsächlichen Nutzen auf Basis der bestehenden Corporate Finance Literatur empirisch. Mit Hilfe von Clinical Studies und Case Studies analysiert er einzelne Transaktionen intensiv mit dem Ziel eines umfangreichen Verständnisses der Verbriefungen und gibt Einblicke in die Finanzierungsentscheidungen der Unternehmen und der hierfür wichtigen Einflussfaktoren.
Asset Backed Securities Und Traditionelle Refinanzierungsformen In Leasingunternehmen Im Vergleich
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Author : Thomas Schimmelpfennig
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2003-03-27
Asset Backed Securities Und Traditionelle Refinanzierungsformen In Leasingunternehmen Im Vergleich written by Thomas Schimmelpfennig and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2003-03-27 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Leasing als Finanzierungsform erfreut sich nicht nur in Deutschland immer größerer Beliebtheit. Dies zeigt sich sowohl an der stetig wachsenden Zahl von Leasinggesellschaften als auch an steigenden Geschäftsvolumina. Aufgrund der positiven Entwicklungsmöglich-keiten des Leasing entsteht gleichzeitig ein hoher Refinanzierungs-bedarf der Leasinggesellschaften. Für sie stellt eine günstige Refinanzierung einen entscheidenden Wettbewerbsfaktor gegenüber der Konkurrenz dar. Kleine und unabhängige Leasinggesellschaften finanzieren sich in der Regel am Kapitalmarkt. Demgegenüber stehen herstellereigene Leasing-Anbieter (z.B. VW-Leasing) oder Tochterunternehmen von Banken. Diese Gesellschaften finanzierten sich bisher hauptsächlich über die Konzernmutter. Allerdings sind in diesem Fall dem Wachstum des Neugeschäfts oftmals Grenzen gesetzt. Aus diesem Grund müssen sich auch abhängige Gesellschaften verstärkt am Kapitalmarkt refinanzieren. Die traditionelle Art der Refinanzierung von Leasinggesellschaften stellt das Darlehen dar. Allerdings hat sich ab Anfang der 90er Jahre aus gewerbesteuerlichen Gründen der Forderungsverkauf in Form der Forfaitierung als Hauptform der Refinanzierung durchgesetzt. Diese beiden Arten der Refinanzierung werden ergänzt durch neuere Alternativen. Eine davon ist der Forderungsverkauf mit Hilfe von Asset Backed Securities (ABS). Der Vergleich von ABS mit den traditionellen Refinanzierungsformen ist das Thema dieser Arbeit. Im ersten Teil wird das Prinzip von ABS sowie die Grundstruktur und weitere wichtige Aspekte erläutert. Der zweite Teil befaßt sich mit dem Vergleich von ABS und der Finanzierung mittels Darlehens-aufnahme anhand ausgewählter Kriterien. Danach folgt eine Gegenüberstellung von Forfaitierung und ABS, um zum Abschluß kurz auf den Vergleich mit weiteren Refinanzierungsvarianten sowie einen Ausblick einzugehen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: InhaltsverzeichnisI AbbildungsverzeichnisIII AbkürzungsverzeichnisIII Einleitung1 I.Asset Backed Securities2 1.Grundidee und Geschichte2 2.Ziele von ABS3 3.Der Ablauf einer ABS-Transaktion5 4.Die Beteiligten und deren Funktionen7 4.1Der Originator7 4.2Das Special Purpose Vehicle8 4.3Sonstige Beteiligte10 5.Anforderungen an die Leasingforderungen12 6.Credit Enhancement13 7.Die Bedeutung des Ratings14 8.Die Kosten im Rahmen einer ABS-Transaktion15 9.Rechtliche, bilanzielle und steuerliche Aspekte16 II.Vergleich der [...]
Finanzierung F R Den Mittelstand
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Author : Christoph Kolbeck
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-08
Finanzierung F R Den Mittelstand written by Christoph Kolbeck and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-08 with Business & Economics categories.
Was Basel II für Familienunternehmen bedeutet - wie sie glaubwürdig gegenüber Kreditgebern auftreten.
Asset Backed Securities
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Author : Marcus Sidki
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-07-11
Asset Backed Securities written by Marcus Sidki and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-07-11 with Business & Economics categories.
Die vorliegende Arbeit untersucht, unter welchen Voraussetzungen Asset-Backed Securities als alternative Finanzierungsform für die Kommunalfinanzierung geeignet sind. Vor dem Hintergrund enormer Defizite und struktureller Probleme in der kommunalen Finanzierung besteht ein großer Bedarf nach alternativen Lösungsmöglichkeiten und Finanzierungskonstrukten, ohne dabei die Grenzen des verantwortichen Handelns der öffentlichen Entscheidungsträger zu überschreiten. Hierzu werden zunächst ABS als komplexes Finanzierungsprodukt dargestellt und dessen engogene Anreizkonflikte aber auch der ökonomische Mehrwert anhand der Agency-Theorie untersucht. Anhand einer mehrstufigen empirischen Untersuchung werden ferner die Anwendbarkeit von ABS in der kommunalen Finanzierung unter Berücksichtigung aller relevanten Besonderheiten dieses Sektors analysiert und konkrete Strukturvorschläge als Handlungsempfehlungen unterbreitet.