Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung
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Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung
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Author : Christina Bark
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2010-11-01
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung written by Christina Bark and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010-11-01 with Business & Economics categories.
Christina Bark analysiert mögliche Interdependenzen, die sich bei der empirischen Bestimmung der einzelnen Zinsfußkomponenten anhand historischer Daten ergeben. Sie zeigt, dass bei Verwendung derjenigen Kapitalmarktdaten, die gegenwärtig in der Bewertungspraxis zur Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes herangezogen werden, nicht sämtliche Abhängigkeiten der Zinsfußkomponenten untereinander abgebildet werden.
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung Praxisgerechte Ableitung Unter Verwendung Von Kapitalmarktdaten
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Author : Andreas Dörschell
language : de
Publisher:
Release Date : 2012
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung Praxisgerechte Ableitung Unter Verwendung Von Kapitalmarktdaten written by Andreas Dörschell and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012 with Business enterprises categories.
Der Kapitalisierungszinssatz Bei Der Unternehmensbewertung
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Author : Volker Metz
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2007-04-25
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Die sachgerechte Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes - und seiner zentralen Bestandteile Basiszinssatz und Risikozuschlag - ist für die Unternehmensbewertung von großer Bedeutung. Allerdings fehlen anerkannte Methoden und Vorgehensweisen zu seiner eindeutigen und widerspruchsfreien Festlegung, sodass dieses Thema bei gerichtlichen Verfahren häufig den zentralen Streitpunkt bildet. Basierend auf der Analyse der betriebswirtschaftlichen Theorie identifiziert und diskutiert Volker Metz Grundsätze und Methoden, die zur ordnungsgemäßen Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes beitragen sollen. Hierbei werden insbesondere gängige Verfahren fundiert untersucht und es werden neue Lösungsansätze vorgestellt. Die intensive Auseinandersetzung mit der Sichtweise der Rechtsprechung zur Ermittlung des Basiszinssatzes und der Risikoprämie sowie die hierbei zutage tretenden Abweichungen von den identifizierten Grundsätzen zur Festlegung dieser Komponenten werden kritisch gewürdigt.
L Nderrisikopr Mien Auf Den Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung
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Author : Jan Eßer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2024-04-24
L Nderrisikopr Mien Auf Den Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung written by Jan Eßer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2024-04-24 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, , Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich mit dem Thema "Länderrisikoprämien auf den Kapitalisierungszinssatz in der Unternehmensbewertung". Es werden die Forschungsfragen beantwortet, wie die Länderrisikoprämie ermittelt werden kann, ob und in welchem Rahmen sie den Kapitalisierungszinssatz beeinflusst und inwiefern das den Wert eines Unternehmens steigert oder senkt. Um diese Fragen beantworten zu können, wurde zunächst erklärt, wieso Unternehmen überhaupt bewertet werden und welche Rolle der Kapitalisierungszinssatz dabei spielt. Dann wurde die Länderrisikoprämie als Teil des Kapitalisierungszinssatzes erläutert und dargelegt, wie diese ermittelt werden kann. Nach der theoretischen Aufarbeitung wurde der Einfluss der Länderrisikoprämie anhand einer Beispielrechnung untersucht. Das Ergebnis der Beispielrechnung zeigte deutlich, dass bereits eine geringe Länderrisikoprämie den Kapitalisierungszinssatz signifikant verändern kann, woraus ebenfalls ein großer Einfluss auf das Resultat der Unternehmensbewertung schlussgefolgert werden konnte.
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung Ist Seine Ableitung Im Niedrigzinsumfeld Noch Marktgerecht
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Author : Tim-Lucas Jäger
language : de
Publisher:
Release Date : 2019-10-28
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung Ist Seine Ableitung Im Niedrigzinsumfeld Noch Marktgerecht written by Tim-Lucas Jäger and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2019-10-28 with categories.
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1,2, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Stuttgart, früher: Berufsakademie Stuttgart, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist es, die Relevanz des Basiszinses im Gesamtkonstrukt der Unternehmensbewertung zu zeigen und einzuordnen. Es soll eine Einschätzung erfolgen, ob die angewandte Methode derzeit noch sachgerecht ist und Empfehlungen und Lösungsvorschläge diskutiert werden, wie der Basiszinssatz im Niedrigzinsniveau abgeleitet werden kann. Um genanntes Ziel zu erreichen werden zunächst die Grundlagen der Unternehmensbewertung, angewendete Verfahren sowie die zugehörigen Kapitalisierungszinssätze vorgestellt, und die Relevanz der Kapitalisierungszinssätze in den verschiedenen Bewertungsverfahren erörtert. Außerdem werden die Äquivalenzgrundsätze sowie die Berücksichtigung des Risikos zur Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes beleuchtet. Im weiteren Verlauf werden Anforderungen des Instituts der Wirtschaftsprüfer an den Kapitalisierungszinssatz aufgezeigt, bevor der Basiszins eingeordnet und seine Bedeutung aufgezeigt wird. In Kapitel zwei werden besonders die bisher theoretisch möglichen Verfahren zur Ableitung des Zinses und das in der Praxis verbreitetste Verfahren fundiert aufgezeig, t sowie ergänzende Vorschriften des AKU sowie des FAUB bezüglich der Ableitung des Basiszinssatzes vorgestellt. Hierauf liegt ein Schwerpunkt, da sich fast ausschließlich alle Bewertungsgutachten an den berufsständischen Empfehlungen orientieren. Im dritten Kapitel wird diskutiert, ob die derzeit angewandte Methodik in Niedrigzinszeiten sachgerecht erscheint. Hierzu wird der Basiszinssatz zum Stichtag der Vergabe dieser Arbeit, dem 28. November 2016 ermittelt. Anschließend werden die Auswirkungen der Krisen auf den Basiszinssatz aufgezeigt. Dies soll Anregung bieten, die Ableitung im aktuellen Niedrigzinsumfeld zu debattieren. Dies schließt die Umrechnung in eine
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung
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Author : Michael J. Munkert
language : de
Publisher: Deutscher Universitätsverlag
Release Date : 2005-12-09
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung written by Michael J. Munkert and has been published by Deutscher Universitätsverlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005-12-09 with Law categories.
Michael J. Munkert analysiert, ob die von Unternehmen angebotenen bzw. in Gerichtsverfahren festgesetzten Abfindungen für Minderheitsgesellschafter angemessen sind. Er systematisiert existierende Methoden zur Berechnung des Kapitalisierungszinssatzes und entwickelt neue, finanzierungstheoretisch fundierte Methoden, die den Ansprüchen des Gesellschaftsrechts an die Ermittlung einer angemessenen Abfindung gerecht werden und in der Bewertungspraxis anwendbar sind. Die Neufassung von IDW S 1 wurde dabei berücksichtigt.
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung
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Author : Michael J. Munkert
language : de
Publisher: Deutscher Universitätsverlag
Release Date : 2005-11-25
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Unternehmensbewertung written by Michael J. Munkert and has been published by Deutscher Universitätsverlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005-11-25 with Law categories.
Michael J. Munkert analysiert, ob die von Unternehmen angebotenen bzw. in Gerichtsverfahren festgesetzten Abfindungen für Minderheitsgesellschafter angemessen sind. Er systematisiert existierende Methoden zur Berechnung des Kapitalisierungszinssatzes und entwickelt neue, finanzierungstheoretisch fundierte Methoden, die den Ansprüchen des Gesellschaftsrechts an die Ermittlung einer angemessenen Abfindung gerecht werden und in der Bewertungspraxis anwendbar sind. Die Neufassung von IDW S 1 wurde dabei berücksichtigt.
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Praxis Der Unternehmensbewertung
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Author : Florian Steinbach
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2015-05-30
Der Kapitalisierungszinssatz In Der Praxis Der Unternehmensbewertung written by Florian Steinbach and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-05-30 with Business & Economics categories.
Bei der Bewertung von Unternehmen mittels Zukunftserfolgswertverfahren, bei denen die künftigen finanziellen Überschüsse des Bewertungsobjekts auf den Bewertungsstichtag diskontiert werden, nimmt der Kapitalisierungszinssatz eine herausragende Stellung ein. Die Ermittlung objektivierter Unternehmenswerte nach IDW S 1 stellt in der Praxis der Unternehmensbewertung einen zentralen Aspekt dar. Bei der Ermittlung objektivierter Unternehmenswerte hat sich zur Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes in der Praxis das CAPM etabliert. Sämtliche Parameter des CAPM können anhand von Kapitalmarktdaten bestimmt werden, weshalb diese meist als intersubjektiv nachprüfbar angesehen werden. Der IDW S 1 liefert im Vergleich zu anderen internationalen Standards der Unternehmensbewertung die detailliertesten Vorgaben zur Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes. Dies nimmt der Verfasser zum Anlass, zunächst diese Vorgaben darzustellen und anschließend die dennoch für den Bewertenden verbleibenden Ermessensspielräume bei der Ermittlung der einzelnen Parameter des Kapitalisierungszinssatzes zu identifizieren. Hierbei analysiert er zum einen die in der Theorie der Unternehmensbewertung entwickelten Methoden und Verfahren, um die identifizierten Ermessensspielräume auszufüllen und zum anderen untersucht er, welchen Einfluss diese auf den zu ermittelnden Unternehmenswert haben. In der anschließenden empirischen Untersuchung erhebt der Verfasser, wie die Ermessensspielräume in der Praxis der Unternehmensbewertung ausgefüllt werden. Hierzu führt er Interviews mit Experten im Bereich der Unternehmensbewertung nahezu aller in Deutschland überregional tätigen WP-Gesellschaften. Auf Basis dieser Erhebung entwickelt er über die Vorgaben des IDW S 1 hinausgehende Empfehlungen, welche den Grad der Objektivierung der Bewertung weiter erhöhen.
Die Bedeutung Des Kapitalisierungszinssatzes F R Die Beteiligten Von Unternehmensakquisitionen
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Author : Stefan Goronczy
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2001-03-21
Die Bedeutung Des Kapitalisierungszinssatzes F R Die Beteiligten Von Unternehmensakquisitionen written by Stefan Goronczy and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2001-03-21 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Problemstellung: In der Unternehmensbewertungsdiskussion nimmt die Frage nach dem richtigen Kapitalisierungszinssatz eine zentrale Stellung ein. Der Kapitalisierungszins ist die Vergleichsrendite, an der sich im Entscheidungszeitpunkt der Vorteilhaftigkeitsvergleich von Investitionen orientiert. Damit ist der Zins neben den erwarteten Zukunftserfolgen aus der Investition in ein Unternehmen die entscheidende Rechengröße. Ihrer Ermittlung wird künftig mehr Gewicht beikommen, denn die Anlässe für Unternehmensbewertungen nehmen zu. Es entscheiden sich immer mehr Unternehmen für den Weg des externen Wachstums über Akquisitionen, weil es gegenüber dem internen Wachstum als die kostengünstigere und schnellere Variante erscheint, sich für den weltweiten Wettbewerb zu positionieren. Die Höhe des Kapitalisierungszinssatzes in den Ertragswertmethoden ist dabei entscheidend für die Bestimmung des Unternehmenswertes. Gang der Untersuchung: Diese Arbeit soll basierend auf den dafür relevanten Grundlagen der Unternehmensbewertung, beschrieben in Kapitel 2, die Methoden zur Wahl eines adäquaten Kapitalisierungszinssatzes in der klassischen Ertragswertmethode und in der Discounted-Cash-Flow Methode darstellen. Die Problematik der dabei richtig zu berücksichtigenden Einflussgrößen wie risikoloser Basiszinssatz, Unsicherheit, Geldentwertung usw. wird an den Methoden in Kapitel 3 diskutiert. Wie wird ein Kapitalisierungszinssatz gefunden, der den Unternehmenswert für die Akquisitionsbeteiligten aufzeigt ? Da es einen objektiven Wert bei Unternehmensakquisitionen in der Realität nicht gibt, bestimmen die unterschiedlichen subjektiven Vorstellungen des Käufers bzw. Verkäufers den Wert des Unternehmens. Diese lassen sich aus den unterschiedlichen Motiven, Strategieansätzen und Alternativanlagen ableiten, die für die Beteiligten jeweils die Grundlage für ihre Grenzpreisbestimmung bilden. Dieser Themenkomplex wird in Kapitel 4 dargestellt. Die Rechtsprechung orientiert sich bei der Festsetzung von Unternehmenswerten nun auch weitestgehend am Ertragswertverfahren und sucht damit den objektiven bzw. objektivierten Unternehmenswert. Die hierbei verwendeten Zinssätze sollen im Kapitel 5 auf die Erfüllung ihrer Aufgaben nochmals kritisch überprüft werden. Als praktisches Element ist im Anhang ein Interview mit einer Fachverantwortlichen aus dem Wertpapier-Research der Hamburgischen Landesbank über die Wahl des Kapitalisierungszinssatzes bei der Bewertung [...]
Corporate Finance
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Author : Daniel Klug
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2020-05-01
Corporate Finance written by Daniel Klug and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2020-05-01 with Business & Economics categories.
In der vorliegenden Arbeit soll die Verwendung eines Size Premiums im Rahmen der Unternehmensbewertung untersucht werden. Der Schwerpunkt soll hierbei auf der Frage liegen, inwieweit Size tatsächlich geeignet ist, Aktienrenditen zu erklären. Ausgehend von dieser Frage soll sodann die weiterführende Frage beantwortet werden, ob die Verwendung eines Size Premium in der Unternehmensbewertung sachgerecht ist und wie genau hierbei ggf. vorzugehen wäre.