Die Verbriefungstransaktion
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Die Tranchierung Von Forderungen Und Finanzintermediation
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Author : Fabian Krimmer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007
Die Tranchierung Von Forderungen Und Finanzintermediation written by Fabian Krimmer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universitat Munchen (Kapitalmarktforschung und Finanzierung), Veranstaltung: Hauptseminar Corporate Finance, 22 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Verbriefung von Finanzaktiven, auch als "Asset Securitization" bezeichnet, gewinnt als innovative Finanzierungsform immer mehr an Bedeutung. Dabei werden Forderungen an eine rechtlich selbstandige Zweckgesellschaft verkauft und so ein sofortiger Liquiditatszuwachs erreicht. Die ubertragenen Aktiva dienen als Sicherheit fur Wertpapiere (Asset Backed Securities), durch deren Ausgabe sich das Special Purpose Vehicle SPV am Kapitalmarkt refinanziert. Bei der Ausgestaltung der zu emittierenden Wertpapiere bleiben der Zweckgesellschaft Gestaltungsspielraume. So konnen diese Anteile am Forderungspool verbriefen, oder, ahnlich einer Anleihe, festgelegte Zins und Tilgungszahlungen vorsehen. Im zweiten Fall werden in der Regel mehrere unterschiedliche Wertpapierklassen (Tranchen) emittiert, die sich hinsichtlich ihrer Ruckzahlungsmodalitaten und ihrem Risiko unterscheiden. Trotz vergleichsweise hoher Kosten wird eine Tendenz zu verstarkter Strukturierung beobachtet. Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, diese Tendenz zu hinterfragen. Kapitel 3 liefert einen Uberblick uber die in der Literatur diskutierten Erklarungsansatze. Zunachst soll jedoch in Kapitel 2 eine kurze Einfuhrung in den Ablauf einer Asset Securitization und deren Gestaltungsmoglichkeiten gegeben werden, um ein grundlegendes Verstandnis fur die weiteren Ausfuhrungen zu etablieren. Anhand des aktuellen Modells von DeMarzo geht Kapitel 4 naher auf einen der Erklarungsansatze ein. Nachdem zunachst die Grundlagen (Kapitel 4.1 und 4.2) und die Komponenten des Modells (Kapitel 4.3 und 4.4) erlautert werden, erfolgt die Kombination der Ergebnisse in Kapitel 4.5.
Die Verbriefung Von Darlehensforderungen Risiken Des Anlegers
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Author : Wiebke Wesser
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2019-06-06
Die Verbriefung Von Darlehensforderungen Risiken Des Anlegers written by Wiebke Wesser and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2019-06-06 with Law categories.
Das Buch setzt sich mit der Verbriefung von Darlehensforderungen in Gestalt forderungsbesicherter Wertpapiere auseinander und legt den Schwerpunkt auf die damit einhergehenden Risiken des Anlegers. Der Verbriefungsvorgang wird allgemein dargestellt und anhand einer Beispielstransaktion nach deutschem Recht eingeordnet. Mögliche Risiken werden untergliedert in allgemeine, objekt-, struktur-, personen-, umfeld- und bewertungsbedingte Risiken sowie nach Durchsetzungsrisiken und unter Berücksichtigung von Wechselwirkungen eingehend beleuchtet. Zur Klärung etwaiger Schadensersatzansprüche werden die Risiken im Rahmen vorvertraglicher Aufklärungspflichten, der Vermögensverwaltung, Vermögensbetreuung, Anlageberatung und Anlagevermittlung sowie der Prospekthaftung differenziert auf ihre Aufklärungspflichtigkeit hin untersucht. Weitergehend werden in Betracht kommende Kündigungsrechte des Anlegers bei Risikorealisierung untersucht, wobei sich die Arbeit intensiv mit der Anwendbarkeit der §§ 313, 314 und 490 Abs. 1 BGB auf Inhaberschuldverschreibungen beschäftigt.
Reverse Factoring
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Author : Christoph Lüke
language : de
Publisher: Fachmedien Recht und Wirtschaft
Release Date : 2022-11-15
Reverse Factoring written by Christoph Lüke and has been published by Fachmedien Recht und Wirtschaft this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2022-11-15 with Law categories.
Mit dem Reverse Factoring steht Unternehmen ein neuartiges Finanzierungsinstrument der Einkaufsfinanzierung zur Verfügung, das sich zunehmender Beliebtheit im In- und Ausland erfreut. Als Instrument der Supply Chain Finance bildet es das Bindeglied zwischen Lieferant*innen und Käufer*innen. Trotz der zahlreichen Vorteile des Reverse Factorings ist das Schrifttum zum Reverse Factoring noch stark fragmentiert: Es verwundert, wieso es sich bisher nur rudimentär mit der rechtlichen Ausgestaltung des Reverse Factorings beschäftigt hat. Musterverträge, wie sie für das "klassische" Factoring in großer Anzahl vorliegen, sind für das Reverse Factoring bisher nicht vorhanden. Dies gilt auch für den Einsatz des Reverse Factorings im Außenhandelsgeschäft. Diese Unbestimmtheit trägt dazu bei, dass viele Parteien auf den Einsatz des Reverse Factorings verzichten und sich damit der Vorteile dieses neuen Finanzierungsinstruments berauben. Das vorliegende Werk nimmt sich dieser Unbestimmtheit an. Es stellt nicht nur ausführlich die rechtliche Ausgestaltung des Reverse Factorings dar, sondern ermittelt mit einer neu entwickelten Methode die effiziente vertragliche Ausgestaltung des Reverse Factorings für die am Reverse-Factoring-Geschäft beteiligten Parteien (Lieferant*innen, Factor, Käufer*innen). Die Untersuchung gibt den Parteien Handlungsempfehlungen, inklusive der Nennung von Vertragsklauseln, wie sie das Reverse Factoring im nationalen Geschäft, aber auch im Außenhandelsgeschäft vertraglich ausgestalten sollten. Auch zeigt das Werk die Vorteile des Reverse Factorings gegenüber vergleichswürdigen Finanzierungsinstrumenten (u. a. Finetrading, Standard-Factoring, Forfaitierung, AGB-Finanzierung, Wechselgeschäft) auf. Der Titel in Kürze: -Funktionsweise des Reverse Factorings -Rechtliche Einordnung des Reverse Factorings -Diskussion der aufsichtsrechtlichen Behandlung des Reverse Factors -Ermittlung der effizienten vertraglichen Ausgestaltung des Reverse Factorings, inkl. der Nennung von Vertragsklauseln -Ermittlung der Effizienzvorteile des Reverse Factorings gegenüber anderen Finanzierungsinstrumenten -Entwicklung einer neuen Analysemethode zur praxisnahen Ermittlung der vertraglichen und ökonomischen Effizienz
The Alternative Investment Fund Managers Directive
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Author : Dirk A. Zetzsche
language : en
Publisher: Kluwer Law International B.V.
Release Date : 2015-09-14
The Alternative Investment Fund Managers Directive written by Dirk A. Zetzsche and has been published by Kluwer Law International B.V. this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-09-14 with Law categories.
Apart from MiFID, the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) may be the most important European asset management regulation of the early twenty-first century. In this in-depth analytical and critical discussion of the content and system of the directive, thirty-eight contributing authors – academics, lawyers, consultants, fund supervisors, and fund industry experts – examine the AIFMD from every angle. They cover structure, regulatory history, scope, appointment and authorization of the manager, the requirements for depositaries and prime brokers, rules on delegation, reporting requirements, transitional provisions, and the objectives stipulated in the recitals and other official documents. The challenging implications and contexts they examine include the following: – connection with systemic risk and the financial crisis; - nexus with insurance for negligent conduct; - connection with corporate governance doctrine; - risk management; - transparency; - the cross-border dimension; - liability for lost assets; - impact on alternative investment strategies, and - the nexus with the European Regulation on Long-Term Investment Funds (ELTIFR). Nine country reports, representing most of Europe’s financial centres and fund markets add a national perspective to the discussion of the European regulation. These chapters deal with the potential interactions among the AIFMD and the relevant laws and regulations of Austria, France, Germany, Italy, Luxembourg, Liechtenstein, The Netherlands, Malta and the United Kingdom. The second edition of the book continues to deliver not only the much-needed discussion of the inconsistencies and difficulties when applying the directive, but also provides guidance and potential solutions to the problems it raises. The second edition considers all new developments in the field of alternative investment funds, their managers, depositaries, and prime brokers, including, but not limited to, statements by the European Securities and Markets Authority (ESMA) and national competent authorities on the interpretation of the AIFMD, as well as new European regulation, in particular the PRIIPS Regulation, the ELTIF Regulation, the Regulation on European Venture Capital Funds (EuVeCaR), the Regulation on European Social Entrepreneurship Funds (EUSEFR), MiFID II, and UCITS V. The book will be warmly welcomed by investors and their counsel, fund managers, depositaries, asset managers, administrators, as well as regulators and academics in the field.
Customer Value Generation In Banking
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Author : Stefanie Auge-Dickhut
language : en
Publisher: Springer
Release Date : 2015-07-17
Customer Value Generation In Banking written by Stefanie Auge-Dickhut and has been published by Springer this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-07-17 with Business & Economics categories.
The banking sector is undergoing a process of fundamental transformation – mainly due to the challenges of digitalization, insistent customers, regulation and a volatile economic environment. This book provides an in-depth understanding of the underlying logic of 21st century’s banking environment and helps to develop a roadmap for the successful transformation of contemporary business models. The authors introduce the ‘Zurich model for a customer-centric banking architecture enabling the reader to develop a sustainable business model which copes with the challenges of this information age. They identify customer behavior traps in such an environment; introduce adequate strategic instruments and cornerstones for providing added value through financial services, and provide core factors for conducting a successful transformation process.
Bilanzgesetze 2011
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Author : Wiley-VCH
language : de
Publisher: John Wiley & Sons
Release Date : 2011-05-16
Bilanzgesetze 2011 written by Wiley-VCH and has been published by John Wiley & Sons this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-05-16 with Business & Economics categories.
Kreditwesengesetz Kwg
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Author : Deutschland
language : de
Publisher: "Издательство ""Проспект"""
Release Date : 2015-11-26
Kreditwesengesetz Kwg written by Deutschland and has been published by "Издательство ""Проспект""" this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-11-26 with Law categories.
KWG Ausfertigungsdatum: 10.07.1961 Vollzitat: "Kreditwesengesetz in der Fassung der Bekanntmachung vom 9. September 1998 (BGBl. I S. 2776), das zuletzt durch Artikel 2 Absatz 72 des Gesetzes vom 22. Dezember 2011 (BGBl. I S. 3044) geändert worden ist" Stand: Neugefasst durch Bek. v. 9.9.1998 I 2776; zuletzt geändert durch Art. 2 Abs. 72 G v. 22.12.2011 I 3044
Regelungskonzepte Im Neuen Europ Ischen Verbriefungsrecht
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Author : David Anschütz
language : de
Publisher: Mohr Siebeck
Release Date : 2020-12-02
Regelungskonzepte Im Neuen Europ Ischen Verbriefungsrecht written by David Anschütz and has been published by Mohr Siebeck this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2020-12-02 with Law categories.
Am 12. Dezember 2017 verabschiedete der europaische Gesetzgeber eine Verordnung zur Neuregelung des europaischen Verbriefungsmarkts (Verordnung (EU) 2017/2402). Diese soll das seit der Finanzkrise verlorene Vertrauen der Marktakteure in Verbriefungen wiederherstellen, indem in Europa sowohl ein einheitlicher Regulierungsrahmen fur Verbriefungen als auch ein Qualitatssegment fur sog. einfache, transparente und standardisierte Verbriefungen etabliert werden. David Anschutz untersucht, ob es den Regelungskonzepten gelingt, den Verbriefungsmarkt unter Wahrung hinreichenden Anlegerschutzes wiederzubeleben. Neben einer systematischen Einordung und Vorstellung der Regelungen legt er das Hauptaugenmerk auf das neue Transparenzregime, die STS-Verbriefung und die regulatorische Abkehr von Ratingagenturen im neuen europaischen Verbriefungsrecht.
Verordnung Ber Die Angemessene Eigenkapitalausstattung Von Wohnungsunternehmen Mit Spareinrichtung
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Author : Antiphon Verlag
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2018-03-03
Verordnung Ber Die Angemessene Eigenkapitalausstattung Von Wohnungsunternehmen Mit Spareinrichtung written by Antiphon Verlag and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018-03-03 with Law categories.
Text der Verordnung: Verordnung über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wohnungsunternehmen mit Spareinrichtung Stand: 28.02.2018
Selbstbehalt Und Beziehungsstrukturen Bei Verbriefungstransaktionen
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Author : Chris Hoffmann
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2014-02-12
Selbstbehalt Und Beziehungsstrukturen Bei Verbriefungstransaktionen written by Chris Hoffmann and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2014-02-12 with Business & Economics categories.
Anreizkonflikte bei US-amerikanischen Subprime-Hypothekenverbriefungen stellten rückblickend einen wesentlichen Auslöser der vergangenen US-amerikanischen Hypothekenkrise dar. Theoretisch kann eine Reduzierung dieser Anreizkonflikte, die u. a. in einer geringeren Intensität der Kreditwürdigkeitsprüfung oder -überwachung münden können, durch einen Selbstbehalt, d. h. eine Beteiligung an den verbrieften Risiken bei den originär involvierten Transaktionsbeteiligten, erreicht werden. Vor diesem Hintergrund wird in der vorliegenden Arbeit der empirische Zusammenhang zwischen dem Selbstbehalt bei US-amerikanischen Hypothekenverbriefungen und dem Ausfallverhalten der zugrunde liegenden verbrieften Kredite analysiert. Den Schwerpunkt bildet dabei die Fragestellung, ob durch einen Selbstbehalt bei Verbriefungstransaktionen tatsächlich Anreize für die originären Transaktionsbeteiligten geschaffen werden können, die verbrieften Kredite bei Kreditvergabe einer sorgfältigeren Kreditwürdigkeitsprüfung zu unterziehen und/oder nach Verbriefung adäquat zu überwachen. Des Weiteren wird untersucht, ob bei Verbriefungstransaktionen, denen ein Selbstbehalt zugrunde liegt, Kredite verbrieft wurden, die qualitativ höheren Kreditvergabestandards unterliegen. Auch interessiert die Frage, ob allein durch bestimmte Beziehungsstrukturen zwischen den originären Transaktionsbeteiligten Anreize erzeugt werden, die zu einer sorgfältigeren Kreditwürdigkeitsprüfung führen. Auf Basis der empirischen Ergebnisse können schließlich normative Aussagen hinsichtlich regulatorischer Selbstbehaltsvorschriften getroffen werden.
