Offene Immobilienfonds
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Offene Immobilienfonds
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Author : M. Floßmann
language : de
Publisher: GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH
Release Date : 2004-11-08
Offene Immobilienfonds written by M. Floßmann and has been published by GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-11-08 with Social Science categories.
Offene Immobilienfonds haben derzeit mit mehreren Problemen zu kämpfen - der infolge des "Frankfurter Bestechungsskandals" sowie eines deutlichen Renditerückgangs erhebliche Mittelabfluss einzelner Fonds, ist hierfür der deutlichste Gradmesser. Offene Immobilienfonds nehmen aktuell eine sehr differenzierte Entwicklung: Während Fonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland in Summe massiv Anlagegelder verlieren, verzeichnen Immobilenfonds mit internationaler Ausrichtung wachsendes Anlegerinteresse. Das seit einiger Zeit diskutierte einheitliche Ratingverfahren für offene Immobilienfonds könnte die geforderte Transparenz der Fonds wesentlich erhöhen. Der dramatische Liquiditätssentzug bei einzelnen Anbietern hat zumindest den Deka Immobilenfonds in Bedrängnis gebracht, so dass nur durch entsprechende Unterstützung der Gesellschafter eine zeitweise Schließung des Fonds vermieden werden konnte. (6)
Liquidity Creation And Financial Fragility
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Author : Christian Weistroffer
language : en
Publisher: Logos Verlag Berlin GmbH
Release Date : 2010
Liquidity Creation And Financial Fragility written by Christian Weistroffer and has been published by Logos Verlag Berlin GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010 with Business & Economics categories.
Open-end real estate funds (OEREFs) are the predominant vehicle in Germany for channeling private capital flows into commercial real estate markets. They transform longer-term investment projects into daily redeemable claims. To the extent that OEREFs stand ready to both issue new shares and redeem outstanding ones on a daily basis they provide valuable liquidity transformation. At the same time, they become susceptible to run phenomena. This dissertation analyzes the inherent fragility of open-end real estate funds in light of the German open-end fund crisis of 2005/06. The dissertation comprises three papers. The first paper explores how fund performance and other factors influenced capital flows into OEREFs before, during and after the German open-end fund crisis of 2005/06. The second paper looks at the valuation practice of OEREFs and assesses whether funds have suffered from a valuation problem. It finds evidence in support of the view that systematic deviations of appraised values from prices achieved in the market were at the heart of the 2005/06 German open-end fund crisis. The third paper relates findings from banking theory to OEREFs. It explores under which conditions the open-end fund contract resembles a demand deposit contract that is prone not only to panics but also to fundamental runs. The dissertation concludes by discussing policy options to mitigate the run problem.
Offene Immobilienfonds
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Author : Akademische Arbeitsgemeinschaft
language : de
Publisher: Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlagsgesellschaft
Release Date : 2023-08-31
Offene Immobilienfonds written by Akademische Arbeitsgemeinschaft and has been published by Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlagsgesellschaft this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2023-08-31 with Business & Economics categories.
Im Gegensatz zu klassischen Fonds, die auf Aktien oder Anleihen setzen, investieren offene Immobilienfonds das Geld in Immobilien. Die offenen Immobilienfonds eignen sich vor allem für Sparer und Anleger, die mit ihrer Geldanlage von einer breiten Streuung des Risikos am Immobilienmarkt profitieren möchten. Gleichzeitig bestehen bei Immobilien häufig langfristige Mietverträge, die auf Jahre hinaus regelmäßige Renditen versprechen. Solche Investitionen sind aber nicht frei von Risiko, denn auch Immobilienpreise schwanken im Wert. Vor dem Kauf von Anteilen sollten Sie die zur Auswahl stehenden Fonds z.B. auf ihr Immobilienportfolio, die Vermietungsquote, die Qualität des Managements und auf die vorhandene Liquidität hin überprüfen. Wir zeigen Ihnen die Chancen und Risiken von offenen Immobilienfonds und stellen Ihnen Alternativen zur Anlage vor, wie beispielsweise die an der Börse gehandelten ETFs auf Immobilienaktien. Mit diesem Wissen ausgestattet treffen Sie als Anleger fundierte Anlageentscheidungen und erhöhen Ihre Chancen, um mit Ihrer Geldanlage attraktive Renditen zu erzielen. Sie erhalten Antworten auf u.a. folgende Fragen: Was sind die Anlageschwerpunkte offener Immobilienfonds? Welche wichtigen Kennzahlen bei der Beurteilung offener Immobilienfonds gibt es? Was sind die Unterschiede zwischen offenen und geschlossenen Immobilienfonds? Was muss ich als Anleger bei Kauf/Verkauf von Fondsanteilen und den anfallenden Gebühren beachten? Was gilt bei offene Immobilienfonds und Steuern? Wie kann ich mit dem Scope-Rating Chancen und Risiken der Fonds einschätzen? Anlagealternative Exchange Traded Funds (ETFs): In Immobilienaktien investieren
Return Patterns Of German Open End Real Estate Funds
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Author : Sebastian Michael Gläsner
language : en
Publisher: Peter Lang
Release Date : 2010
Return Patterns Of German Open End Real Estate Funds written by Sebastian Michael Gläsner and has been published by Peter Lang this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010 with Real estate business categories.
The aim of this study is to better understand stable capital growth of German properties and to contribute to the explanation of stable fund returns. In the course of the investigation, evidence is found that both phenomena are interrelated. All analyses are based on publicly available data; therefore they are not limited by client interests. Results show three different pieces of evidence on return smoothing, namely the influence on valuation, the timing of valuations, and the influence on returns resulting in return differences by calendar months. Together with the notion of internationally uniquely stable returns, it seems impossible to extract true asset volatility from the observed appraisal-based time series.
Wohnimmobilien In Offenen Immobilienfonds
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Author : Philipp Layher
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2009
Wohnimmobilien In Offenen Immobilienfonds written by Philipp Layher and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009 with categories.
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universität Regensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: "Hohe Leerstände, fallende Mieten und kürzere Mietvertragslaufzeiten führen dazu, dass Renditen insbesondere von Gewerbeimmobilien volatiler werden." Betroffen hiervon sind besonders Immobilienfonds, deren Portfolio zu einem Großteil aus Büroimmobilien bestehen. Die Wohnimmobilien hingegen verfügen über eine niedrige Volatilität und Korrelation, bei ähnlichen Renditen, im Vergleich zu anderen Nutzungsarten. Im Gegensatz zu Büroimmobilien herrscht eine stabile Nachfrage, auch bei Änderung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Allerdings beträgt der Wohnimmobilienanteil, vor allem in den offenen Immobilienfonds, häufig nur einen extrem niedrigen Nutzungsanteil am Gesamtportfolio. Bei offenen Immobilienspezialfonds, die i.d.R. lediglich für institutionelle Investoren zugänglich sind, liegen die Wohnimmobilienanteile teilweise wesentlich höher, wie z.B. bei dem Spezialfonds "LB Wohn-Invest Deutschland I", der ausschließlich in attraktive deutsche Wohnanlagen investiert. Daher stellt sich die Frage, ob die vermehrte Beimischung von Wohnimmobilien, in das Portfolio von offenen Immobilienfonds, eine Risikominderung zur Folge hätte. Nach einer grundsätzlichen Definition von offenen Immobilienfonds und der Analyse der aktuellen Lage, in Deutschland wird versucht, aus rein quantitativer Sichtweise ein optimales Portfolio zu bestimmen. Die Basis der Portfoliooptimierung werden die Portfolio Selektionstheorien von Harry M. Markowitz sein.
Due Diligence Real Estate
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Author : Julia Arndt
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-01-16
Due Diligence Real Estate written by Julia Arndt and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-01-16 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Problemstellung Eines der wesentlichen Merkmale einer Immobilieninvestition ist neben den oft hohen Transaktionskosten vor allem die tendenziell lange Kapitalbindungsdauer. Bei institutionellen Investoren spielt allerdings auch die Orientierung in Richtung Handel eine Rolle. Aus diesem Grund ist es für denjenigen, der sein Kapital gewinnbringend in eine Immobilie investieren möchte, unbedingt erforderlich, sämtliche Chancen und Risiken des Investitionsobjekts zu analysieren und abzuwägen, ob seine Erwartungen in die Entwicklung des Investitionsobjektes erfüllt werden können. Daneben ist als ein zweites Erfordernis die Gewährleistung der nachhaltigen Wertentwicklung der Immobilie anzuführen. Drittes und für institutionelle Investoren ebenfalls maßgebliches Kriterium ist die Erkennung bzw. das Vorbeugen gegen mögliche Behinderungen bei einer Weitervermarktung. Wichtig ist deshalb, im Vorfeld einer Transaktion ein Maximum an Informationen über das Objekt einzuholen, um mit Hilfe von größtmöglicher Transparenz und Sicherheit die Erfolgschancen der Investition zu erhöhen, den Preis für das Gut „Immobilie“ bzw. das Investitionsobjekt festzulegen und damit auch das einzubringende Kapital zu sichern sowie eine bestimmte Rendite zu erzielen. Im Jahr 2002 investierten geschlossene Immobilienfonds, offene Immobilienfonds, Immobilien AGs, Leasinggesellschaften und ausländische Investoren ca. 281 Mrd. € in Deutschland. Speziell bei offenen und geschlossenen Immobilienfonds wurde im Jahr 2002 ein Rekordmittelzufluss in Höhe von 19,6 Mrd. € verzeichnet, der laut Martin Jochem, Sprecher der Geschäftsführung der Deutschen Gesellschaft für Immobilienfonds (Degi) nach „Neuinvestitionen in renditestarke Objekte“ verlangte bzw. verlangt. Ein Anstieg des Transaktionsvolumens ist auch zukünftig zu erwarten, was neben der zunehmenden Liberalisierung der Märkte auf eine steigende Internationalisierung der zu tätigenden Investitionen, einen gemeinsamen europäischen Markt und die weitere Marktöffnung in Richtung Osteuropa zurückzuführen ist. Derartige Investitionen sind folglich mit einer Vielzahl von wirtschaftlichen und finanziellen Risiken für den Erwerber behaftet. Neben diesen Risiken spielen jedoch auch die Aspekte Bautechnik, Recht, Steuern, Markt und Wettbewerb bei Immobilien eine starke Rolle. Es ist daher unbedingt erforderlich, ein Investitionsobjekt niemals nur von einer Fachrichtung heraus zu beurteilen, sondern alle Seiten umfassend [...]
Offene Immobilienfonds
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Author : Walter Klug
language : en
Publisher:
Release Date : 2001-01
Offene Immobilienfonds written by Walter Klug and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2001-01 with categories.
Immobilien Aktiengesellschaften Und Offene Immobilienfonds
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Author : Christoph Schetter
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2003-06-04
Immobilien Aktiengesellschaften Und Offene Immobilienfonds written by Christoph Schetter and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2003-06-04 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Immobilien bzw. Immobilienanlageprodukte konkurrieren mit anderen Formen der Kapitalanlage, wie z.B. Aktien oder Renten, um die Gunst der Investoren. Gerade in Baisse-Zeiten an den Börsen kommt ihnen erhöhte Aufmerksamkeit zu Teil die Anleger vertrauen auf die Werthaltigkeit von Grund und Boden. In Frage kommt zunächst die Direktanlage, hier kauft der Investor zu Kapitalanlagezwecken Liegenschaften und vermietet oder verpachtet diese. Daneben gibt es die so genannten Immobilien-Anlageformen. Hierzu zählen vor allem Geschlossene und Offene Immobilienfonds sowie Immobilien-Aktiengesellschaften. Da der Anleger nicht direkt in Immobilien investiert, sondern mittelbar über eine Gesellschaft oder einen Fonds, spricht man in diesen Fällen von indirekten Immobilien-Investments. Ist die Entscheidung für eine indirekte Immobilienanlage gefallen, stellt sich die Frage, welche der verfügbaren Varianten zu bevorzugen ist. An diesem Punkt setzt die Arbeit an und stellt Immobilien-Aktiengesellschaften sowie Offene Immobilienfonds einander gegenüber. Insbesondere die Tatsache, dass Immobilienaktien erst in den letzten Jahren eine relevante Bedeutung auf dem Kapitalmarkt erlangt haben, hatte einen erheblichen Einfluss auf die Formulierung der Themenstellung. Die Fokussierung auf gerade diese beiden Formen erfolgte außerdem aufgrund des grundsätzlich abweichenden Charakters von Geschlossenen Immobilienfonds. Zielsetzung Die vorliegende Untersuchung hat die Herausarbeitung von Gemeinsamkeiten und Unterschieden bezüglich Konzeption und praktischer Ausgestaltung von Immobilien-Aktiengesellschaften auf der einen Seite und Offenen Immobilienfonds auf der anderen zum Ziel. Geeignete Analysen und Bewertungen sollen Vorteilhaftigkeiten aufzeigen, um eine umfassende Beurteilung ermöglichen zu können. Insbesondere soll die Arbeit auch dazu dienen, den Bereich der Immobilien-Aktiengesellschaften deutlicher zu strukturieren und zu differenzieren. Gerade vor dem Hintergrund teilweise sehr geringer Handelsvolumina in diesem Segment ist zu hinterfragen und zu analysieren, welche dieser Gesellschaften sich überhaupt für ein Engagement durch Privatanleger eignen. Abgrenzungen Wie aus der Problemstellung bereits ersichtlich, steht die Perspektive des privaten Kapitalanlegers im Mittelpunkt der vorliegenden Arbeit. Dabei ist zu beachten, dass Immobilien-Anlageformen gleichzeitig auch Immobilien-Finanzierungsformen sind. Was für den Kapitalanleger die [...]
Offene Und Geschlossene Immobilienfonds Und Ihre Internationalen Pendants
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Author : Matthias Mager
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2008
Offene Und Geschlossene Immobilienfonds Und Ihre Internationalen Pendants written by Matthias Mager and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen; Standort Hofgut Tachenhausen, 29 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Bevor die Subprime-Krise die Titelzeilen der Immobilienfachmedien beherrschte, gab es fast nur ein Thema im Jahr 2007: der G-REIT. Der Real Estate Investment Trust, welcher am 1. Januar diesen Jahres in Deutschland eingeführt wurde, nachdem er sich bereits in vielen anderen Ländern etablieren konnte, war das Thema Nr. 1 in der Immobilienbranche. Das neue Anlageinstrument, welches indirekte Anlagen im Immobilienbereich ermöglichen soll war auch insbesondere deshalb Thema, weil noch niemand genau vorher sagen kann, wie es sich auf den, seit langem etablierten, deutschen offenen Immobilienfonds und die anderen indirekten Immobilienanlageprodukte auswirken wird. Doch nicht nur die deutschen Fonds stehen in Konkurrenz zum G-REIT, sondern auch die internationalen Möglichkeiten der indirekten Immobilienanlage. Um die neue Konkurrenzsituation, die durch die Einführung des G-REITs entstanden ist, besser zu verstehen, muss man sich zunächst mit den bereits bestehenden Anlageprodukten, insbesondere den deutschen offenen und geschlossenen Immobilienfonds, auseinandersetzen. In der nachfolgenden Arbeit sollen deshalb hauptsächlich die deutschen Konkurrenten näher betrachtet werden. Am Ende der Arbeit werden die Zusammenhänge und Unterschiede der einzelnen Anlageprodukte aufgezeigt und eine Aussicht auf die Auswirkungen der Einführung des G-REITs auf den deutschen Immobilieninvestmentmarkt gegeben, was bis jetzt leider nur Annahmen sind, da, obwohl die Möglichkeit der Auflegung eines G-REITs theoretisch seit 1.1.2007 besteht, der erste deutsche REIT erst am 11. Oktober 2007 von der Alstria Office AG, die nun unter dem Namen Alstria Office REIT-AG firmiert, ins Handelsregister eingetragen wurde.
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Author : J. Kessler
language : de
Publisher: GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH
Release Date : 2010-10-05
Offene Immobilienfonds written by J. Kessler and has been published by GBI Genios Wirtschaftsdatenbank GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010-10-05 with Social Science categories.
Die offenen Immobilienfonds stecken seit Oktober 2008 in der Krise. Mit dem "KanAm US-Grundinvest" wird nun erstmals ein Fonds abgewickelt. Mittlerweile sind auch schon Immobiliendachfonds infiziert. Die Bundesregierung will nun der Branche neue Regeln verordnen. Zum Verhängnis wurde vielen Fonds, dass institutionelle Anleger sie als kurzfristigen Parkplatz für spekulative Gelder verwandt haben.