Synergieeffekte Und Integration Bei Mergers Acquisitions Fallbeispiele Aus Der Automobilindustrie
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Synergieeffekte Und Integration Bei Mergers Acquisitions Fallbeispiele Aus Der Automobilindustrie
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Author : Georg Christoph B”cker
language : de
Publisher: Diplomica Verlag
Release Date : 2011-02
Synergieeffekte Und Integration Bei Mergers Acquisitions Fallbeispiele Aus Der Automobilindustrie written by Georg Christoph B”cker and has been published by Diplomica Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-02 with Business & Economics categories.
Im Zusammenhang mit M&A- Transaktionen stellt sich wiederkehrend ein und dieselbe Frage: Welche Vorteile versprechen sich die verantwortlichen Manager aus ihrer Strategie des externen Unternehmenswachstums durch M&A- Transaktionen? Ein hierbei stets genanntes Motiv lautet potentielle Synergien, d.h. dass man sich durch die M&A- Transaktion erfolgsrelevante Wertsteigerungspotenziale verspricht. Es wird davon ausgegangen, dass die sich zusammenschließenden Unternehmen diese im Stand-Alone Szenario nicht realisieren können. Das Buch erläutert die synergetische Wirkung von M&A- Transaktionen anhand zusammenschlussbedingter Effizienzvorteile und präzisiert diese durch ökonomische Konzepte. Weiterhin liefert es Erklärungen zu Kausalzusammenhängen von Synergien und illustriert Beispiele aus der Automobilindustrie. Jedoch handeln Manager nicht immer im Sinne der Shareholder und einer ökonomischen Wertsteigerung, sondern verfolgen persönliche Ziele wie Machtgewinn, die als Managementmotive benannt und erläutert werden. Das Buch gibt eine Übersicht über den vollständigen M&A- Prozess, erläutert die Auswirkungen der einzelnen Phasen des Prozesses auf die Synergiegewinnung, und illustriert diese schließlich in jedem Kapitel mit Fallbeispielen von M&A- Transaktionen aus der Automobilindustrie. Veranschaulicht wird der Prozess beginnend mit der Due Diligence (DD). Zentrales Ziel ist die Beschaffung aller zur Bewertung notwendigen Informationen, sowie das Aufdecken von Synergiepotenzialen und Akquisitionsrisiken. Des Weiteren wird die Kaufpreisfindung bzw. der Kaufpreis beleuchtet, da dieser äußerst erfolgsrelevant ist und bestimmt, inwiefern Synergiepotenziale bereits abgegolten wurden und nicht mehr zur Wertsteigerung zur Verfügung stehen. Um eine Preisspanne festzulegen, fließen die aus der DD gewonnenen Informationen um diese in eine Unternehmensbewertung ein. Das zur Unternehmensbewertung vorgestellte Verfahren stellt auf die Discounted Cash Flow- Methode ab, da diese am besten zur Erfassung der Veränderung durch Synergieeffekte oder einer strategischen Neuausrichtung geeignet ist. Im Kontext ist auch die Zahlungsart zu erläutern, da anhand jener das Risiko der Realisierung von Synergiepotenzialen differierend auf Käufer und Verkäufer verteilbar ist. Ein für M&A- Transaktionen wesentlicher Erfolgsfaktor ist die Post Merger Integration (PMI), da dieser Prozess am schwierigsten zu gestalten ist. Schwierigkeiten ergeben sich beispielsweise dadurch, dass sich Unternehmen miteinander zu vernetzen, die bisher im Wettbewerb miteinander standen und sich durch unterschiedliche Unternehmenskulturen abgrenzten. Das Buch beleuchtet Integrationsmaßnahmen strategischer, organisatorischer, personeller und kultureller Art, sowie Integrationsgrad, -Zeitpunkt, -Kosten, und -Geschwindigkeit und zeigt weiterhin ihre Bedeutung bei der Realisierung von Synergiepotenzialen auf. Abschließend wird eine Strategie- und Performancebewertung durchgeführt, wobei die Entwicklung der unterschiedlichen Strategien der beiden deutschen Premiumhersteller Daimler und BMW in der Dekade vor der Finanzkrise anhand der Rentabilitätskennzahlen KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) und KCFV (Kurs-Cash Flow-Verhältnis) verglichen wird.
Synergien Bei Mergers Acquisitions Fallbeispiele Aus Der Automobilindustrie
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Author : Georg Christoph Böcker
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2010-09-28
Synergien Bei Mergers Acquisitions Fallbeispiele Aus Der Automobilindustrie written by Georg Christoph Böcker and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010-09-28 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: At the end it ́s a game of two. Daimler fusioniert mit Chrysler. DaimlerChrysler beteiligt sich an Hyundai. Ford kauft Volvo und Jaguar, Renault übernimmt Nissan. VW kauft Skoda und Lamborghini. GM kooperiert mit Fiat. Porsche und BMW werden als Übernahmekandidaten gehandelt, da sie im globalen Konkurrenzfeld nicht mehr wettbewerbsfähig sind. Dies ist nicht das Ende, sondern der Auftakt zur letzten Runde im Konzentrationsprozess der Automobilindustrie. Nur fünf bis sechs eigenständige Anbieter werden überleben, so die Meinung der Experten. Der Ausleseprozess der Automobilindustrie ist kein Einzelphänomen, sondern Spiegelbild globalen Wettbewerbs und strategische Herausforderung jedes Unternehmens . Statements wie diese sind in den letzten Wochen und Monaten häufig in den Pressemedien zu lesen, einzig mit dem Unterschied, dass der Autor mit diesen Worten seinen Aufsatz nicht im Jahre 2010 einleitete, sondern bereits 2001. Experten prognostizierten einen finalen Konzentrationsprozess in der Branche bereits zu Beginn des Jahrzehnts. Jedoch fanden in den folgenden Jahren keine großen Akquisitionen statt. Im Zuge der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise in den Jahren 2008 und 2009, die die Automobilindustrie hart traf, wurde erneut das Überleben weniger Autohersteller aufgrund des immensen Kostendrucks in der Branche und die daraus folgende Übernahme schwacher Marktteilnehmer vorausgesagt. Hier ist zu fragen, warum Experten wiederkehrend davon ausgehen, dass Hersteller nur durch Übernahmen von Wettbewerbern weiter am Markt bestehen können. Die Entscheidungsträger akquirierender Automobilhersteller nennen als Grund für die Sinnhaftigkeit von Unternehmensakquisitionen immer wieder Wertsteigerungs-potenziale in Form von Synergieeffekten, und sie sind bereit, für diese Unternehmen über dem Marktwert liegende Kaufpreise zu zahlen. Retrospektiv betrachtet scheiterte jedoch eine Vielzahl von Transaktionen unter Automobilherstellern. Die dabei angefallenen Kosten wie Übernahmeprämien, Beratungshonorare, Finanzierungs- und Integrationskosten etc. vernichteten immense Werte. Zielsetzung der Arbeit ist es, die Gründe und die einzelnen Prozesse einer Unternehmensakquisition unter dem Aspekt der Synergieeffekte zu untersuchen. Des Weiteren wird auf die Bewertung und Realisierung von Synergieeffekten im Rahmen der Akquisitionsprozesse Due Diligence und Post-Merger-Integration eingegangen, und es werden Gründe für das Scheitern der [...]
Post Merger Integration Management
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Author : Karl Langenstein
language : de
Publisher: Josef Eul Verlag GmbH
Release Date : 2007
Post Merger Integration Management written by Karl Langenstein and has been published by Josef Eul Verlag GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with Dissertation categories.
Erfolgreiche Post Merger Integration Durch Die Realisierung Von Synergiepotentialen
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Author : Christina Ruhdorfer
language : de
Publisher:
Release Date : 2011
Erfolgreiche Post Merger Integration Durch Die Realisierung Von Synergiepotentialen written by Christina Ruhdorfer and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011 with categories.
Durch Fusionen und Übernahmen ist schnelles externes Wachstum möglich, um Größenvorteile auszunutzen, Kosten zu senken und in weiterer Folge einen Wettbewerbsvorteil gegenüber der Konkurrenz zu erzielen. Mergers & Acquisitions schaffen alleine noch keinen Wert und sollten nicht um jeden Preis getätigt werden. Eine erfolgreiche Post-Merger-Integration ist das eigentlich schwierige Unterfangen, um erhoffte Synergiepotentiale tatsächlich zu realisieren. Beim Zusammenführen von Unternehmen geht es um den strategischen Aspekt, personellen und organisationsorientierten, kulturellen, kommunikationstechnischen und in weiterer Folge um den finanziellen Aspekt. Der strategische Aspekt beinhaltet die Tiefe des Integrationsgrades, die Integrationsgeschwindigkeit und das Aufstellen des Integrationsteams. Während Umstrukturierungen ist es entscheidend, Schlüsselpersonal an das Unternehmen zu binden und die Aufbau- und Ablauforganisation entsprechend zusammenzuführen. Bei internationalen M&A treffen in erster Linie nationale Kulturen wie auch unterschiedliche Unternehmenskulturen aufeinander. Ziel ist es, bei Akquisitionen und Fusionen eine Unternehmenskultur zu schaffen, welche die Bedürfnisse beider Unternehmen erfüllt. Bei der Kommunikation steht die interne Kommunikation mit Mitarbeitern im Vordergrund, da diese entscheidend zum Integrationserfolg beitragen. Bei der Synergieidentifikation wird entlang der Wertschöpfungskette versucht, Verflechtungen zu identifizieren. Die Schwierigkeit bei der Quantifizierung besteht darin, zukünftige Werte zu messen, die oft nicht in monetären Größen ausgedrückt werden können. Nur wenn die einzelnen Bereiche der Post-Merger-Integration erfolgreich gestaltet werden, können durch die Motivation der Mitarbeiter maximale Synergien realisiert werden. *****Fast external growth undertaken to ensure economies of scale and economies of scope or to obtain a competitive advantage is made possible by mergers & acquisition. The key to realizing synergy effects is successful post-merger integration. In bringing two companies together, several factors, such as strategic, personnel, cultural, communication as well as financial aspects, play an important role.The strategic aspect includes the depth of the integration, the speed of integration and the composition of the integration team. In times of reorganisation it is absolutely necessary to retain key employees and to merge organisational and operational structures. In the case of international mergers & acquisitions differences in national as well as organizational cultures need to be considered. The aim is to create an organisational culture which satisfies the needs of both companies. Internal communication is important to ensure employee motivation, which in turn is a determining factor for the success of the integration. In order to identify synergies it is necessary to search for interrelations along the value-added chain. The main difficulty in quantifying synergies is that future results can often not be estimated precisely as it is difficult to put a monetary value on them. Only if several aspects of post-merger integration are implemented successfully, will maximum synergies be realised.
Post Merger Integration Als Erfolgsfaktor Bei Mergers And Acquisitions
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Author : Siegfried Paschinger
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-01-11
Post Merger Integration Als Erfolgsfaktor Bei Mergers And Acquisitions written by Siegfried Paschinger and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-01-11 with Business & Economics categories.
Masterarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,0, Johannes Kepler Universität Linz (Institut für betriebliche Finanzwirtschaft - Abteilung für Corporate Finance - LIMAK Austrian Business School - Johannes Kepler Universität Linz), Veranstaltung: MBA zu Controlling and Performance Management, Sprache: Deutsch, Abstract: M&A-Aktivitäten sind interessante Optionen, um den Unternehmenswert zu steigern und das Unternehmenswachstum voranzutreiben. Unter Berücksichtigung der hohen Misserfolgsraten stellt sich die Durchführung einer M&A-Transaktion jedoch als eine hochriskante Strategie dar. Aufgrund der gegebenen Problemstellung wird im Zuge der vorliegenden Arbeit die Post Merger Integration als erfolgsbeeinflussender Faktor einer näheren Betrachtung unterzogen, ohne dabei die Bedeutung aller Phasen eines M&A-Prozesses außer Acht zu lassen. Fehler und Versäumnisse in frühen Phasen beeinflussen alle nachgelagerten Aktivitäten, diese sind schwer und i.d.R. nur mit großem Aufwand korrigierbar. Im Zuge der Arbeit werden bestehende theoretische Konzepte zur Post Merger Integration im Allgemeinen und zur Integration von Unternehmenskulturen im Besonderen dargestellt. In der Diskussion zu „harten“ und „weichen“ (Erfolgs-)Faktoren wird deren Bedeutung ebenfalls im Allgemeinen behandelt, um im Speziellen auch erfolgsbeeinflussende Aspekte zur kulturellen und personellen Integration bzw. zur Kommunikation und zur IT-Integration herauszuarbeiten. Durch Heranziehen von empirischen Studien und Fallbeispielen konnten Erkenntnisse der Praxis in die Arbeit eingebunden werden.
M A Durch Private Familienunternehmen
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Author : Maximilian Ph. Müller
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2015-08-11
M A Durch Private Familienunternehmen written by Maximilian Ph. Müller and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-08-11 with Business & Economics categories.
Maximilian Ph. Müller führt eine quantitative vergleichende Untersuchung der langfristigen Performance von Akquisitionen privater deutscher Familienunternehmen anhand von Jahresabschlüssen durch. Er zeigt, dass Mergers & Acquisitions trotz häufig diskutierter hoher Komplexität und Misserfolgsraten eine erfolgversprechende Alternative zu organischen Wachstumsstrategien darstellen können. Seine Befunde aus Käuferperspektive sind Indizien für die langfristig positive und stabilisierende Wirkung von Akquisitionen sowie eine bereits vor dem Zusammenschluss überdurchschnittliche Unternehmensperformance. Der Datensatz der empirischen Untersuchung berücksichtigt im Gegensatz zu herkömmlichen Performance-Studien nicht börsennotierte Unternehmen in Privatbesitz und beinhaltet Informationen des externen Rechnungswesens – Bilanz-, Gewinn- und Verlustrechnungsdaten sowie der Kapitalflussrechnung.
Popular Lectures And Addresses Geology And General Physics
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Author : William Thomson Baron Kelvin
language : en
Publisher:
Release Date : 1894
Popular Lectures And Addresses Geology And General Physics written by William Thomson Baron Kelvin and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1894 with Science categories.
Mergers
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Author : Peter Otto Steiner
language : en
Publisher:
Release Date : 1975
Mergers written by Peter Otto Steiner and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1975 with Competition categories.
Analyzes conglomerate mergers as well as merger motivation in general.
Post Merger Management
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Author : Kirsten Meynerts-Stiller
language : en
Publisher: Emerald Group Publishing
Release Date : 2019-10-08
Post Merger Management written by Kirsten Meynerts-Stiller and has been published by Emerald Group Publishing this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2019-10-08 with Business & Economics categories.
This book pools the current know-how, and closes important knowledge gaps, to offer hands-on advice and practical answers to the many 'how to' questions relating to merger implementation. It provides a crucially important understanding of how to assess the chances of realising synergy potential and evaluate integration risks.
The Software Industry
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Author : Peter Buxmann
language : en
Publisher: Springer Science & Business Media
Release Date : 2012-09-12
The Software Industry written by Peter Buxmann and has been published by Springer Science & Business Media this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-09-12 with Business & Economics categories.
Whether ERP software, office applications, open-source products or online games: In terms of its economic characteristics, software differs fundamentally from industrial goods or services. Based on the economic principles and rules of the software industry, the book reveals strategies and business models to software vendors that comprise cooperation, distribution, pricing and production and industrialization strategies, as well as software as a service and platform concepts. Further aspects including the outsourcing behavior of software vendors and users; providing business software as open source software; selecting software; and the value chains in the software industry are also addressed. Based on a number of expert meetings, it contains numerous case studies and new empirical findings. Target audience of the book are professionals and executives from the software, consulting and IT branches as well as students and scholars of business administration, computer science, business and industrial engineering.
