Branchenorientierte Unternehmensbewertung
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Branchenorientierte Unternehmensbewertung
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Author : Jochen Drukarczyk
language : de
Publisher: Vahlen
Release Date : 2011-12-08
Branchenorientierte Unternehmensbewertung written by Jochen Drukarczyk and has been published by Vahlen this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011-12-08 with Fiction categories.
Zum Inhalt: Grundlage einer Unternehmensbewertung ist eine zukunftsorientierte und detaillierte Unternehmensplanung. Eine fundierte Unternehmensplanung setzt intensives Branchenwissen voraus und beeinflusst die Qualität der Unternehmensbewertung maßgeblich. Eine ausgefeilte Bewertungstechnik tritt ergänzend hinzu, sie kann jedoch Defizite des Branchenwissens nicht kompensieren. Ziel dieses Buches ist es, die Relevanz des Branchenwissens zu verdeutlichen, um dann die Einflüsse der Besonderheiten einer Branche auf Planung und Bewertung anhand konkreter Beispiele aufzuzeigen. Enthalten sind Analysen von vierundzwanzig Branchen bzw. Geschäftsfeldern aus den Bereichen Produktion, Finanzen, Telekommunikation, IT, Halbleiter, Biotech, Energieerzeuger, Pharma, Gesundheitswesen, Handel, Sport, Containerschifffahrt, Arztpraxen und Hotelgesellschaften. Die Autoren der Beiträge sind i.d.R. Bewertungsspezialisten von Kreditinstituten, Investmentbanken, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Unternehmensberatungen sowie von einschlägigen Unternehmen. Zu den Autoren: Prof.Dr.Dr.h.c. Jochen Drukarczyk leitete den Lehrstuhl für Finanzierung an der Universität Regensburg. Seine Arbeitsgebiete sind Finanzierung, Unternehmensbewertung, Wertorientierte Steuerung, Institutionelle Regelungen auf Kapitalmärkten und Sanierung. Prof.Dr.Dr. Dietmar Ernst ist Professor für Corporate Finance an der European School of Finance (ESF) der HfWU in Nürtingen sowie Direktor des Deutschen Instituts für Corporate Finance (DICF). Er leitet den Masterstudiengang International Finance. Seine Arbeitsgebiete sind Unternehmensbewertung, Corporate Finance und Investment Banking.
Die Ber Cksichtigung Von Branchenspezifika Bei Der Unternehmensbewertung
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Author : Hanno Pingsmann
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007-11-02
Die Ber Cksichtigung Von Branchenspezifika Bei Der Unternehmensbewertung written by Hanno Pingsmann and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-11-02 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,0, Katholische Universität Eichstätt-Ingolstadt, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Bewertung eines Unternehmens steht, unabhängig vom Zweck der Unternehmensbewertung, in engem Zusammenhang mit den Charakteristika der zugehörigen Branche. Für die Prognose und Planung der entscheidenden Parameter, welche das Ergebnis der Unternehmenswertberechnung bestimmen, sind branchenspezifische Anpassungen unabdingbar. Die Überschätzung von Marktpotential, Wachstum, oder Synergien kann im Einzelfall zu Fehlbewertungen mit gravierenden Folgen führen. Merkmale wie das Wettbewerbsumfeld, der Kapitaleinsatz, die Verteilung der Marktanteile oder die Kostenstrukturen können je nach betrachteter Branche sehr unterschiedlich sein. Auch Wachstumsperspektiven, die Abhängigkeit von gesamtwirtschaftlichen Konjunkturzyklen oder die technologische Entwicklung sind in verschiedenen Branchen ungleich ausgeprägt. In Wachstumsbranchen wirkt sich zudem die Berücksichtigung von Risiko und Flexibilität auf den Unternehmenswert aus. Im Rahmen dieser Untersuchung soll daher auf die Gesetzmäßigkeiten und Besonderheiten einer Auswahl von Branchen eingegangen und die notwendige Anpassung der für die Unternehmenswertberechnung anzuwendenden Bewertungsmethoden abgeleitet werden. Im ersten Kapitel erfolgt eine Einleitung in die grundsätzliche Problemstellung. Kapitel zwei befasst sich mit den Besonderheiten der Unternehmensbewertung bei Banken, Handelsunternehmen sowie Pharmaunternehmen. Dabei werden zum einen die Besonderheiten der jeweiligen Industrie im Rahmen der Unternehmensbewertung analysiert und zum anderen notwendige Anpassungen abgeleitet. Des Weiteren wird die Eignung der klassischen Methoden der Unternehmensbewertung untersucht. Kapitel drei widmet sich der New Economy, wie z.B. den Branchen Biotechnologie und Internet. Dabei soll insb. auf die Charakteristika junger Wachstumsunternehmen sowie die Behandlung von Risiko und Flexibilität eingegangen werden. Es werden alternative Bewertungsverfahren vorgestellt, wie z.B. die Venture-Capital-Methodik und das erweiterte Net Present Value (NPV) Modell. Abschließend erfolgt eine Schlussbetrachtung. Das fünfte Kapitel besteht aus einer Fallstudie, im Rahmen derer die Bewertung eines Handelsunternehmens am Beispiel der Metro Group errechnet wird.
Branchenorientierte Unternehmensbewertung Ermittlung Von Unternehmenswerten Sowie Plausibilisierung Von Ermittelten Transaktionspreisen
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Author :
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2021-01-04
Branchenorientierte Unternehmensbewertung Ermittlung Von Unternehmenswerten Sowie Plausibilisierung Von Ermittelten Transaktionspreisen written by and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2021-01-04 with Business & Economics categories.
Masterarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1.3, Technische Hochschule Köln, ehem. Fachhochschule Köln, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Publikation betrachtet verschiedene Anwendungen der Unternehmensbewertung unterschiedlicher Branchen zur Umsetzung transaktionsbedingter Zwecke und schätzt diese abschließend eigenständig ein. In diesem Zusammenhang muss vorausgeschickt werden, dass branchenbezogene Unternehmensbewertungen ebenso branchenbezogene Problemstellungen implizieren, die im Rahmen dieser Arbeit gleichermaßen aufgearbeitet werden müssen. Branchenorientiert bedeutet in diesem Zusammenhang nicht, dass es sich um eine besondere Bewertungsmethode handelt, vielmehr soll die Wichtigkeit der richtigen Unternehmensplanung und Branchen-/Marktanalyse als Voraussetzung für eine realistische Planung verdeutlicht werden. Im Zusammenhang mit diesem Ziel müssen Teilgebiete des Marketings, wie Marktforschung sowie Wettbewerbsanalyse, und Prognosemethoden des strategischen Controllings als weitere Teildisziplinen der Unternehmensbewertung betrachtet werden. Die Problematik einer vernünftigen Entwicklung des Unternehmens impliziert, dass die Synergieeffekte einer Akquisition auf beiden Seiten realisiert und richtig eingeschätzt werden. Fehleinschätzungen der Synergien und zu optimistische Beurteilungen des Marktpotenzials sind Ursachen für zu hohe Kaufpreise, die übernehmende Investoren zahlen. Ausgehend davon wird zum Abschluss der vorliegenden Arbeit im Idealfall das Ziel erreicht werden, die richtige Herangehensweise bei einer Branchen-/Marktanalyse zur Informationsbeschaffung aufzuzeigen, um aus diesen Informationen die für die Berechnung relevanten Rechengrößen ableiten zu können. Auf welchem Weg dieses Ziel realisiert wird, dies wird im nachstehenden Unterkapitel skizziert.
Werttreiber Versus Branchenorientierte Auswahl Von Vergleichsunternehmen
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Author : Tobias Stoltze
language : de
Publisher: Diplomica Verlag
Release Date : 2009-04
Werttreiber Versus Branchenorientierte Auswahl Von Vergleichsunternehmen written by Tobias Stoltze and has been published by Diplomica Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009-04 with Business & Economics categories.
Unternehmensbewertungen spielen vor dem Hintergrund globalisierender M rkte und der daraus resultierenden Mergers & Acquisitions Aktivit t eine zentrale Rolle. So sind Unternehmensbewertungen auch Kernbestandteile von Boombranchen wie etwa der Private Equity und Venture Capital Branche. Aufgrund ihrer scheinbaren Einfachheit bei der Erhebung und Anwendung sind Multiplikatorbewertungen ein in der Praxis regelm ig wiederzufindender Bewertungsansatz. Trotz dieser weiten Verbreitung finden Multiplikatorverfahren jedoch in der wissenschaftlichen Literatur nur eine geringe Beachtung, was dieses Buch relativiert. Nach der Kl rung grundlegender Begrifflichkeiten einer Unternehmensbewertung sowie deren Anl sse und Ziele f hrt der Autor den Leser nach einer kurzen Einf hrung des Ertragswert- und DCF-Verfahrens hin zu den mathematischen Herleitungen von g ngigen Multiplikatoren. Es werden dem Leser nicht nur Vor- und Nachteile der vorgestellten Multiplikatoren aufgezeigt, sondern auch Schritt f r Schritt der Weg durch eine Multiplikatorbewertung verdeutlicht. Ausschlaggebend f r eine fundierte Multiplikatorbewertung ist die Identifizierung passender Vergleichsunternehmen. Dieser Problematik wird ein besonderer Schwerpunkt zuteil. Es werden vom Autor zwei konkurrierende Ans tze vorgestellt - der Branchen- und der Werttreiberansatz. Nach der Vorstellung und W rdigung bisheriger wissenschaftlicher Untersuchungen zu diesen Ans tzen wird eine aktuelle empirische Untersuchung zur Effizienz beider Ans tze durchgef hrt. Es werden die St rken und Schw chen beider Methoden erl utert sowie das empirische Ergebnis kritisch relativiert. Der Leser erh lt somit nicht nur einen Praxisleitfaden zur Multiplikatorbewertung an die Hand, sondern wird zudem am Beispiel einer aktuellen Untersuchung sensibilisiert hinsichtlich der Problemfelder und der Effizienz beider Ans tze der Vergleichsgruppenbestimmung.
Die Ermittlung Und Prognose Des Cashflows Zur Bewertung Von Banken Nach Dem Equity Ansatz
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Author : Hanno Pingsmann
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2008-05-14
Die Ermittlung Und Prognose Des Cashflows Zur Bewertung Von Banken Nach Dem Equity Ansatz written by Hanno Pingsmann and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008-05-14 with Business & Economics categories.
Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,3, Katholische Universität Eichstätt-Ingolstadt, Sprache: Deutsch, Abstract: Die anhaltenden Tendenzen zur Konsolidierung in der deutschen Bankenlandschaft und im europäischen Bankensektor bieten Anlass, die Thematik der Unternehmensbewertung von Kreditinstituten näher zu beleuchten. Die Anzahl der Fusionen im Bankensektor hat in den vergangenen Jahren stark zugenommen und sowohl die jüngsten Transaktionen, wie die Übernahme der niederländischen Großbank ABN Amro durch ein europäisches Bankenkonsortium, als auch die anstehende Neuordnung der deutschen Landesbanken deuten darauf hin, dass dieser Trend weiter anhält. Die Bewertung von Banken ist ein schwieriges Arbeitsgebiet. Im Vergleich zu einem Industrieunternehmen bestehen institutionelle Unterschiede, die bei der Bewertung einer Bank berücksichtigt werden müssen. Insbesondere die Komplexität des Bankgeschäfts sowie die sachgerechte Anwendung der Bewertungsmethodik stehen dabei im Mittelpunkt. Die Bilanzstruktur eines Kreditinstituts schränkt die Anwendbarkeit der Bewertungsmethodik auf wenige Verfahren ein. Diese Arbeit konzentriert sich auf die Unternehmensbewertung nach dem Discounted-Cash-Flow (DCF) Verfahren. Der Focus liegt dabei auf der Ermittlung der bewertungsrelevanten Zahlungsüberschüsse einer Bank. Des Weiteren wird der Bestimmung des Diskontierungszinssatzes ein besonderes Augenmerk geschenkt. Der Schwerpunkt liegt auf der Ermittlung und Prognose des Cash Flows zum Zwecke der Detailplanung. In diesem Zusammenhang wird auch die Restwertproblematik thematisiert. Die Prognose des Cash Flows stellt bei der Bewertung von Banken eine besondere Problematik dar. Das operative Geschäft eines Kreditinstituts ist abhängig von makroökonomischen Einflussfaktoren, welche nur mit hoher Unsicherheit vorhergesagt werden können. Eine besondere Rolle kommt dabei der Behandlung von Markt- und Kreditrisiken zu. Des Weiteren unterliegen Kreditinstitute einer Vielzahl aufsichtsrechtlicher Vorschriften, welche die Ergebnisprognose beeinflussen. Um eine sachgerechte Planung zu ermöglichen, müssen die einzelnen Werttreiber des Bankgeschäfts isoliert und separat geschätzt werden.
Unternehmensbewertung
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Author : Manfred Jürgen Matschke
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2007-12-05
Unternehmensbewertung written by Manfred Jürgen Matschke and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-12-05 with Business & Economics categories.
Umfassend, kompetent und aktuell präsentiert dieses grundlegende Lehrbuch den State-of-the-Art der funktionalen Unternehmensbewertung. Alle wichtigen Bewertungsmethoden werden auf ihre Eignung geprüft und der relevanten Funktion der Unternehmensbewertung zugeordnet. Um die Transparenz der Unternehmenswertermittlung zu erhöhen, wird der Bewertungsprozess in drei Schritte zerlegt: Datenbeschaffung, Datentransformation in den gesuchten Wert und Verwendung des Wertes. Unternehmensbewertung wird dabei nicht nur aus Käufer- sondern explizit auch aus Verkäufersicht analysiert. Abschließend leiten die Autoren Grundsätze funktionsgemäßer Unternehmensbewertung ab. Didaktisch unterstützt wird der Wissenstransfer durch klar formulierte Lernziele sowie ausgewählte Kontrollaufgaben. Aufgrund des systematischen Konzepts eignet sich das Buch auch sehr gut zum Selbststudium. Die dritte Auflage bezieht eine aktuelle empirische Erhebung zu Unternehmenstransaktionen und den zur Vorbereitung verwendeten Unternehmensbewertungsverfahren ein. Neu ist auch die Berücksichtigung von unterschiedlichen Zielsetzungen in Entscheidungswertkalkülen und deren Einfluss auf das Bewertungsresultat.
Analysieren Bewerten Kontollieren
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Author :
language : de
Publisher:
Release Date : 2014
Analysieren Bewerten Kontollieren written by and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2014 with categories.
Corporate Evaluation In The German Banking Sector
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Author : Svend Reuse
language : en
Publisher: Springer Science & Business Media
Release Date : 2007-11-06
Corporate Evaluation In The German Banking Sector written by Svend Reuse and has been published by Springer Science & Business Media this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-11-06 with Business & Economics categories.
Svend Reuse’s analysis of the theoretical status quo of corporate evaluation in the German banking sector shows that only the earnings value method, the equity approach and the multiplier method are useful in this context. The results of his empirical study demonstrate that many banks do not implement shareholder value in practice, but favour periodic variables for their management. Based on the results of the study, the author presents a new model to quantify the value of German banks. Finally, he offers solutions to the problem that banks do not interlink the evaluation of their own value with a value-oriented management process.
Praxisabgabe Und Praxis Bernahme
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Author : Ralph R. Steinbrück
language : de
Publisher: C.F. Müller GmbH
Release Date : 2009
Praxisabgabe Und Praxis Bernahme written by Ralph R. Steinbrück and has been published by C.F. Müller GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009 with categories.
Unternehmensbewertung F R Praktiker
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Author : Gottwald Kranebitter
language : de
Publisher: Linde Verlag GmbH
Release Date : 2017-05-02
Unternehmensbewertung F R Praktiker written by Gottwald Kranebitter and has been published by Linde Verlag GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-05-02 with Business & Economics categories.
Die Bewertung von Unternehmen zählt zu den schwierigsten betriebswirtschaftlichen Themenstellungen und hat sich für Wirtschaftsprüfer, Investmentbanken und Unternehmensberater zu einem bedeutenden Beratungsfeld entwickelt. So gibt es eine Vielzahl von Bewertungsanlässen, die unterschiedliche Bewertungsverfahren bedingen. Zudem hat die Komplexität der Verfahren stark zugenommen, sodass spezialisiertes Know-how unumgänglich ist. Im Mittelpunkt dieses Buches steht die (anlassfallbezogene) Ermittlung von Unternehmenswerten in der Praxis. Es gibt einen kompakten Überblick über die geltenden Standards in Österreich, Deutschland und der Schweiz und stellt die Rechtsprechung in der Unternehmensbewertung dar. Breiter Raum wird länder- und branchenspezifischen Besonderheiten gewidmet und auf die Bewertung unterschiedlicher Unternehmen etwa aus Industrie, Handel, Versicherungen, von Banken oder Wirtschaftsprüfungskanzleien eingegangen. In der täglichen Bewertungspraxis auftretende Sonderfragen der Bewertung werden anhand von Beispielen übersichtlich und verständlich dargestellt. Der Anhang enthält die wichtigsten Rechtsgrundlagen sowie Hilfestellungen, die Praktiker bei der Lösung von Bewertungsaufgaben zielgerichtet unterstützen.