Die Finanzierung Gewerblicher Immobilien Projektentwicklungen
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Die Finanzierung Gewerblicher Immobilien Projektentwicklungen
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Author : Christoph Pitschke
language : de
Publisher:
Release Date : 2004
Die Finanzierung Gewerblicher Immobilien Projektentwicklungen written by Christoph Pitschke and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004 with categories.
Der vorliegende Band untersucht erstmalig die Konsequenzen der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) auf die Finanzierung gewerblicher Immobilien-Projektentwicklungen. Dazu werden vom Verfasser die für die Finanzierung von Gewerbeimmobilien relevanten Punkte der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung herausgearbeitet. Die zu erwartenden Auswirkungen von Basel II werden abgeleitet und Handlungsoptionen für Projektentwickler aufgezeigt. Im Rahmen eines Fallbeispiels wird die Finanzierung der Projektentwicklung einer Büroimmobilie, wie es bisher typisch war, vorgestellt. Dieses Beispiel beleuchtet der Verfasser jeweils aus der Perspektive einer Bank und eines Projektentwicklungsunternehmens. Darauf folgt ceteris paribus dieselbe Betrachtung unter den Bedingungen von Basel II. Im Anschluss stellt diese Arbeit unter der Prämisse der Neuen Baseler Eigenkapitalvorschriften mögliche Strukturierungsvarianten mit innovativen Finanzierungsformen sowie Möglichkeiten eines aktiven Zinsmanagements vor. Um die geschäftspolitischen Reaktionen der Banken vor dem Hintergrund der aktuellen Ertragskrise und Basel II erfassen zu können, werden anhand einer empirischen Studie die aktuellen Meinungen der Banken zu der Entwicklung in der gewerblichen Immobilienfinanzierung erhoben. Damit bietet sie zum einen der Wissenschaft einen Erkenntnisgewinn zu Basel II zum anderen Projektentwicklern und Banken für die Praxis interessante Ansatzpunkte.
Projektentwicklungsfonds Eine Kritische Analyse Aus Sicht Der Projektentwickler Der Fondsinitiatoren Und Der Investoren
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Author : Frederic Gros
language : de
Publisher: Igel Verlag RWS
Release Date : 2014-05-27
Projektentwicklungsfonds Eine Kritische Analyse Aus Sicht Der Projektentwickler Der Fondsinitiatoren Und Der Investoren written by Frederic Gros and has been published by Igel Verlag RWS this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2014-05-27 with Business & Economics categories.
Das Hauptproblem vieler Projektentwickler liegt darin, dass sie aufgrund der teilweisen ‘chronischen Unterkapitalisierung’ nicht in der Lage sind, die von den Banken geforderten Eigenkapitalmittel zur Realisierung der Projektentwicklung zu erbringen. Zur Schließung dieser Finanzierungslücke müssen die Banken und die Projektentwickler in Zukunft neue innovative Wege bei der Art und Struktur der Finanzierung gehen. In diesem Zusammenhang haben insbesondere angelsächsisch geprägte, Eigenkapital ersetzende Finanzierungsformen sehr stark an Bedeutung gewonnen. Projektentwicklungsfonds gehören zu diesen neuen Finanzierungsinstrumenten und werden derzeit sowohl hinsichtlich ihrer Marktfähigkeit als auch aufgrund ihres Konzeptes kritisch diskutiert. Das Ziel der Untersuchung ist es, zunächst die Struktur von Projektentwicklungsfonds zu analysieren und danach zum einen die Chancen von Projektentwicklungsfonds und zum anderen aber auch die Risiken, derer sich die verschiedenen Parteien bewusst sein müssen, kritisch zu beleuchten. Bei der Analyse sollen insbesondere die unterschiedlichen Vor- und Nachteile aus Sicht der Projektentwickler, der Fondsinitiatoren und der Investoren aufgezeigt werden.
Fondsfinanzierte Projektentwicklung
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Author : Henrik Fridtjof Haeußler
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-04-27
Fondsfinanzierte Projektentwicklung written by Henrik Fridtjof Haeußler and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-04-27 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Problemstellung: Für die Entwicklung von Immobilienprojekten gibt es unterschiedliche Instrumente der Finanzierung. Die klassische Darlehensfinanzierung, die Mezzanine Finanzierung oder die Securitization sind nur einige davon. Die Möglichkeiten, Finanzierungen zu realisieren, sind allerdings limitiert. Insbesondere für den Projektentwickler (PE) bedeutet die Finanzierung oft ein existentielles Risiko. Dies liegt daran, dass zum einen der PE einen relativ großen Teil seines Eigenkapitals in die jeweilige Finanzierung einbringt, und zum anderen bedeutet die Höhe dieser Eigenkapitalbeteiligung oft einen relativ niedrigen Anteil am Gesamtvolumen des betreffenden Projekts. Dadurch begibt sich der PE u. U. in ein starkes Abhängigkeitsverhältnis zu seinen Kreditgebern und setzt sich einem Zinsänderungsrisiko und ungünstigen Kreditkonditionen aus. Hohe Zinsen ziehen hohe Finanzierungskosten und einen niedrigen potentiellen Projektgewinn für den PE nach sich. In Zukunft werden sich weiterhin verschiedene Aspekte restriktiv auf die Finanzierung, besonders auf die Finanzierung mittelständischer Projektentwicklungen, auswirken. Als Beispiel sei die Einführung von Basel II genannt. Durch den Basel II Akkord, als auch durch den § 18 Kreditwesengesetz (KWG), wird der Kreditnehmer zukünftig viele Informationen beim jeweiligen Kreditinstitut vorlegen müssen, um einen Kredit zu bekommen, respektive um günstige Kreditkonditionen zu erhalten. Dies ist gerade für einen PE, wenn er in eine große Anzahl Objektgesellschaften unterteilt ist, aufwendig und damit kostenintensiv. Gerade im Hinblick auf das Controlling muss die Datenaufbereitung in vielen Unternehmen noch verbessert werden. Zusätzlich wird im Zuge des Basel II Akkords eine höhere EK-Hinterlegung für eine Finanzierung gefordert, bzw. kann nur eine solche zu erheblich günstigeren Kreditkonditionen führen (siehe Kap. 3.3). Sollte also die bisherige Art und Weise der Finanzierung von Projektentwicklungen beibehalten werden, kann es aufgrund von Basel II für die jeweiligen Projekte zu einer Verteuerung der Fremdkapitalaufnahme und zu einer Verknappung des Kreditangebots kommen. Durch EK, welches für die Projektentwicklungsfinanzierung mit Hilfe eines Fonds generiert wird, könnten günstigere Fremdkapitalkonditionen zur Finanzierung einer Projektentwicklung in Anspruch genommen und damit der Projektgewinn gesteigert werden. Zeitgleich mit den genannten Entwicklungen ist in Europa eine intensive [...]
Crowdfunding Als Finanzierungsinstrument F R Immobilien Projektentwicklungen M Glichkeiten Und Grenzen
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Author : Lars Koch
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2021-03-09
Crowdfunding Als Finanzierungsinstrument F R Immobilien Projektentwicklungen M Glichkeiten Und Grenzen written by Lars Koch and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2021-03-09 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Veranstaltung: Finanzen, Sprache: Deutsch, Abstract: In der Arbeit wird untersucht, welche Möglichkeiten das Crowdfunding Projektentwicklungsunternehmen als Finanzierungsinstrument bietet und wo die Grenzen des Crowdfundings für diese Branche liegen. Im Anschluss an die Einleitung werden im zweiten Kapitel zu Beginn die theoretischen Grundlagen für die Untersuchung dargelegt. Dafür werden in Kapitel 2.1 zunächst Begriff, Geschäftsmodell und der Ablauf von Immobilien-Projektentwicklungen erläutert. Darüber hinaus werden die finanziellen Besonderheiten von Immobilien-Projektentwicklungen dargestellt und die relevanten klassischen Finanzierungsinstrumente kurz aufgegriffen. In Kapitel 2.2 wird zunächst auf den Begriff des Crowdfundings eingegangen und das Konzept sowie der Ablauf einer Crowdfunding Kampagne geschildert. Im Anschluss erfolgt die Systematisierung der verschiedenen Ausprägungen, welche Crowdfunding Kampagnen annehmen können. Die in Kapitel 2 herausgearbeiteten Aspekte der Projektentwicklung und des Crowdfundings werden im dritten Kapitel zusammengeführt und dabei zunächst in Kapitel 3.1 untersucht, wie der Einsatz von Crowdfunding dem Projektentwickler dabei helfen kann, Projektfinanzierungen zu ermöglich oder diese effizienter zu gestalten. Bei der Analyse der Grenzen in Kapitel 3.2 werden insbesondere die Marktdaten der relevanten Märkte untersucht und gegenübergestellt. Im letzten Kapitel wird ein Fazit gezogen und darauf eingegangen, wie dieses Thema in Zukunft weitergehend untersucht werden kann.
Grundlagen Der Projektfinanzierung
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Author : Rudi Oberdorfer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007-04-17
Grundlagen Der Projektfinanzierung written by Rudi Oberdorfer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-04-17 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Alpen-Adria-Universität Klagenfurt (Institut für Wirtschaftswissenschaften), Veranstaltung: Betriebliche Finanzierung, Geld- und Kreditwesen, Sprache: Deutsch, Abstract: Projektfinanzierung ist keine neue Finanzierungsform mehr, denn bereits im vergangenen Jahrhundert wurden zur Finanzierung von besonders kapitalintensiven Vorhaben Elemente der Projektfinanzierung angewandt. Als Beispiel kann der Bau des Suezkanals angegeben werden, dessen Investitionskapital nur unter Beachtung zukünftiger Einnahmen aufgebracht werden konnte. In den dreißiger Jahren findet man Projektfinanzierungen bei der Erschließung der Erdölvorkommen im Süden der USA, was als Ursprung moderner Projektfinanzierung angesehen werden kann. Von Projektfinanzierung ist zu sprechen, wenn die Kreditgewährung vorwiegend oder vollständig auf die Wirtschaftlichkeit des Projektes abgestellt ist. Die Kredite werden primär aus dem Cashflow des Projektes bedient. Mittels der Projektfinanzierung wird die Finanzierung eines „Vorhabens“ durchgeführt, und nicht die Finanzierung eines Wirtschaftsunternehmens im allgemeinen. Ziel dieser Arbeit war es, die Grundlagen der Projektfinanzierung näher zu bringen um dann speziell auf Immobilienprojekte einzugehen. Kapitel 2 beschreibt vor allem die Beteiligten, die Phasen, die Charakterisierung und die Grundtypen der Projektfinanzierung. Im Kapitel 3 wird sowohl auf die Risiko- als auch auf die Projektanalyse eingegangen, wobei das Augenmerk auf die Feasibility-Study (Durchführbarkeitsstudie) gelegt wurde. Kapitel 4 versucht dann im speziellen auf die Immobilienfinanzierung einzugehen.
Gewerbliche Immobilienfinanzierung In Deutschland Perspektiven F R Die Zukunft
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Author : Yves Crolla
language : de
Publisher: Diplomica Verlag
Release Date : 2018-03
Gewerbliche Immobilienfinanzierung In Deutschland Perspektiven F R Die Zukunft written by Yves Crolla and has been published by Diplomica Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018-03 with Business & Economics categories.
Ganz gleich, welche volkswirtschaftlichen Daten man auch zugrunde legt, die Immobilienwirtschaft kann als ein Eckpfeiler der deutschen Wirtschaftskraft bezeichnet werden. Im direkten Zusammenhang mit der Immobilienwirtschaft steht auch die Immobilienfinanzierung. Diese ist grundsätzlich immer mit einem hohen Kapitalbedarf verbunden. Folglich bildet eine passende Finanzierungsstruktur das Fundament einer erfolgreichen Immobilieninvestition. Im Zuge dieser Arbeit soll herausgestellt werden, welche wichtigen Entwicklungstendenzen in der gewerblichen Immobilienfinanzierung aus Sicht eines Finanzierungsanbieters zukünftig berücksichtigt werden sollten. Darüber hinaus wird aufgezeigt, welche konkreten Handlungsempfehlungen in diesem Zusammenhang identifiziert werden können.
Chancen Und Risiken Bei Der Projektentwicklung Von Immobilien
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Author : Bernd Dege
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 1997-12-08
Chancen Und Risiken Bei Der Projektentwicklung Von Immobilien written by Bernd Dege and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1997-12-08 with Technology & Engineering categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Das traditionelle Baugewerbe stellte in der Vergangenheit im weitesten Sinn ein Bereitstellungsgewerbe dar, das lediglich auf Veränderungen am Markt reagierte. Als Folge dieser Haltung des Bereitstellungs- und Bedarfsdenkens trat eine Stagnation des realen Bauvolumens, eine Verringerung des Anteils der Bauwirtschaft an der Bruttowertschöpfung und damit verbunden ein Stellenabbau ein. Aufgrund deutlicher Tendenzen zur Verschärfung des Wettbewerbes wird zunehmend das Angebot einer umfassenden Systemleistung erwartet, die, neben der eigentlichen Bauleistung, aus Dienstleistungen rund um das zu realisierende Objekt besteht. Folglich müssen Unternehmer auf die sich ständig ändernden Marktgegebenheiten mit neuen Methoden reagieren. Angesichts dieser erweiterten Anforderungen kommen Aufgaben wie z. B. Grundstücksakquisition, Markt- und Standortanalysen, Vermarktung der Immobilie sowie ein anschließendes Gebäudemanagement auf die Unternehmen zu. Es ist unabwendbar, daß, zusätzlich zu der herkömmlichen Bauausführung, neue Handlungsspielräume geschaffen werden müssen, mit denen es gelingt, arbeitsplatzschaffende, rentable und umweltverträgliche Investitionen zu tätigen. Um diesen Anforderungen gerecht zu werden, gründeten viele der größeren Baufirmen in den letzten Jahren eigene Projektentwicklungsabteilungen und Tochtergesellschaften, erweiterten Bauträger ihr Geschäftsfeld und wandelten sich Consulting-Büros zu Developern. Damit trägt die Projektentwicklung maßgeblich sowohl zur Förderung der Bauwirtschaft als auch der Volkswirtschaft bei. Die Projektentwicklung stellt die traditionellen Bauunternehmen aber auch vor neue Probleme. Da ein Projekt von der Idee bis zur Vermarktung bzw. zum Betreiben hin entwickelt und betreut werden muß, sind viele interdisziplinäre Berührungspunkte, wie z. B. das Immobilienwesen, zu berücksichtigen. Dieses Know-how ist in der Regel in den Bauunternehmen nicht vorhanden. Gang der Untersuchung: Ziel dieser Arbeit ist es, die Chancen und Risiken bei der Projektentwicklung von Immobilien detailliert zu untersuchen, um hierdurch, nach einer Gegenüberstellung, Entscheidungen im Hinblick auf die Umsetzung eines Projektes erarbeiten zu können. Nach der begrifflichen Abgrenzung und Definition der Projektentwicklung wird auf deren markt- und umfeldbedingte Einflußgrößen, wie z. B. Projektart und -größe, eingegangen. Im Anschluß daran werden, unter Berücksichtigung der jeweiligen Motivation, die Träger [...]
Merkmale Und Bedeutung Des Realkredits F R Die Gewerbliche Immobilienfinanzierung
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Author : Falk Christian Suer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2010
Merkmale Und Bedeutung Des Realkredits F R Die Gewerbliche Immobilienfinanzierung written by Falk Christian Suer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Technische Hochschule Köln, ehem. Fachhochschule Köln, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit der Finanzkrise stellt sich die Frage, aus welchem Grund die Auswirkungen der Krise in den USA größere Spuren als in Deutschland hinterlassen haben. Selbst auf dem Höhepunkt der Krise waren die deutschen Immobilienfinanzierer noch in der Lage Kredite zu vergeben. Gründe für diese Möglichkeit waren in besonderem Umfang die Vergabe des Realkredits und die damit verbundene Eigenkapitalunterlegung nach Basel II, die zu einem geringeren Risiko bei gewerblichen Immobilien geführt haben. Eine Immobilienfinanzierung von gewerblichen Immobilien erfordert hohe Investitionsvolumen und bindet das eingesetzte Kapital auf lange Zeit. Daher reichen die Eigenmittel eines Investors in der Regel nicht aus, um eine Immobilie zu realisieren. Auch wenn genügend Eigenkapital vorhanden wäre, könnten im Einzelfall verschiedene Aspekte (u. a. steuerliche) für eine Fremdfinanzierung sprechen. Um die Finanzierungslücke zwischen geplanter Investitionssumme und dem vorhandenen Eigenkapital zu schließen, bieten sich eine Vielzahl von Finanzierungsalternativen an. Neben dem Realkredit etablieren sich auch innovative Finanzierungsinstrumente, welche sowohl auf Nachfrage- als auch auf Anbieterseite entstanden sind. Insofern ist eine erfolgreiche Immobilieninvestition von der Auswahl des individuellen und richtigen Finanzierungskonzeptes abhängig. In dieser Hausarbeit soll der Realkredit als wesentlicher Bestandteil einer Immobilienfinanzierung vorgestellt werden. Im Folgenden wird dabei zuerst die private und gewerbliche Immobilienfinanzierung erläutert, um dann auf die Charakteristika des Realkredits einzugehen. Danach werden die Bedeutung des Realkredits für die gewerbliche Immobilienfinanzierung verdeutlicht und die aktuellen Entwicklungen in der Immobilienfinanzierung angesprochen. In dem letzten Abschnitt der Haus
Zukunftsperspektiven Der Gewerblichen Immobilienfinanzierung In Deutschland
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Author : Yves Crolla
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2017-06-09
Zukunftsperspektiven Der Gewerblichen Immobilienfinanzierung In Deutschland written by Yves Crolla and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-06-09 with Political Science categories.
Sowohl die Anbieter gewerblicher Immobilienfinanzierung als auch Nachfrager sehen sich seit mehreren Jahren einer veränderten Situation gegenüber, die es in einer angemessenen Weise zu bewerten gilt. Insbesondere seit dem Ausbruch der weltweiten Finanzkrise im Jahr 2007 und der damit einhergehenden Niedrigzinsphase auf der einen Seite, sowie den umfangreichen regulatorischen Veränderungen auf der anderen Seite, haben den Bereich der gewerblichen Immobilienfinanzierung in jüngster Vergangenheit entscheidend geprägt. Diese Entwicklungen führten und führen zu weit reichenden Auswirkungen auf die Immobilienfinanzierung im Allgemeinen und auf die gewerbliche Immobilienfinanzierung im Speziellen. Die vergangenen Entwicklungen müssen nachvollzogen werden, um hieraus Rückschlüsse auf die möglichen zukünftigen Veränderungen ziehen zu können. Die vorliegende Arbeit verfolgt die Zielsetzung, aus der Darstellung und Analyse der wichtigsten Zusammenhänge, einen praktischen Erkenntnisgewinn für die Markteilnehmer der gewerblichen Immobilienfinanzierung zu erzielen. Darüber hinaus sollen weitere Anreize für eine tiefergehende Erforschung der einzelnen Themenkomplexe generiert werden. Die Arbeit besteht aus einem theoretischen und einem praktischen Teil und bedient sich eines qualitativen Forschungsdesigns, dessen Kernelement die Durchführung von Experteninterviews ist.
Die Finanzierung Von Immobilien Projektentwicklungen Durch Anlagestiftungen
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Author : André Kuhn
language : de
Publisher:
Release Date : 2018
Die Finanzierung Von Immobilien Projektentwicklungen Durch Anlagestiftungen written by André Kuhn and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018 with categories.