Hedging Verhalten Deutscher Unternehmen
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Hedging Verhalten Deutscher Unternehmen
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Author : Oliver Ruß
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-11-11
Hedging Verhalten Deutscher Unternehmen written by Oliver Ruß and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-11-11 with Business & Economics categories.
Oliver Ruß untersucht, inwieweit die theoretischen Erklärungsansätze die unterschiedliche Praxis des Risikomanagements deutscher Unternehmen erklären können.
Risk Management Auf Spekulativen M Rkten
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Author : Hartmut Wiethoff
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-13
Risk Management Auf Spekulativen M Rkten written by Hartmut Wiethoff and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-13 with Business & Economics categories.
Börsennotierte Rohstoffe und Devisen unterliegen häufig relativ starken Schwankungen. Die aus derartigen Schwankungen resultierenden Risiken können, insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen, existenzbedrohend sein. Während in Großunternehmen diese Risiken weitgehend aktiv gemanagt werden, besteht in kleinen und mittleren Unternehmen oftmals Unkenntnis über die diversen Möglichkeiten zur Risikobegrenzung. Deshalb wurde ein geschlossenes Sicherungskonzept entwickelt, welches insbesondere für den Einsatz in kleinen und mittleren Unternehmen geeignet ist. Für die Zwecke der Prognose von Rohstoffpreis- und Devisenkurstrends wird auf die aus dem Aktienbereich bekannten Methoden der Fundamental-Analyse und der Technischen Analyse zurückgegriffen. Beide Methoden werden in der vorliegenden Arbeit weiterentwickelt, wobei im Rahmen der Fundamental-Analyse auch eine Möglichkeit zur Berücksichtigung intuitiver Prognoseergebnisse aufgezeigt wird. Insbesondere die Weiterentwicklung im Bereich der Technischen Analyse dürfte auch für die Prognose von Aktienkurstrends von Interesse sein. Die ausgewählten Methoden der Technischen Analyse lassen sich computerunterstützt einsetzen; die hierfür notwendigen aktuellen Kurse können computergesteuert und kostengünstig aus dem BTX-System eingelesen werden; in Verbindung mit einem Tabellenkalkulationsprogramm (z.B. Excel) ist die automatisierte Ermittlung der offenen Rohstoff- und Devisenpositionen möglich.
Deutsche Nationalbibliographie Und Bibliographie Der Im Ausland Erschienenen Deutschsprachigen Ver Ffentlichungen
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Author :
language : de
Publisher:
Release Date : 2005
Deutsche Nationalbibliographie Und Bibliographie Der Im Ausland Erschienenen Deutschsprachigen Ver Ffentlichungen written by and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005 with German literature categories.
Wertpotenziale Der Kreditversicherung
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Author : Steffen Ciupke
language : de
Publisher: VVW GmbH
Release Date : 2008-11-13
Wertpotenziale Der Kreditversicherung written by Steffen Ciupke and has been published by VVW GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008-11-13 with Business & Economics categories.
Seit Mitte der 1990er-Jahre hat die Verwendung von Kreditderivaten zum Transfer von Kreditrisiken ein rapides Wachstum erfahren. Diese Entwicklung wurde begleitet von der Entstehung einer Vielzahl neuartiger Kreditrisikotragender Finanzinstrumente. Die aktuelle Kreditkrise wirft jedoch die Frage nach der systematischen Werthaltigkeit einer Vielzahl dieser Transaktionen auf. Die weltwirtschaftliche Tragweite der Kreditkrise lässt dabei einer kritischen Untersuchung von Möglichkeiten der Kreditrisikosteuerung und des Credit Portfolio Managements eine besondere Bedeutung für Theorie und Praxis zukommen. Das Werk untersucht das systematische Wertpotenzial des Transfers der Kreditrisiken großer Kreditversicherungsportfolios. Als Instrumente des Risikotransfers werden Makroderivate bezüglich makroökonomischer Konjunkturindikatoren verwendet. Die Werthaltigkeit des Transfers wird anhand einer langen und in Bezug auf den betrachteten Anteil am weltweiten Kreditversicherungsmarkt umfassenden Versicherungshistorie empirisch überprüft. Die genutzten optionspreistheoretischen Ansätze berücksichtigen bei der Bewertung der Transferinstrumente die Unvollständigkeit des Kapitalmarkts und Besonderheiten der Wert-entwicklung von Konjunkturindikatoren. Die Messung der Wertschaffung der Kreditversicherungsportfolios und des Risikotransfers erfolgt über Risiko-adjustierte Renditekennzahlen und Risikokapitalmaße. Die Untersuchung zeigt, dass ein Kreditrisikotransfer auf Basis von Makroderivaten geeignet ist, die Profitabilität der betrachteten Kreditversicherungsportfolios zu erhöhen. Jedoch werden auch die Beschränkungen eines solchen Risikotransfers deutlich.
Risikomanagement Auf Rohstoffm Rkten Und Die Bilanzierung Nach Ifrs
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Author : Arne Krey
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2016-09-13
Risikomanagement Auf Rohstoffm Rkten Und Die Bilanzierung Nach Ifrs written by Arne Krey and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-09-13 with Business & Economics categories.
Das Risikomanagement von Rohstoffpreisen gewinnt zunehmend an Bedeutung für rohstoffabhängige Industrie- und Handelsunternehmen. Hiermit gehen ebenso gestiegene Anforderungen an seine bilanzielle Abbildung einher. Auch wenn sich Beiträge der wissenschaftlichen und praktischen Literatur regelmäßig hiermit befasst haben, ist der wissenschaftliche Erkenntnisstand zu den komplexen Zusammenhängen zwischen den beiden Feldern insbesondere vor dem Hintergrund der Rechnungslegungsvorschriften nach IFRS für europäische Nichtbanken und Besonderheiten bestimmter Rohstoffmärkte weiterhin begrenzt. Die vorliegende Arbeit verfolgt daher das Ziel, in einer integrierten Betrachtung zu untersuchen, welche Formen von Rohstoffgeschäften Industrie- und Handelsunternehmen für die Steuerung ihrer Rohstoffpreisrisiken einsetzen, wie die Besonderheiten einzelner Rohstoffmärkte ihre Steuerung beeinflussen, welche Implikationen sich daraus für die Bilanzierung nach IFRS ergeben und wie deren Eignung im Hinblick vor allem auf das IFRS-Rahmenwerk zu würdigen ist. Dabei zeigt die Arbeit detailliert auf, wie die Sicherungspraxis in den einzelnen Energie, Edelmetall, Metall- und Agrarmärkten von Branchenusancen und der Existenz entwickelter Märkte für Sicherungsprodukte abhängt. Es wird ein integrierter Analyserahmen entwickelt, der die Untersuchung der bilanziellen Auswirkungen der Rohstoffrisikosteuerung strukturiert und – weit über den üblichen Fokus auf das Hedge Accounting hinaus – die Rolle sowohl nicht-derivativer als auch derivativer Formen der Rohstoffrisikosteuerung widerspiegelt. Mittels Fallstudien mit ThyssenKrupp, Lufthansa und E.ON als drei führenden rohstoffabhängigen Großunternehmen wird die Analyse mit einem umfassenden Bild der Unternehmenspraxis abgerundet. Mit der Analyse der aktuellen Änderungen nach IFRS 9 gewährt sie schließlich einen Ausblick auf künftige Entwicklungen.
Bilanzpolitik Und Pensionsverpflichtungen Nach Ias 19
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Author : Marko Ljubicic
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-12
Bilanzpolitik Und Pensionsverpflichtungen Nach Ias 19 written by Marko Ljubicic and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-12 with Business & Economics categories.
Die Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen nach IAS 19 gilt seit Jahrzehnten als komplex und sieht sich daher auch einem stetigen Reformbedarf ausgesetzt. US-amerikanische Studien weisen darauf hin, dass die Bilanzierungsvorschriften nach US GAAP genutzt werden, um Bilanzpolitik (Earnings Management) zu betreiben. Da die US-amerikanischen Bilanzierungsvorschriften die nach IAS 19 erlaubten Bilanzierungswahlrechte zur Vereinnahmung sogenannter versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste jedoch nicht vorsehen, bleibt dabei die Frage offen, ob und inwieweit das Management Bilanzpolitik in unterschiedlichem Ausmaß in Abhängigkeit der jeweiligen Wahlrechtsausnutzung betreibt. Diese Forschungslücke schließt der Autor mit der vorliegenden Arbeit. Basierend auf einer Stichprobe aus dem Prime-Segment der deutschen Börse greift der Verfasser dazu auf ein empirisch-ökonometrisches Modell zurück. Zudem beschreibt der Autor zunächst auch die Vorschriften nach IAS 19 de lege lata sowie die Neuerungen nach IAS 19 (rev. 2011), die verpflichtend ab dem 01.01.2013 Anwendung finden.
Wertgenerierung Durch Corporate Hedging
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Author : Jörg Niebergall
language : de
Publisher: Josef Eul Verlag GmbH
Release Date : 2008
Wertgenerierung Durch Corporate Hedging written by Jörg Niebergall and has been published by Josef Eul Verlag GmbH this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008 with categories.
Darstellung Und Analyse Von Kurssicherungsinstrumenten Zur Reduktion Des Wechselkurstransaktionsrisikos Deutscher Unternehmen
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Author : Detlef Reis
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 1998-01-01
Darstellung Und Analyse Von Kurssicherungsinstrumenten Zur Reduktion Des Wechselkurstransaktionsrisikos Deutscher Unternehmen written by Detlef Reis and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1998-01-01 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung: Die Arbeit ist in drei große Teile á je zwei Kapitel untergliedert ist. Nach dem einleitenden 1. Kapitel folgt in einem ersten großen Teil A Grundlagen des Devisenmanagements und der Kurssicherung zunächst das 2. Kapitel Grundbegriffe des Devisenmanagements . Darin werden nach einer Einführung in die Grundbegriffe des Devisenmanagements und nach der Vorstellung der Währungsstruktur des deutschen Außenhandels die einzelnen Wechselkursrisiko- und Währungsexposure-Ausprägungen erläutert. Im ebenfalls zu diesem Abschnitt zählenden 3. Kapitel werden dann die Determinanten des Kurssicherungsentscheidungsprozesses dargestellt. Das Hauptgewicht dieser Arbeit liegt auf der Darstellung und Analyse der deutschen Unternehmen zugänglichen Absicherungsmethoden in Teil B Das Kurssicherungsinstrumentarium , wobei die einzelnen Kursicherungsinstrumente - unter Betonung der Aspekte Aktualität und Vollständigkeit - vorgestellt und abschließend explizit beurteilt werden. Im 4. Kapitel werden zuerst die risikovermeidenden Kurssicherungsinstrumente aufgeführt, um dann in Kapitel 5 die risikokompensierenden Kurssicherungsinstrumente zu beschreiben. Ein Schwerpunkt wird auf die ausführliche Darstellung und Analyse der neueren, sich sehr dynamisch weiterentwickelnden und diffizilen Devisenoptionen gelegt, und zwar, aufgrund ihrer Komplexität, ihrer Flexibilität, ihrer noch zu geringen Akzeptanz in der Praxis und den in den vergangenen Jahren äußerst regen Innovationstätigkeiten in diesem Bereich. Der letzte Großabschnitt, Teil C 'Kurssicherung in der Praxis , besteht aus den Kapiteln 6 und 7. Die Ergebnisse bisheriger empirischer Untersuchungen über Kurssicherungspraktiken deutscher Unternehmen werden im 6. Kapitel vergleichend vorgestellt. Kapitel 7 versucht dann explizit anhand eines historischen und eines fiktiven Fallbeispiels die Problematik des praktischen Wechselkursrisiko-Hedgings zu verdeutlichen, wobei das eigene Beispiel die aktuelle Wechselkurs- und Kostenkonstellationen Mitte August 1993 reflektieren. Schließlich werden im B. (Schluss-) Kapitel die Ergebnisse dieser Arbeit noch einmal zusammengefasst und ein Ausblick auf die Anforderungen an das Devisenmanagement der 90er Jahre gewagt. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: I.InhaltsverzeichnisI II.AbbildungsverzeichnisIV III.TabellenverzeichnisVI IV.AbkürzungsverzeichnisVII 1.EINLEITUNG1 2.GRUNDBEGRIFFE DES DEVISENMANAGEMENTS6 2.1Grundbegriffe des [...]
Strategische F Hrung Internationaler Unternehmen
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Author : Johann Engelhard
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2013-03-13
Strategische F Hrung Internationaler Unternehmen written by Johann Engelhard and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-03-13 with Business & Economics categories.
"Das einzig Bestiindige ist der Wandel". Dieser Satz klingt trivial, aber er ist weder belanglos noch abgedroschen. Seiner Alltiiglichkeit entkleidet zeigt er eine fundamentale Einsicht in die Logik natiirlicher und sozialer Evolution: jenseits des blo13en Anscheins von Stabilitiit sind Lebewesen getrieben von der Notwendigkeit, Leuchttiirme der Orientierung im Meer der Veriinderung zu finden und auf diese zuzuhalten. Dieses ontogenetisch gepriigte Bediirfuis nach Richtung und Wegfindung teilen Individuen wie Organisationen, allerdings mit teilweise hOchst unterschiedlichen Philosophien, Formen und Instrumenten der DaseinsbewaItigung. Weltweit agierende Untemehmen als eine spezifische Konstruktion von Organisationen sehen sich in ihrem Streb en nach Uberleben durch Wettbewerbsfabigkeit tiefgreifenden Veriinderun gen ihrer Aufgabenurnwelt ausgesetzt, die letztlich Anliisse stiften, auch das Antlitz, die Ge stalt, eben dieser intemationalen Untemehmen neu zu modellieren. Es sind regionalwirtschaft liche Integrationskonzepte wie die Europiiische Union, die NAFTA oder die Anniiherung der ASEAN-Staaten, politisch-okonomische Umbriiche in Mittel-Osteuropa, zeitlich gedriingt auftretende technologische Innovationen, Instabilitiiten der intemationalen Finanzmiirkte und iihnliches mehr, die die Fliichtigkeit ehedem stabiler Grundpfeiler in den untemehmenspoliti schen Rahmenbedingungen verstiirken. Und obwohl es sich bei diesen Veriinderungen vielfach urn Strukturbriiche handelt, ist es heute weniger das Moment der Turbulenz, das daran her vorsticht und geballte Aufinerksamkeit erheischt (vgl. hierzu bspw. Macharzina, K, Diskonti nuitiitenmanagement, Berlin 1984)
Determinanten Des Unternehmerischen W Hrungsderivateeinsatzes
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Author : Daniel Mahayni
language : de
Publisher: Duncker & Humblot
Release Date : 2015
Determinanten Des Unternehmerischen W Hrungsderivateeinsatzes written by Daniel Mahayni and has been published by Duncker & Humblot this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015 with Business & Economics categories.
Aus welchen Gründen setzen Unternehmen (Währungs-)Derivate ein? Der Autor geht dieser Frage nach, indem er zunächst verschiedene Theorien zur Rechtfertigung des unternehmerischen Einsatzes von Derivaten zu Risikomanagementzwecken zusammenfaßt, welche die grundsätzliche Redundanz von Absicherungsmaßnahmen auf vollkommenen Märkten nach Modigliani/Miller (1958) außer Kraft setzen. Diese Ansätze vermuten einen Zusammenhang zwischen unternehmerischem Derivateeinsatz und ausgewählten Unternehmenseigenschaften.Mit besonderem Augenmerk auf Währungsrisiken bestimmt Daniel Mahayni Näherungsgrößen für diese Zusammenhänge anhand ihres separaten Einflusses im Rahmen einer univariaten, ihr Zusammenspiel im Kontext einer multivariaten Probit- und Tobit-Analyse erstmalig auf der Grundlage von Jahresabschlußdaten deutscher Industrieunternehmen für das Geschäftsjahr 1998. In diesem Zusammenhang erfolgt auch eine genaue Betrachtung des für die Analyse notwendigen ökonometrischen Instrumentariums. Die erzielten Ergebnisse stehen in weiten Teilen in Einklang mit den Resultaten sowohl verwandter empirischer Untersuchungen für US-amerikanische Unternehmen als auch deskriptiv orientierter deutscher Evidenz zum Derivateeinsatz und liefern einige zusätzliche Erkenntnisse hinsichtlich der Bestimmungsgründe des Währungsderivateeinsatzes deutscher Industrie-, Handels- und Dienstleistungsunternehmen.