Mezzanine Finanzierung F R Kleine Und Mittlere Unternehmen Kmu

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Mezzanine Finanzierung F R Kleine Und Mittlere Unternehmen Kmu

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Author : Patrick Lommertin
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2013-05-21

Mezzanine Finanzierung F R Kleine Und Mittlere Unternehmen Kmu written by Patrick Lommertin and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-05-21 with Business & Economics categories.

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, FOM Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Neuss früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die optimale Finanzierung von KMU stellt immer wieder eine große Herausforderung dar. Dabei ist insbesondere das Erreichen einer optimalen Verschuldungsquote ein vorrangiges Ziel. Jedoch sind diesem Ziel Grenzen gesetzt, denn es existieren sowohl für die Aufnahme von Fremdkapital als auch für die Aufnahme von Eigenkapital Restriktionen. Insbesondere die Aufnahme von Fremdkapital gestaltet sich im Rahmen der Finanzkrise als immer schwieriger, da die Kreditinstitute ihre Kreditvergabe restriktiver vornehmen um Risiken zu senken. Zudem erschweren die Eigenkapital-Regelungen die durch Basel II erlassen wurden, den Unternehmen den Zugang zu Krediten. Dies wird sich im Rahmen der Einführung von Basel III noch weiter verstärken, da die Banken höhere Eigenkapitalquoten erreichen müssen. Gleichzeitig müssen Kredite mit risikogewichteten Eigenkapitalanteilen unterlegt werden. Aus diesem Grund wird die Finanzierung mit Fremdkapital erschwert bzw. verteuert. Dies bedeutet auch das Aufbrechen des sogenannten Hausbank-Prinzips. Darunter versteht man die langjährige und intensive, zumeist auch persönliche Bindung an ein Kreditinstitut. Im Vordergrund steht dabei das Schaffen und Aufrechterhalten von Vertrauen und einfache und flexible Abwicklung von Finanzgeschäften.

Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung Die Innovative Finanzierungsform Im Vergleich Zu Blichen Finanzierungsformen

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Author : Thomas Hockenbrink
language : de
Publisher: Igel Verlag RWS
Release Date : 2015

Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung Die Innovative Finanzierungsform Im Vergleich Zu Blichen Finanzierungsformen written by Thomas Hockenbrink and has been published by Igel Verlag RWS this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015 with Business & Economics categories.

Führen die Veränderungen auf den Finanzmärkten zu Finanzierungserschwernissen bzw. zu einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Welche Möglichkeiten haben kleine und mittlere Unternehmen, auf die veränderten Finanzierungsbedingungen zu reagieren? Welche Instrumente werden derzeit genutzt, welche könnten in Zukunft von Bedeutung sein? Wie diese Fragen veranschaulichen, stehen der deutsche Mittelstand und damit verbunden auch die klein- und mittelständischen Unternehmen (KMU) bei der Frage ihrer Finanzierung unter Zugzwang. Nach wie vor beklagen rund ein Drittel der deutschen Unternehmen, dass die Kreditaufnahme durch Banken schwieriger geworden ist als noch vor einigen Jahren. Begründet wird diese Situation vielfach durch die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage der letzten Jahre. Banken haben infolge zahlreicher Insolvenzen eine für KMU merklich restriktivere Kreditvergabepolitik betrieben. Darüber hinaus sind seit 1. Januar 2007 die neuen Kreditregeln des „Baseler Akkords“ (Basel II) endgültig in Kraft getreten. Kreditinstitute müssen nun für jeden ausgereichten Kredit so viel Eigenkapital vorhalten, dass sie mögliche Ausfälle damit abdecken können. Ein wesentlicher Faktor für die Bestimmung der Kreditrisiken bildet hierbei die Bonität des Unternehmens. Diese wiederum messen Banken u.a. anhand eines internen Ratings, wobei die Eigenkapitalausstattung der UN von entscheidener Bedeutung ist. Diese fällt im internationalen Vergleich bei deutschen KMU traditionell viel zu niedrig aus und schließt den Kreis des Finanzierungsproblems. Letztlich hat diese Entwicklung für KMU die Konsequenz, den Ansprüchen von Basel II hinsichtlich Rating und Eigenkapitalausstattung zu entsprechen sowie die durch die Banken damit verbundenen Kreditmargen zu akzeptieren oder frühzeitig durch entsprechende Finanzierungsalternativen gegenzulenken.

Die Bedeutung Von Mezzanine Finanzierung F R Kmu In Abgrenzung Zu Vergleichbaren Finanzierungsformen

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Author : Thomas Hockenbrink
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2008

Die Bedeutung Von Mezzanine Finanzierung F R Kmu In Abgrenzung Zu Vergleichbaren Finanzierungsformen written by Thomas Hockenbrink and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008 with Business & Economics categories.

Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Rheinische Fachhochschule Köln, 57 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: "Führen die Veränderungen auf den Finanzmärkten zu Finanzierungserschwernissen beziehungsweise zu einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Welche Möglichkeiten haben kleine und mittlere Unternehmen, auf die veränderten Finanzierungsbedingungen zu reagieren? Welche Instrumente werden derzeit genutzt, welche könnten in Zukunft von Bedeutung sein?" Wie die ersten beiden Fragesätze veranschaulichen, stehen der deutsche Mittelstand und damit verbunden auch die klein- und mittelständischen Unternehmen (KMU) bei der Frage Ihrer Finanzierung unter Zugzwang. Nach wie vor beklagen rund ein Drittel der deutschen Unternehmen, dass die Kreditaufnahme durch Banken schwieriger geworden ist als noch vor einigen Jahren. Begründet wird diese Situation vielfach durch die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage der letzten Jahre. Banken haben infolge zahlreicher Insolvenzen eine für KMU merklich restriktivere Kreditvergabepolitik betrieben. Darüber hinaus sind seit 1. Januar 2007 die neuen Kreditregeln des "Baseler Akkords" (Basel II) endgültig in Kraft getreten. Kreditinstitute müssen nun für jeden ausgereichten Kredit so viel Eigenkapital vorhalten, dass sie mögliche Ausfälle damit abdecken können. Ein wesentlicher Faktor für die Bestimmung der Kreditrisiken bildet hierbei die Bonität des Unternehmens. Diese wiederum messen Banken u.a. anhand eines internen Ratings, wobei die Eigenkapitalausstattung der Unternehmen von entscheidener Bedeutung ist. Diese fällt im internationalen Vergleich bei deutschen KMU traditionell viel zu niedrig aus und schließt den Kreis des Finanzierungsproblems. Letztlich hat diese Entwicklung für KMU die Konsequenz, den Ansprüchen von Basel II hinsichtlich Rating und Eigenkapitalausstattung zu entsprechen sowie die durch die Banken damit verbundenen Kreditmargen zu

Mezzanine Kapital F R Den Mittelstand

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Author : Markus Brüse
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2011

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Mezzanine Finanzierung Eine Chance F R Den Mittelstand

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Author : Damian Slebioda
language : de
Publisher: Igel Verlag RWS
Release Date : 2014-08

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Die geringe Eigenkapitalquote und das damit verbundene ungünstige Rating bei kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) zwingt immer mehr mittelständische Unternehmen, sich nach Finanzierungsalternativen umzusehen. Gegenstand dieser Analyse ist es zu untersuchen, ob sich hierfür eine Mezzanine-Finanzierung eignet. Dabei werden die Mezzaninen-Finanzierungsinstrumente vorgestellt und kritisch beleuchtet. In Hinblick auf die bevorstehenden Fälligkeiten der Standard-Mezzanine-Programme werden darüber hinaus mögliche Maßnahmen zur Anschlussfinanzierung aufgezeigt. Die Realisierung einer Mezzanine-Finanzierung wird am Beispiel einer Genussscheinemission vorgestellt und am Fallbeispiel eines mittelständischen Unternehmens veranschaulicht. Die Adressaten des Buches sind Dozenten, Studierende der Betriebswirtschaftslehre und Führungskräfte aus dem Mittelstand.

Mezzanine Finanzierungen F R Kmus

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Author : Caroline Devaux Kugler
language : de
Publisher:
Release Date : 2005

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Mezzanine Kapital Als Finanzierungsalternative F R Den Mittelstand

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Author : Damian Markus Slebioda
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2010

Mezzanine Kapital Als Finanzierungsalternative F R Den Mittelstand written by Damian Markus Slebioda and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2010 with Business & Economics categories.

Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Fachhochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulstudienzentrum Duisburg, Sprache: Deutsch, Abstract: In Zeiten zunehmender Globalisierung befindet sich die Unternehmensfinanzierung in Deutschland in einem tief greifenden Wandel. Im Hinblick auf die Finanzierungsstruktur hat insbesondere der Mittelstand als größter Arbeitgeber Deutschlands erheblichen Nachholbedarf. Aufgrund Basel II und der aktuellen Finanzkrise müssen sich immer mehr mittelständische Unternehmen nach Finanzierungsalternativen zum klassischen Bankdarlehen umsehen. Bei Basel II richtet sich die Kreditvergabepolitik u. a. nach der Eigenkapitalquote. Im internationalen Vergleich weisen kleine und mittlere Unternehmen (KMU) eine sehr geringe Eigenkapitalquote von 7,5 % auf. Um die Eigenkapitalquote zu erhöhen und damit auch die Bonität bzw. das Rating zu verbessern, eignet sich die Mezzanine-Finanzierungsform. Hierbei handelt es sich um eine Mischform, zwischen klassischem Fremdkapital und Eigenkapital, als Mittel zur Erhöhung der Eigenkapitalquote. Um eine langfristige Präsenz des Mittelstands auf dem internationalen Markt zu gewährleisten, sind Investitionen in Zukunftstechnologien unerlässlich. Daher gewinnt die Aufnahme von Mezzanine-Kapital bei dem zunehmenden internationalen Wettbewerbsdruck an Bedeutung. Das Mezzanine-Kapital eignet sich vorzugsweise für Wachstumsfinanzierungen. Interessant ist, dass diese Finanzierungsform, trotz des eigenkapitalähnlichen Charakters, steuerlich wie Fremdkapital behandelt werden kann. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass zwischen Standard-Mezzanine und Individual-Mezzanine unterschieden wird. Bei Standard-Mezzanine handelt es sich um eine kapitalmarktabhängige Finanzierungsform, während sich Individual-Mezzanine nicht am Kapitalmarkt orientiert, sondern flexibel an die gegebene Finanzierungssituation des Kapitalnehmers anpasst. Das Ziel der n

Bilanzierung Von Mezzanine Kapital Nach Hgb Ifrs Und Us Gaap

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Author : Christian B„cher
language : de
Publisher: Igel Verlag
Release Date : 2009-01-15

Bilanzierung Von Mezzanine Kapital Nach Hgb Ifrs Und Us Gaap written by Christian B„cher and has been published by Igel Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009-01-15 with Political Science categories.

Mezzanine-Kapital gewinnt im Vergleich zu den traditionellen Finanzierungsformen immer mehr an Bedeutung. Besonders für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sind die Formen mezzaniner Finanzierung wegen der verschärften Bewertung von Kapitalrisiken (Stichwort Basel II) immer wichtiger geworden. In der heutigen Zeit spielt Mezzanine-Kapital als Alternative bei der Unternehmensfinanzierung vor allem in entwickelten Risikokapitalmärkten wie zum Beispiel USA oder Großbritannien eine substantielle Rolle. Seit Mitte der 1990er Jahre ist aber ein deutliches Wachstum in Deutschland, aber auch im restlichen Europa zu beobachten. Wegen dieser hohen praktischen Relevanz sollen in dieser Untersuchung die einzelnen Möglichkeiten der Ausgestaltungsarten des Mezzanine-Kapitals vorgestellt werden. Außerdem stellt sich aufgrund der vielfältigen Ausgestaltungsmöglichkeiten und Erscheinungsformen die Frage, wie die hybriden Finanzinstrumente bilanziell behandelt werden und welche Folgen sich in der Bilanz daraus ergeben. In diesem Zusammenhang sollen die Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der International Financial Reporting Standards (IFRS) und der United States Generally Accepted Accounting Principles (US-GAAP) auf ihre Funktionen hin untersucht und veranschaulicht werden, wie in den jeweiligen Rechnungslegungssystemen die Eigen- und Fremdkapitalabgrenzung geregelt ist. Darüber hinaus soll die bilanzielle Behandlung ausgewählter Finanzinstrumente nach HGB, IFRS und US-GAAP dargelegt werden. Prinzipiell wird dabei gezeigt, ob die verschieden Arten Mezzanine-Kapitals der bilanziellen Kategorie des Eigen- oder Fremdkapitals zuzuordnen sind. Außerdem sollen die verschiedenen nationalen und internationalen Rechnungslegungsvorschriften gegenübergestellt und verglichen werden.

Mezzanine Kapital Neue Finanzierungsm Glichkeiten F R Den Mittelstand

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Author : Andreas Hirschfeld
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007

Mezzanine Kapital Neue Finanzierungsm Glichkeiten F R Den Mittelstand written by Andreas Hirschfeld and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with Business & Economics categories.

Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,2, Hochschule Merseburg, 66 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgangspunkt f r die Auseinandersetzung mit dem Thema Mezzanine-Kapital sind die derzeit viel diskutierten Turbulenzen hinsichtlich der Finanzierungsm glichkeiten von klein- und mittelst ndischen Unternehmen. Diese resultieren aus einer merklich restriktiven Kreditvergabepolitik der Banken infolge zahlreicher Insolvenzen deutscher Unternehmen. Andererseits werfen die angek ndigten Neuregelungen des Baseler Ausschusses zur Eigenkapitalvereinbarung, unter dem Schlagwort 'Basel II' bekannt, ihre Schatten voraus. Bef rchtungen, dass sich notwendige Finanzierungsmittel verteuern oder ganz verloren gehen, treffen in besonderem Ma e die KMU aufgrund ihrer traditionell hohen Abh ngigkeit von Fremdfinanzierungen. In der Praxis bedeutet dies, dass vor allem die mittelst ndischen Unternehmen den Anspr chen von Basel II hinsichtlich Rating, Eigenkapitalanteil und den daraus resultierenden erh hten Kreditmargen nicht mehr gewachsen sein werden.

Fremdkapitalnahe Formen Der Mezzanine Finanzierung

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Author : Sebastian Weskamp
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2012-07-18

Fremdkapitalnahe Formen Der Mezzanine Finanzierung written by Sebastian Weskamp and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-07-18 with Business & Economics categories.

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule Ostwestfalen-Lippe, Sprache: Deutsch, Abstract: 1 Einleitung In Zeiten zunehmender Globalisierung und sich wandelnder Märkte steht die Wirtschaft vor immer neuen Herausforderungen. Unternehmen jeder Branche können dem steigenden Wettbewerbsdruck nur standhalten, indem sie durch Innovation und kontinuierliche Weiterentwicklung ihre Marktposition ausbauen. Vor allem die Wachstumsfähigkeit spielt eine zentrale Rolle. Allen strategischen Überlegungen des Unternehmers, geht jedoch die Frage voran, mit welchen finanziellen Mitteln Wachstumsinitiativen angestoßen werden können. Hier steht das Unternehmen erneut vor einer großen Herausforderung. Seit der Basel II - Vereinbarung wird der Zugang zu Fremdkapital deutlich erschwert. Insbesondere kleine und mittlere Unternehmen (KMU), deren Eigenkapitalausstattung im internationalen Vergleich sehr schwach ist, beklagen die restriktive Kreditvergabepolitik der Banken. Aufgrund der geschwächten Bonität und des damit einhergehenden schlechteren Ratings, ist für diese Unternehmen die Beschaffung klassischen Fremdkapitals gar unmöglich. Da die Aufnahme „externer“ Eigenkapitalgeber zu einer Verwässerung der Gesellschafterstruktur führt, ist diese Art der Kapitalaufnahme bei KMUs in der Regel (i. d. R.) ebenfalls nicht sonderlich erwünscht. Ein Ausweg bietet Mezzanine-Kapital, das eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital darstellt. In dieser Arbeit gilt es, einen kompakten Überblick über Mezzanine-Finanzierungen zu geben. Nach den Grundlagen im zweiten Kapitel werden im dritten Kapitel die fremdkapitalnahen Finanzinstrumente des Mezzanine behandelt. Im darauf folgenden vierten Kapitel wird ein typisches Einsatzgebiet einer Mezzanine-Finanzierung erläutert. Abschließend werden die wichtigsten Aspekte in einer Zusammenfassung festgehalten.