Risikomanagement Durch Portfoliobildung
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Risikomanagement Durch Portfoliobildung
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Author : Ridvan Yildirim
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2015-12-29
Risikomanagement Durch Portfoliobildung written by Ridvan Yildirim and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-12-29 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Universität Kassel (Fachbereich Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: „A man should always place his money, one-third into land, a third into merchandise and keep a third in hand“ (Levy, Duchin, 2009). Dieses Zitat stammt ursprünglich aus dem Talmud und zeigt, dass Diversifikation und damit Portfoliobildung bereits lange vor unserer Zeitrechnung angewendet wurden. Ziel war und ist es, potenzielle Verluste zu reduzieren, zu messen und zu steuern. Diese Aufgaben übernimmt heutzutage die Risikomanagementabteilung eines Unternehmens bzw. Kreditinstituts. Die Bedeutung des Risikomanagements für ein Kreditinstitut wird anhand ihrer getätigten Bankgeschäfte deutlich. Aufgrund der Tatsache, dass derartige Geschäfte eine Vielzahl von operativen Marktpreis- und Ausfallrisiken bergen, wird die Notwendigkeit der Risikosteuerung erkennbar. Zweifellos wird die Wirtschaftlichkeit dieser Bankgeschäfte durch die Risikomessung, -bewertung und -steuerung maßgeblich beeinflusst (vgl. Jorion, 2007; Albrecht, 2005). Die Anwendung der Portfoliobildung stellt dabei ein weitverbreitetes Instrument des Risikomanagements dar. Hierbei werden unterschiedliche Risiko- und Renditepositionen zu einer gemeinsamen Portfoliogröße vereinheitlicht (vgl. Spremann, 2006; Kealhofer, 1998). Auf der Grundlage unterschiedlichster Ansätze kann dann die Bewertung, Messung und Steuerung dieser Portfoliogrößen gestaltet werden, um so individuelle Geschäfts- bzw. Portfoliostrategien entwickeln zu können. In der vorliegenden Arbeit wird der Frage nachgegangen, wie das Risikomanagement eines Portfolios im Hinblick auf die Risikomessung und -steuerung gestaltet werden kann. Hierbei richtet sich die Analyse schwerpunktmäßig auf Kreditportfolios.
Value At Risk
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Author : David Winterhalter
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-09-08
Value At Risk written by David Winterhalter and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-09-08 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: In the financial universe, risk and return are two sides of the same coin. Stellt man dieser Aussage die aktuelle Lage der Finanzdienstleister gegenüber, wird deutlich, welch enorme Bedeutung das Risikomanagement und damit auch die Modelle zur Messung des Value at Risk einnehmen. Daher befasst sich die vorliegende Arbeit mit den Grundlagen zur Ermittlung des Value at Risk, der Anwendung der Risikoanalysemodelle auf ein aus Aktien bestehendes Portfolio, deren kritische Würdigung und der Vorstellung einer Auswahl an Optimierungsmöglichkeiten. Es soll ausdrücklich darauf hingewiesen werden, dass das Musterportfolio nur hinsichtlich der Berechnung des Value at Risk im Rahmen der Betrachtung der Risikoanalysemodelle zur Anwendung kommt. Der Aufbau der Arbeit wird nachfolgend beschrieben. In Kapitel 1 wird die Entwicklung an den Finanzmärkten und bestimmten Regelungswerken aufgezeigt, die zur Notwendigkeit der Quantifizierung der Marktpreisrisiken führten. Im 2. Kapitel werden die Begriffe Marktpreisrisiko und Market-to-Market Bewertung definitorisch abgegrenzt, sowie der Random Walk als Modell für Marktpreisänderungen und das den Berechnungen zugrunde liegende Portfolio dargestellt. Das 3. Kapitel definiert den Value at Risk als Begriff und in mathematischer Schreibweise. In Kapitel 4 werden im Rahmen der mathematischen Grundlagen die Momentmethode, Korrelation/Kovarianz sowie die Normal- und Standardnormalverteilung aufgezeigt. Die Definitionen und Anwendungen der Risikoanalysemodelle Varianz-Kovarianz-Modell, Historische Simulation und Monte Carlo Simulation findet man in Kapitel 5 wieder. Die kritische Würdigung der Risikoanalysemodelle und ein exemplarisches Back-Testing folgen in Kapitel 6. Die Lösungsansätze zur Optimierung der Modelle werden im 7. Kapitel behandelt, wobei zuerst auf alternative theoretische Verteilungen zur Normalverteilung eingegangen wird. Dem schließt sich die Approximation der Normalverteilung durch Elimination von Ausreißern an. Abgerundet wird das Kapitel durch die Modellierung der Volatilität. Den Schlussteil bildet das Fazit in Kapitel 8, in dem die Relevanz des Value at Risk und der Risikomodelle noch einmal unterstrichen wird. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: 0.Einleitung1 1.Notwendigkeit zur Quantifizierung von Marktpreisrisiken2 7 1.1Entwicklung des Derivatehandels 2 3 1.2Aufsichtsrechtliche Reglungen hinsichtlich der Begrenzung von Marktpreisrisiken3 [...]
Portfolio Und Risikomanagement Bei Immobilien Aus Der Sicht Einer Hypothekenbank
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Author : Jens Herpfer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007
Portfolio Und Risikomanagement Bei Immobilien Aus Der Sicht Einer Hypothekenbank written by Jens Herpfer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with Business & Economics categories.
Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,9, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Stuttgart, früher: Berufsakademie Stuttgart, Veranstaltung: BA Stuttgart, Sprache: Deutsch, Abstract: Die volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben einen sehr großen Einfluss auf die Beteiligten des Wirtschaftsgeschehens. Die Stagnationstendenz der Vorjahre, das hohe Niveau der Arbeitslosigkeit sowie die fortschreitende Deregulierung und Globalisierung der Märkte, haben tiefe Veränderungen bewirkt und steigern den Wettbewerbsdruck. Die nötigen Anpassungsmassnahmen werden mit massiven Kosteneinsparungsprogrammen, Reengineeringprojekten und der Implementierung von "lean"-Strukturen von Unternehmen durchgeführt. Bisher standen vor allem Prozesse und Kosten des Kerngeschäftes im Vordergrund. Das Augenmerk der Manager richtet sich verstärkt auf die Kostensenkungs- und Einsparungspotenziale der betrieblich genutzten Immobilie und des Immobilienanlagevermögens. Dadurch hat sich die Sichtweise der Investoren gegenüber der Immobilie deutlich verändert. "Traditionell waren sie sichere, werthaltige und vor allem vor Inflation schützende Investments." Dagegen herrscht heute die Erkenntnis vor, dass Immobilien zu einem äußerst sensiblen Wirtschaftsinstrument von Unternehmen in sehr wettbewerbsintensiven Märkten geworden sind. Sie zeichnen sich durch einen realen Wert in einem sehr dynamischen Umfeld aus und stellen Risikokapital mit einem enormen Optimierungspotenzial dar. Das Immobilienportfoliomanagement ist ein Steuerungssystem, welches den geänderten Fokus unterstützt. Es lässt sich als systematische Planung, Steuerung und Kontrolle eines Bestandes von Grundstücken und Gebäuden mit dem Ziel, Erfolgspotenziale aufzubauen, definieren. Seine Hauptaufgabe besteht darin, eine Optimierung der Struktur des Immobilienvermögens mit dem Ziel der Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit, der Verbesserung der Rentabilität der Assets und der Streuung des Ris
Risk And Portfolio Analysis
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Author : Henrik Hult
language : en
Publisher: Springer Science & Business Media
Release Date : 2012-07-20
Risk And Portfolio Analysis written by Henrik Hult and has been published by Springer Science & Business Media this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-07-20 with Mathematics categories.
Investment and risk management problems are fundamental problems for financial institutions and involve both speculative and hedging decisions. A structured approach to these problems naturally leads one to the field of applied mathematics in order to translate subjective probability beliefs and attitudes towards risk and reward into actual decisions. In Risk and Portfolio Analysis the authors present sound principles and useful methods for making investment and risk management decisions in the presence of hedgeable and non-hedgeable risks using the simplest possible principles, methods, and models that still capture the essential features of the real-world problems. They use rigorous, yet elementary mathematics, avoiding technically advanced approaches which have no clear methodological purpose and are practically irrelevant. The material progresses systematically and topics such as the pricing and hedging of derivative contracts, investment and hedging principles from portfolio theory, and risk measurement and multivariate models from risk management are covered appropriately. The theory is combined with numerous real-world examples that illustrate how the principles, methods, and models can be combined to approach concrete problems and to draw useful conclusions. Exercises are included at the end of the chapters to help reinforce the text and provide insight. This book will serve advanced undergraduate and graduate students, and practitioners in insurance, finance as well as regulators. Prerequisites include undergraduate level courses in linear algebra, analysis, statistics and probability.
Strategic Risk Management
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Author : David Iverson
language : en
Publisher:
Release Date : 2013
Strategic Risk Management written by David Iverson and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013 with Financial risk management categories.
A comprehensive guide to the key investment decisions all investors must make and how to manage the risk that entails Since all investors seek maximize returns balanced against acceptable risks, successful investment management is all about successful risk management. Strategic Risk Management uses that reality as a starting point, showing investors how to make risk management a process rather than just another tool in the investor's kit. The book highlights and explains primary investment risks and shows readers how to manage them across the key areas of any fund, including investment objecti.
M Glichkeiten Des Risikomanagements Von Kapitalbeteiligungsgesellschaften
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Author : Jens Kuttig
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 1999-09-15
M Glichkeiten Des Risikomanagements Von Kapitalbeteiligungsgesellschaften written by Jens Kuttig and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1999-09-15 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Die Innovations- und Wachstumsfinanzierung nicht-börsennotierter Unternehmen erfolgt in zunehmendem Maße durch die Bereitstellung von Venture Capital bzw. Private Equity. Bei der Kapitalvergabe sind in der Regel Kapitalbeteiligungsgesellschaften zwischengeschaltet, die als Finanzintermediäre Kapital bei Investoren akquirieren und zeitlich befristet in Beteiligungsunternehmen investieren. Aufgrund der hohen Verlustrisiken dieser Finanzierungsform ist das Risikomanagement von zentraler Bedeutung für die Geschäftspolitik von Kapitalbeteiligungsgesellschaften. Gemäß den Erkenntnissen der modernen Portfoliotheorie sollte die Gestaltung der Risikopolitik von Kapitalbeteiligungsgesellschaften grundsätzlich im Portfoliokontext erfolgen. Vor diesem Hintergrund diskutiert der Verfasser Möglichkeiten zur Verwendung portfoliotheoretischer Kalküle im Risikomanagement von Kapitalbeteiligungsgesellschaften. Gang der Untersuchung: In der Arbeit wird sowohl die prinzipielle Übertragbarkeit der Portfoliotheorie auf das Beteiligungsgeschäft als auch die praktische Implementation der theoretischen Erkenntnisse in der Planung und Steuerung von Kapitalbeteiligungsgesellschaften behandelt. Im Rahmen der Untersuchung wird einleitend die Konzeption von Kapitalbeteiligungsgesellschaften dargestellt und der Stellenwert des Risikomanagements innerhalb dieser Konzeption erläutert. Nach einer Systematisierung risikopolitischer Instrumente werden die Risikodiversifikation als zentrales Instrument des Risikomanagements modelltheoretisch fundiert sowie Möglichkeiten und Grenzen der Übertragbarkeit der Portfolio Selection auf Kapitalbeteiligungsgesellschaften aufgezeigt. Dabei wird insbesondere auf den beteiligungsspezifischen Modifikationsbedarf von Rendite- und Risikomaßen eingegangen. Abschließend werden auf Basis einer heuristischen Vorgehensweise Möglichkeiten zur Implementation der portfoliotheoretischen Konzepte bei der strategischen Planung sowie operativen Steuerung der Anlagepolitik von Kapitalbeteiligungsgesellschaften erörtert. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbkürzungsverzeichnisIII SymbolverzeichnisIV AbbildungsverzeichnisVII 1.Einleitung1 2.Kapitalbeteiligungsgesellschaften als Intermediäre des Venture Capital-Marktes3 2.1Begriff und Wesen des Venture Capital3 2.1.1Definition und Abgrenzung von Venture Capital3 2.1.2Idealtypische Phasen der Venture Capital-Finanzierung5 2.2Funktionsweise von [...]
Corporate Risk Management Financial Distress Und Shareholder Value Modernes Risikomanagement Der Unternehmung
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Author : Maximilian Stein
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-07-19
Corporate Risk Management Financial Distress Und Shareholder Value Modernes Risikomanagement Der Unternehmung written by Maximilian Stein and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-07-19 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Friedrich-Schiller-Universität Jena, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Folgenden soll der Frage nachgegangen werden, ob Risikomanagement auch im Shareholder Value Kontext positiv begründet werden kann. Ausgestaltung der Konzepte des Risikomanagements und des Shareholder Value (SHV) der Grundstein gelegt und ein erstes Zwischenfazit gezogen. Auf diesen Erkenntnissen aufbauend folgen die wesentlichen Modelle, welche Corporate Hedging im Financial Distress positiv begründen. Auf Grund von Totverlusten durch auftretenden Transaktionskosten der Insolvenz, lassen sich sowohl aus der ex-ante durch die Reduzierung der erwarteten Insolvenzkosten, als auch aus der ex-post Perspektive durch das Bewahren der Unternehmung vor dem Financial Distress, insbesondere durch das Erhalten seines „upside potentials“, positive Ansätze für Corporate Hedging finden. Daraufhin wird untersucht, inwiefern Hedging der Wahrscheinlichkeit der Insolvenz (POB), konkret durch die Ausgestaltung mit Termingeschäften, als Substitut für die Maximierung des Shareholder Value dienen kann. In der Folge wird ebendieser Sachverhalt mit Hinblick auf das Kontextadäquate Risiko untersucht und ermittelt, ob finanzielle Belastung und die damit verbundenen Kosten Risikomanagement im Shareholder Value Kontext begründen kann. „it ́s [Chryslers] share of new car sales dropped nearly two percentage points because potential buyers feared the company would go bankrupt“ – diese Beobachtung des ehemaligen Chrysler-CEO Lee Iacocca beschreibt die folgenschweren Auswirkungen einer finanziellen Belastung eines Unternehmens auf seinen Geschäftserfolgs. Der Zustand des sogenannten Financial Distress(FD) steht in diesem Zusammenhang stellvertretend für eine Vielzahl an Motiven, durch welche unternehmerisches Risikomanagement (Corporate Hedging) im Rahmen zeitgemäßer Unternehmenssteuerung begründet wird. Corporate Hedging wird für gewöhnlich durch die Annahme risikoscheuer Wirtschaftssubjekte oder aus der Perspektive unzureichend diversifizierter Stakeholder gerechtfertigt, welchen ein gewisses Bedürfnis an Schutz zugeschrieben wird. In der Folge ist jedoch umstritten, inwiefern es in diesem Sinne mit den Interessen der risikofreudig agierenden Shareholdern (SH) vereinbar ist.
Integriertes Management Projekte Programme Und Portfolios
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Author : Sebastian Weibold
language : de
Publisher: tredition
Release Date : 2024-06-02
Integriertes Management Projekte Programme Und Portfolios written by Sebastian Weibold and has been published by tredition this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2024-06-02 with Business & Economics categories.
In einer zunehmend komplexen und dynamischen Geschäftswelt ist ein effektives Management von Projekten, Programmen und Portfolios entscheidend für den langfristigen Erfolg jeder Organisation. In "Integriertes Management: Projekte, Programme und Portfolios" bietet Sebastian Weibold eine umfassende Anleitung, wie diese Disziplinen miteinander verknüpft und optimal genutzt werden können. Dieses Buch führt Sie von den theoretischen Grundlagen bis hin zur praktischen Anwendung bewährter Methoden und Techniken. Es zeigt auf, wie Sie durch integriertes Management Synergien schaffen, Ressourcen effizient einsetzen und strategische Ziele erfolgreich umsetzen. Mit praxisnahen Beispielen und Best Practices aus verschiedenen Branchen wird verdeutlicht, wie eine nahtlose Integration von Projekten, Programmen und Portfolios gelingt. Egal ob Sie ein erfahrener Projektmanager, ein Programmleiter oder ein Portfoliomanager sind – dieses Buch bietet wertvolle Einblicke und praxisorientierte Strategien, um Ihre Managementfähigkeiten auf die nächste Stufe zu heben. Erfahren Sie, wie Sie durch klare Strukturen, gezieltes Risikomanagement und effektive Kommunikationsstrategien den maximalen Nutzen für Ihr Unternehmen erzielen. Begleiten Sie Sebastian Weibold auf einer Reise, die Theorie und Praxis vereint, und entdecken Sie die Schlüssel zum erfolgreichen integrierten Management. Dieses Buch ist Ihr unverzichtbarer Begleiter für den Weg zu nachhaltigem Erfolg in der modernen Geschäftswelt.
Investment Und Risikomanagement
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Author : Peter Albrecht
language : de
Publisher: Schäffer-Poeschel
Release Date : 2016-05-20
Investment Und Risikomanagement written by Peter Albrecht and has been published by Schäffer-Poeschel this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-05-20 with Business & Economics categories.
Anhand vieler Beispiele und empirischer Fallstudien erörtern die Autoren anschaulich institutionelle und methodische Grundlagen. Ausführlich werden Investments in Aktien, Zinstitel und Derivate behandelt; Futures, Optionen und Swaps sind dabei jeweils eigene Kapitel gewidmet. Immobilieninvestments, internationale Portfolio-Diversifikation und Value-at-Risk runden die breit angelegte Einführung ab. In der 4. Auflage neu aufgenommen: Abschnitte zu weiteren Modellkonzeptionen Stylized Facts empirischer Renditezeitreihen Prospect-Theorie Theorie effizienter Märkte Portfolioheuristiken Zinsprognose Preisbildung bei Rohstofffutures Risikomanagement von Optionspositionen Rohstoffinvestments
Entwicklung Eines Immobilien Portfolio Management Systems
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Author : Kristin Wellner
language : de
Publisher: BoD – Books on Demand
Release Date : 2003
Entwicklung Eines Immobilien Portfolio Management Systems written by Kristin Wellner and has been published by BoD – Books on Demand this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2003 with categories.
Immobilien-Portfolio-Management rückt zunehmend in den Blickwinkel deutscher Immobilienmanager. Ganze Portfolios von Non-Property-Companies, öffentlichen Unternehmen und institutionellen Investoren werden verkauft und gekauft, analysiert, bewertet sowie neu kombiniert. Vor allem große institutionelle Investoren und Bestandshalter haben Klumpenrisiken erkannt, die es im Rahmen eines aktiven Portfoliomanagements zu steuern gilt. Zur Entscheidungsunterstützung wird ein EDV-basiertes Immobilien-Portfolio-Management-System (IMPS) benötigt. Ein Immobilien-Portfolio kann aufgrund der immobilientypischen Eigenschaften im Gegensatz zu anderen Assets nicht ausschließlich nach quantitativen Rendite- und Risikokennzahlen gemanagt werden. Ebenso wenig führt die qualitative strategische Portfolio-Analyse zu befriedigenden Ergebnissen. Eine wirkliche Portfolio-Gesamtsicht ist durch beide Ansätze nicht gesichert. Inhalt der vorliegenden Arbeit ist eine neuartige Kombination der qualitativen und quantitativen Portfolio-Analyse, wobei die jeweiligen Vorteile genutzt und etwaige Mängel durch eine zusätzliche Absicherung mit weiteren Instrumenten vermindert werden. Nach grundsätzlichen Untersuchungen werden beide Modelle auf ihre Tauglichkeit und ihre Umsetzungsmöglichkeit für immobilenwirtschaftliche Anwendungen bewertet und mit Beispielen versehen. Resultat ist die Synthese beider Portfolio-Instrumente und der Ergänzungen in einem modularen Immobilien-Portfolio-Management-System.