Asset Backed Transaktionen Struktur Und Problemlagen
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Asset Backed Transaktionen Abs Struktur Und Problemlagen
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Author : Pascal Verheyen
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2009-11-24
Asset Backed Transaktionen Abs Struktur Und Problemlagen written by Pascal Verheyen and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009-11-24 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Allgemeines, Note: bestanden, Hochschule Niederrhein in Mönchengladbach , Sprache: Deutsch, Abstract: 1. Einleitung Der Finanzierungsmarkt und der Markt für „neue“ und innovative Produkte in diesem Segment nimmt ständig zu. Seit Mitte der 90er Jahre des letzten Jahrhunderts zeichnet sich ein Trend sowohl in Europa, aber auch in Deutschland ab, dass die Unternehmen Ihre Forderungen verbriefen . Dieser Trend kommt, wie bei so vielen Finanz-Innovationen, aus den USA und ist dort bereits seit über 20 Jahren Alltagsgeschäft. In Europa findet man verstärkt diese Art der Unternehmensfinanzierung in England, wo dieser Trend einsetzte und verbreitete sich von da aus dann von Frankreich über Spanien bis nach Deutschland. Diese vorliegende Arbeit soll einen Überblick über die Asset-Backed-Transaktionen geben, die Grundstruktur und die Variationsmöglichkeiten erläutern. Im letzten Abschnitt soll diese Finanzierungskonstruktion kritisch hinterfragt werden und Vorteile bzw. Nachteile beschrieben werden. 2. Was sind Asset-Backed-Transaktionen Asset-Backed-Transaktionen sind im Kern der Verkauf von Forderungen und zur Refinanzierung des Kaufpreises die Auflegung und Veräußerung von Wertpapieren. Asset heißen dabei die unverbrieften Forderungen (aus dem engl.), backed bedeutet die dadurch gesicherten (engl.: gedeckt) Wertpapiere (engl.: Securities). Also sind die Asset- Backed-Securities (ABS) die Wertpapiere, die hinter einer ABS-Transaktion stehen. Im Gegensatz zu „normaler“ Fremdkapitalaufnahme über Banken erlaubt diese Kapitalbeschaffung, je nach Forderung, eine günstigere Kostenstruktur, eine geänderte Bonitätseinstufung („Rating“) und damit verbundene günstigere Zinscoupons. [...]
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Author : Christian Thoms
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2008
Asset Backed Transaktionen Struktur Und Problemlagen written by Christian Thoms and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008 with categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: bestanden, Hochschule Niederrhein in Mönchengladbach, 13 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Mitte der achtziger Jahre vollzieht sich auf den Finanzmärkten ein tief greifender Strukturwandel. Die klassische Kreditfinanzierung von Unternehmen wird zunehmend abgelöst durch neue, innovative Finanzierungsformen. Die rasante Entwicklung der Finanzmärkte, aber auch die unter dem Stichwort Basel II bekannten bankaufsichtsrechtlichen Veränderungen haben das Entwickeln und Begehen neuer Wege zur Erschließung anderer Finanzierungsquellen durch die Unternehmen erforderlich gemacht. Diese Arbeit soll die Struktur und Problemlagen von Asset Backed Transaktionen im engeren Sinne als Form der Verbriefung und des Verkaufes von Forderungen am Kapitalmarkt näher beleuchten.
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Author : Christian Scholz
language : de
Publisher:
Release Date : 2013-12
Asset Backed Transaktionen Struktur Und Problemlagen written by Christian Scholz and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-12 with categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Hochschule Niederrhein in Krefeld, 9 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Jedes Unternehmen ist an der schnellen Begleichung seiner Aussenstande interessiert. Je schneller seine Forderungen bezahlt werden, desto zugiger kann das Geld anderweitig inves-tiert werden. Diese Liquiditat kann in die Reduzierung von Verbindlichkeiten oder in die Reinvestition in ertragreiche Aktiva eingesetzt werden. Allerdings sehen das die jeweiligen Debitoren anders. Sie versuchen, so lange wie moglich die Zahlung herauszuzogern. Im Rahmen des Debitorenmanagements gibt es eine Reihe von Moglichkeiten, wie Unternehmen an liquide Mittel kommen. Folgende Optionen hat ein Unternehmen: Selbstverwaltung, Zession, Factoring, Forfaitierung und Asset Backed Transaktionen. Asset Backed Transaktionen, oder auch Forderungsverbriefung genannt, sind eine Produktgestaltung des Investmentbankings. Zu Beginn der Arbeit werden die Grundlagen der Asset Backed Transaktionen (ABT) erlautert. Hierbei werden neben dem Ablauf auch die Anforderungen an Asset Backed Transaktio-nen vorgestellt. In Kapitel drei folgt die Darstellung von verschiedenen Problemlagen und Risiken. Die Arbeit schliesst mit einem Fazit uber ABT als Teil des Debitorenmanagements a
Asset Backed Securities Abs Analyse Von Asset Backed Securities
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Author : Ugur Ataman
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2013-10-30
Asset Backed Securities Abs Analyse Von Asset Backed Securities written by Ugur Ataman and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2013-10-30 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2, FOM Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Düsseldorf früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Seminararbeit in Financial Management Asset Backed Securities (ABS): Analyse von Asset Backed Securities Dozent: Prof. Dr. Thomas Holtfort Verfasser: Ugur Ataman Eingereicht am: 15. Januar 2013 Abbildungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis 1 Einleitung 1.1 Problemstellung 1.2 Zielsetzung 1.3 Vorgehensweise 2 Grundlagen von ABS 2.1 Definition und Grundidee 2.2 Entstehung und Entwicklung 3 Analyse 3.1 Kategorisierung von ABS nach Asset-Klassen 3.2 Arten des Risikotransfers bei ABS-Transaktionen 3.3 Entwicklung der ABS-Transaktionen in Deutschland 3.4 Hauptbeteiligte bei einer ABS-Transaktion 3.5 Weitere Beteiligte bei einer ABS-Transaktion 3.6 Struktur und Ablauf einer ABS-Transaktion 4 Kritische Würdigung 4.1 Vorteile 4.2 Nachteile 5 Fazit 5.1 Zusammenfassung der Ergebnis 1 Einleitung 1.1 Problemstellung Im Vergleich zum Ausland existierte in Deutschland in der Vergangenheit eine enge Bindung der einzelnen Unternehmen an nur jeweils wenige Banken. Diese Bank, mit der ein Bankkunde den größten Teil seiner Finanzgeschäfte abschließt, wird als Hausbank¡ und die enge Beziehung als Hausbankprinzip (engl.: Relationship Banking) bezeichnet. Der Vorteil ist dabei, dass im Laufe der Zeit für die Bank die Informationsasymmetrien abgebaut werden und für das Unternehmen bessere Konditionen angeboten werden können. Doch durch das Hausbankprinzip gibt es einen starken Fokus auf die klassischen Bankkredite und die Unternehmen sind somit abhängig vom Finanzsektor. Als es mit dem Basel II Abkommen zu Beginn des Jahrtausends schwieriger wurde Bankkredite aufzunehmen, weil diese teurer wurden, ist die Bedeutung von klassischen Bankkrediten gesunken und die von Asset Backet Securities, oder abgekürzt ABS-Transaktionen gestiegen. Durch die in den letzten Jahren steigenden ABS-Transaktionen, hat sich die Finanzierungsform zu einem Bestandteil der modernen und innovativen Unternehmensfinanzierung entwickelt. Denn ABS eröffnet neue Perspektiven für die Finanzierung von Unternehmen und bietet ein starkes wirtschaftliches Wachstum. 1.2 Zielsetzung Ziel dieser Seminararbeit ist es ABS eingehend zu analysieren. Bei dieser Analyse wird auf die Unterteilung der ABS-Transaktionen, deren Entwicklung in Deutschland, dessen Struktur, die Beteiligten und deren Aufgabengestaltungen ein starker Fokus gelegt. Zudem wird auf die Vor- und Nachteile der Finanzierungsform eingegangen.
Asset Backed Securities
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Author : Felix Ruisinger
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-08-31
Asset Backed Securities written by Felix Ruisinger and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-08-31 with Law categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich Ratgeber - Recht, Beruf, Finanzen, Note: 1,3, Ostbayerische Technische Hochschule Regensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Kaum eine Anlageklasse ist so stigmatisiert wie die strukturierter Kreditprodukte. Sie gelten als Auslöser der Subprime-Krise und damit als Katalysator der Finanzkrise. Der Hauptkritikpunkt liegt in ihrer Komplexität, die sie für Anleger, aber auch Emittenten und Regulierungsbehörden intransparent und unberechenbar machen. Andererseits stellen sie einen Meilenstein in der Entwicklung der Kreditmärkte dar und schaffen somit Potenzial, die Markteffizienz zu erhöhen, und eröffnen Investoren neue komplexe quantitative Strategien. Folglich lohnt es sich einen genaueren Blick auf diese Anlageklasse zu werfen. Ziel dieser Studienarbeit ist eine Darstellung und Evaluierung des Finanzierungsinstruments Asset Backed Securities (ABS). Im Kapitel nach der Einführung werden die begrifflichen Grundlagen erklärt. Die Einteilung der ABS in ihre Klassen erfolgt im folgenden Kapitel. Anschließend werden die Einsatzmöglichkeiten dargestellt. In den Kapiteln 5 und 6 werden die Kontrahenten und der Ablauf einer ABS-Transaktion dargestellt. Zum Abschluss der Studienarbeit wird eine Evaluierung der Asset Backed Securities aus Sicht des Originator bzw. Anleger vorgenommen und ein Ausblick in die Zukunft gegeben.
Asset Backed Securities Als Finanzierungsm Glichkeit F R Unternehmen Und Die Vorteile Der Forderungsverbriefung
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Author : Emine Simsek
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2017-11-13
Asset Backed Securities Als Finanzierungsm Glichkeit F R Unternehmen Und Die Vorteile Der Forderungsverbriefung written by Emine Simsek and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-11-13 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Vor Eintritt der Finanz- und Wirtschaftskrise 2007 waren die Unternehmen in Deutschland durch eine typische Finanzierungskultur gekennzeichnet. Das berühmte Hausbankprinzip führte dazu, dass die Unternehmen eine enge Beziehung zu den Banken pflegten. Dabei wurde versucht die Informationsasymmetrie abzubauen und ein Vorteil für die Langfristigkeit und Liquiditätsbereitstellung in Krisenzeiten zu schaffen. Somit fokussierten sich die Unternehmen bei ihrer Finanzierung stark auf die Bankkredite und ließen andere alternative Finanzierungsinstrumente außer Acht. Die Abhängigkeit der Unternehmen vom Bankensektor und die Verringerung der Eigenkapitalquoten deutscher Unternehmen im internationalen Vergleich führte zum wirtschaftlichen Rückgang. Durch die Einführung von Basel II und die Veränderungen im Bankensektor wurde die Kreditvergabe der Banken enorm eingeschränkt und die Unternehmen wurden von Seiten der Banken einer strikten Bonitätskontrolle unterzogen. Dieser Zustand bereitete für deutsche Unternehmen ein Problem, da Unternehmen nicht ihre traditionelle Finanzierungsquelle in Anspruch nehmen können. Unter diesen Umständen waren Unternehmen dazu gezwungen ihren Fokus auf alternative Finanzierungsinstrumente zu lenken. Diese Instrumente sollten den Unternehmen nicht nur als Finanzierungsquelle dienen, sondern auch zur Unabhängigkeit vom Bankensektor und Verstärkung der Eigenkapitalquote führen. Die bilanzneutrale Finanzierung, auch "Off-Balance-Sheet Financing" genannt, rückte immer stärker in den Vordergrund und gewann an Bedeutung. Als Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen werden neben dem Leasing und dem Beteiligungskapital auch die Asset Backed Securities (ABS) betrachtet. Im Jahre 2005 nutzte die DaimlerChrysler die ABS-Transaktionen für ihre Forderungen in Höhe von 43.981 Mio. €. Die Zielsetzung dieser Arbeit liegt darin, die Struktur der Asset Backed Securities als Finanzierungsinstrument zu verstehen und die Forderungsverbriefung näher zu erläutern. Unter anderem werden die Vorteile der Forderungsverbriefung für Unternehmen dargestellt.
Asset Backed Securities Transaktionen Als Finanzierungsalternative F R Den Deutschen Mittelstand
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Author : Matthias Bauer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007
Asset Backed Securities Transaktionen Als Finanzierungsalternative F R Den Deutschen Mittelstand written by Matthias Bauer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007 with categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nürnberg (GSO Business School), 31 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Beginn des Wandels der Finanzmärkte Mitte der 90er Jahre haben sich die Rahmenbedingungen für Bankkredite durch ein geändertes Vergabeverhalten der Kreditinstitute verschoben. Stärkere Berücksichtigung der individuellen Kreditrisiken sowie die Verbesserung des Risikomanagements der Banken stellen erhöhte Anforderungen an den Kreditnehmer. Für den Mittelstand bedeutet dies unter anderem, dass die Unternehmen deutlich transparenter werden müssen. Der sich vollziehende Wandel wird von vielen mittelständischen Unternehmen als neue Hürde bei der Kreditvergabe wahrgenommen; sie reagieren hierauf oftmals mit Kreditverweigerung. Tatsächlich ging das Kreditvergabevolumen 2004 zurück, nachdem es bereits 2003 stagnierte. Daher stellt sich für viele mittelständische Unternehmen die Frage nach alternativen Finanzierungsquellen. Derzeit werden zahlreiche Finanzierungsinstrumente, die bislang nur großen kapitalmarktfähigen Unternehmen zur Verfügung standen modifiziert, mit dem Ziel, diese auch kleinen und mittleren Unternehmen zugänglich zu machen. Dies gilt auch für ABS-Transaktionen. Das Buch beschreibt die Charakteristika dieser Finanzierungsform und erläutert ausführlich mittelstandsspezifische Aspekte.
Analyse Von Asset Backed Securities
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Author :
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2024-02-27
Analyse Von Asset Backed Securities written by and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2024-02-27 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Seminararbeit beleuchtet die Entwicklung von Unternehmensfinanzierungen in Deutschland und den Wandel von traditionellen Bankkrediten hin zu modernen Finanzierungsinstrumenten wie Asset Backed Securities (ABS). Früher waren Unternehmen stark mit ausgewählten Banken verbunden, was als Hausbankprinzip bekannt war. Die steigenden Schwierigkeiten bei der Kreditaufnahme infolge des Basel-II-Abkommens führten jedoch zu einem Rückgang traditioneller Bankkredite und einem Aufstieg von ABS-Transaktionen. Die Arbeit legt besonderes Augenmerk auf die Analyse von ABS, wobei verschiedene Aspekte wie die Segmentierung der Transaktionen, die Entwicklung auf dem deutschen Markt und die Struktur der ABS-Transaktionen untersucht werden. Dabei werden die Vor- und Nachteile dieser Finanzierungsform kritisch betrachtet. Die Seminararbeit ist in drei Kapitel gegliedert: Das erste Kapitel definiert und erläutert die Grundkonzepte von ABS. Das zweite Kapitel bietet einen Überblick über die Entstehung und Entwicklung von ABS, insbesondere auf dem deutschen Markt. Im dritten Kapitel werden die unterschiedlichen Vermögensklassen von ABS sowie die Mechanismen des Risikotransfers untersucht. Eine kritische Bewertung der Vor- und Nachteile schließt die Arbeit ab, gefolgt von einer Zusammenfassung der Erkenntnisse und einem Ausblick auf die zukünftige Bedeutung von ABS als Finanzierungsform für Unternehmen.
Asset Backed Securities Vor Und Nachteile Verst Ndlich Erkl Rt
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Author : Ibrahim Tizniti
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2015-02-01
Asset Backed Securities Vor Und Nachteile Verst Ndlich Erkl Rt written by Ibrahim Tizniti and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-02-01 with Business & Economics categories.
Asset Backed Securities konnten sich vor der Subprime-Krise einer stetig wachsenden Beliebtheit erfreuen. Als Hauptursache der Krise wird, neben einer mangelnden Due Diligence vonseiten der Investoren sowie einer nachlässigen Kreditvergabepolitik seitens der Banken, die mangelnde Transparenz solcher Instrumente und die dadurch steigende Informationsasymmetrie angesehen. Was vor der Krise ein beliebtes Instrument darstellte, wurde zunehmend zu einem Instrument, welches dauernden Regulierungen unterlegen ist. Während in Europa die Verbriefungsneuemissionen im Jahr 2008 ihren Peak erreichten und ein Volumen von knapp über 711 Milliarden Euro emittiert wurde, wurden im Jahr 2009, als sich die Krise verfestigte, ca. 432 Milliarden Euro emittiert. Dies entspricht einer Abnahme um knapp 40%. Im Jahr 2013 erreichte das Emissionsvolumen sein zehnjähriges Rekordtief, welches sich auf eine Höhe von ca. 180 Milliarden Euro beziffern lässt. Somit hat das Emissionsvolumen seit Beginn der Krise um über 75% abgenommen. Ein stark abnehmendes Interesse der Investoren geht mit einem gleichzeitigen Rückzug der Initiatoren dieser Verbriefungen einher. Wird die Annahme getroffen, dass einem funktionierenden Verbriefungsmarkt eine hohe volkswirtschaftliche Bedeutung zuzuschreiben ist, so gilt es, diesen Missstand dem europäischen Wohlstand zugunsten, abzuschaffen. Im Rahmen dieser Arbeit soll der Fragestellung nachgegangen werden ob und inwieweit sich durch eine ABS-Transaktion für Originator und Investor ein Mehrwert herstellen lässt. Dazu sollen zunächst einmal die einem Kreditgeschäft immanenten und wichtigsten Geschäftsrisiken erläutert werden. Anschließend erfolgt eine grundlegende Beschreibung einer typischen ABS-Transaktion, indem sämtliche, einer Verbriefung angehörenden Akteure benannt, deren Aufgaben eingehend beschrieben und die zueinander bestehenden Beziehungen durchleuchtet werden. Auf Basis der Prinzipal-Agent-Theorie erfolgt eine kleine Untersuchung der den Informationsasymmetrien geschuldeten Risiken und Nutzeneinbußen. Die zwei nachfolgenden Kapitel befassen sich mit den Risiken von Verbriefungen sowie den zur Verfügung stehenden Maßnahmen zur Steuerung dieser. Abschließend erfolgt, nach einer Exemplifikation des Zahlungsstrommanagements und der Ratingagentur, die bilateral durchgeführte Vorteilhaftigkeitsanalyse. In dieser werden Sachkenntnisse aus der Fachliteratur sowie eigene, gewonnene Erkenntnisse reproduziert um sich ein abschließendes Urteil [...]
Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument
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Author : Barbara Omenitsch
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2005-05-17
Asset Backed Securities Als Finanzierungsinstrument written by Barbara Omenitsch and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2005-05-17 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2, Alpen-Adria-Universität Klagenfurt, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ziel dieser Arbeit war es die Asset Backed Securities als Finanzierungsinstrument zu bewerten. Anfang war natürlich eine umfassende Auseinandersetzung mit diesem Thema notwendig und nach gründlichem Einlesen in die Materie haben wir uns auf verschiedene Aspekte geeinigt, welche näher in dieser Arbeit erläutert werden. Leider würde eine noch gründlichere Auseinandersetzung, vor allem mit den verschiedenen Arten von Asset Backed Securities, den Rahmen dieser Arbeit sprengen und von daher haben wir uns auf die wichtigsten Formen beschränkt. Nach einer Begriffsdefinition und kurzen Einleitung zu diesem neuen Finanzierungsinstrument an sich, versuchen wir in den nächsten Kapiteln auf die Entwicklung, die Grundstruktur und die besondere Gestaltung einer Asset Backed Transaktion einzugehen. Im weiteren konzentrieren wir uns besonders auf die Vorteile der Asset Backed Securities, die verschiedenen Arten von ABS und deren Abgrenzung zum Factoring. Abschließend soll noch gezeigt werden, in welchem Ausmaß eine ABS Transaktion für Unternehmen geeignet ist und welches die Gründe für die Nutzung einer solch neuen Finanzierungsform sind.