Mezzanine I Verschiedene Formen Der Mezzanine Finanzierung
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Mezzanine I Verschiedene Formen Der Mezzanine Finanzierung
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Author : Daniel Weiss
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2012-08-22
Mezzanine I Verschiedene Formen Der Mezzanine Finanzierung written by Daniel Weiss and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-08-22 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt am Main (House of Finance), Veranstaltung: Moderne Unternehmensfinanzierung, Sprache: Deutsch, Abstract: Unternehmensfinanzierung spielt nicht erst seit der weltweiten Wirtschafts- und Fi-nanzkrise eine besondere Rolle für Unternehmen. Im Zuge der Einführung von Basel II im Jahr 2006 wurde es für mittelständische Unternehmen zunehmend schwieriger Bankkredite aufzunehmen. Dies ist auf die höheren Eigenkapitalanforderungen der finanzierenden Banken zurückzuführen. In Folge dessen mussten sich Unternehmen nach alternativen Finanzierungsquellen umschauen. Für mittelständische Unternehmen erschien dabei das wachsende Angebot an Standard Mezzaninen (Programm-Mezzanine) als besonders reizvoll. In den Jahren 2004 – 2007 nutzten viele mittelständische Unternehmen das Angebot von Standard Mezzanin-Programmen. Im Gegensatz zu Private Equity war es mit Hilfe dieser Instrumente möglich die Eigenkapitalquote zu erhöhen ohne dabei wesentliche Entschei-dungsrechte abzugeben. Eine Studie von PricewaterhouseCoopers, im Auftrag des Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie, zur Fälligkeit von Standard Mezzaninen, führte zu dem Ergebnis, dass viele mittelständische Unternehmen ab 2011 Probleme mit der Rückzahlung ihrer aufgenommen Standard Mezzanine haben werden. Nicht wenige sehen Standard-Mezzanin-Programme als gescheitert, wobei kürzlich ein positives Signal durch die vollständige Rückzahlung zuzüglich Verzinsung des ersten Standard-Mezzanin-Programms PREPS 2004-1 gemeldet wurde. Intention dieser Seminararbeit ist es einen allgemeinen Überblick über verschiedene mezzanine Finanzierungsinstrumente zu geben. Die Ausarbeitung ist sowohl in einen theoretischen als auch einen praktischen Teil gegliedert. Die Kombination beider Elemente zielt auf ein besseres Verständnis dieses Finanzinstruments ab. In ersterem werden zunächst die einzelnen Ausgestaltungsformen voneinander abgegrenzt und es wird auf ihre rechtlichen Grundsätze eingegangen. Anschließend werden die relevantesten Instrumente vorgestellt. In dem praktischen Teil wird am Beispiel der Mittelstands GmbH zum einen der typische Aufnahmeprozess von Mezzaninkapital verdeutlicht und zum anderen werden sowohl die Chancen als auch die Risiken für mittelständische Unternehmen gegenübergestellt
Fremdkapitalnahe Formen Der Mezzanine Finanzierung
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Author : Sebastian Weskamp
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2012-07-18
Fremdkapitalnahe Formen Der Mezzanine Finanzierung written by Sebastian Weskamp and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2012-07-18 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule Ostwestfalen-Lippe, Sprache: Deutsch, Abstract: 1 Einleitung In Zeiten zunehmender Globalisierung und sich wandelnder Märkte steht die Wirtschaft vor immer neuen Herausforderungen. Unternehmen jeder Branche können dem steigenden Wettbewerbsdruck nur standhalten, indem sie durch Innovation und kontinuierliche Weiterentwicklung ihre Marktposition ausbauen. Vor allem die Wachstumsfähigkeit spielt eine zentrale Rolle. Allen strategischen Überlegungen des Unternehmers, geht jedoch die Frage voran, mit welchen finanziellen Mitteln Wachstumsinitiativen angestoßen werden können. Hier steht das Unternehmen erneut vor einer großen Herausforderung. Seit der Basel II - Vereinbarung wird der Zugang zu Fremdkapital deutlich erschwert. Insbesondere kleine und mittlere Unternehmen (KMU), deren Eigenkapitalausstattung im internationalen Vergleich sehr schwach ist, beklagen die restriktive Kreditvergabepolitik der Banken. Aufgrund der geschwächten Bonität und des damit einhergehenden schlechteren Ratings, ist für diese Unternehmen die Beschaffung klassischen Fremdkapitals gar unmöglich. Da die Aufnahme „externer“ Eigenkapitalgeber zu einer Verwässerung der Gesellschafterstruktur führt, ist diese Art der Kapitalaufnahme bei KMUs in der Regel (i. d. R.) ebenfalls nicht sonderlich erwünscht. Ein Ausweg bietet Mezzanine-Kapital, das eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital darstellt. In dieser Arbeit gilt es, einen kompakten Überblick über Mezzanine-Finanzierungen zu geben. Nach den Grundlagen im zweiten Kapitel werden im dritten Kapitel die fremdkapitalnahen Finanzinstrumente des Mezzanine behandelt. Im darauf folgenden vierten Kapitel wird ein typisches Einsatzgebiet einer Mezzanine-Finanzierung erläutert. Abschließend werden die wichtigsten Aspekte in einer Zusammenfassung festgehalten.
Mezzanine Kapital Chancen Und Risiken F R Unternehmen
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Author : Kai Bernhardt
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2017-06-01
Mezzanine Kapital Chancen Und Risiken F R Unternehmen written by Kai Bernhardt and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2017-06-01 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Fachhochschule Südwestfalen; Abteilung Hagen, Sprache: Deutsch, Abstract: Neben den klassischen Möglichkeiten der Finanzierung eines Unternehmens, den Darlehen über eine Bank oder der Kapitalerhöhung durch weitere Gesellschafter bzw. weiterer Eigenkapitaleinlage, gibt es seit einiger Zeit den Oberbegriff des Mezzanine-Kapitals. Dieser Begriff wurde der Architektur entnommen und bündelt einige Finanzinstrumente, die in ihrer Erscheinungsform und Ausgestaltung, nicht der klassischen Einteilung in Fremd- und Eigenkapitalcharakteristika folgen. Diese Instrumente lassen sich ihrem jeweiligen Charakter nach eigenkapitalorientiert oder fremdkapitalorientiert darstellen. Damit ein Überblick über die verschiedenen, laut Literatur gängigen, Instrumente entsteht ist der Hauptteil meiner Arbeit der Vorstellung der jeweiligen Instrumente gewidmet. Dazu habe Ich diverse Fachliteratur sowie zwei Artikel aus unterschiedlichen Fachzeitschriften zu Hilfe genommen und die jeweiligen Merkmale der einzelnen Instrumente herausgestellt. Im darauffolgenden Kapitel sind die einzelnen Chancen und Risiken der Instrumente allgemein zusammengefasst, sowie die aufgezeigten Chancen und Risiken der Literatur gesammelt. Abschließend habe Ich eine Zusammenfassung geschrieben, die Chancen und Risiken gegeneinander abwägt und das Mezzanine-Kapital als Alternative und Ergänzung der herkömmlichen Finanzierung eines Unternehmens darstellt.
Formen Und Einsatzm Glichkeiten Von Mezzanine Kapital
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Author :
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2022-02-10
Formen Und Einsatzm Glichkeiten Von Mezzanine Kapital written by and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2022-02-10 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule Emden/Leer, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist es, verschiedene Mezzanine-Kapitalinstrumente im Bereich der Unternehmensfinanzierung zu untersuchen und festzustellen, welche entsprechenden Einsatzmöglichkeiten sich ergeben. Hierbei stellt sich die Frage, ob die Instrumente für die Unternehmensfinanzierung geeignet sind und diese sich positiv oder negativ auf die Kapitalquoten auswirken. Um ein besseres Verständnis gegenüber der Mezzanine-Finanzierung zu erlangen, wird diese mit einem Anwendungsbeispiel verdeutlicht. Abschließend wird eine Handlungsempfehlung gegeben und ein Fazit gezogen.
Formen Und Einsatzm Glichkeiten Von Mezzanine Kapital
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Author : Markus Bierbaum
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2018-05-03
Formen Und Einsatzm Glichkeiten Von Mezzanine Kapital written by Markus Bierbaum and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2018-05-03 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Frankfurt School of Finance & Management, Sprache: Deutsch, Abstract: Eine passende Finanzierung zu finden, ist für viele Unternehmer eine zentrale Frage, welche aufgrund der Vielzahl an Möglichkeiten nicht immer auf Anhieb und direkt beantwortet werden kann. Für alle Unternehmen gilt jedoch übereinstimmend, dass Kapital benötigt wird. Die Unternehmen können für geplante Investitionen und unter Berücksichtigung der eigenen Kapitalstruktur aus verschiedenen Formen der Kapitalbeschaffung wählen. Diese Seminararbeit konzentriert sich auf die Finanzierungsform Mezzanine-Kapital, welche in den vergangenen Jahren aufgrund ihrer großen Vielfalt immer mehr an Bedeutung und Beliebtheit gewonnen hat.
Traditionelle Formen Des Mezzanine Kapital Als Flexible Finanzierungsform F R Kmu
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Author : Markus Slamanig
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2009-09
Traditionelle Formen Des Mezzanine Kapital Als Flexible Finanzierungsform F R Kmu written by Markus Slamanig and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2009-09 with categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1 (Sehr Gut), Alpen-Adria-Universität Klagenfurt (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Bereits seit einigen Jahren lässt sich eine Umbruchstimmung sowohl an den nationalen, als auch an den internationalen Kapital- und Finanzmärkten erkennen. Globalisierung, Liberalisierung und Konkurrenzintensivierung stellen dabei nur einige der Schlagworte dar, die die veränderten Rahmenbedingungen der heutigen Wirtschaft umschreiben. Damit einhergehend werden insbesondere KMU, als tragende Säule der Volkswirtschaft, vor neuen Herausforderungen, mitunter auch aus finanzwirtschaftlicher Perspektive, gestellt. Unter anderem trägt auch die Diskussion um die Neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung dazu bei, dass speziell bei KMU, die Bedeutung einer entsprechenden Kapitalstruktur sowie adäquater Finanzierungsinstrumente in den Vordergrund der Überlegungen rückt. Neben den traditionellen Finanzierungsmöglichkeiten, wie etwa Aktien, Standardobligationen oder die klassische Kreditfinanzierung, die quasi Extremformen der Eigen- bzw. Fremdfinanzierung darstellen, etablierten sich zu zunehmend innovative Finanzprodukte. Im Zuge dessen entstanden unter anderem eine Vielzahl von neuartigen Hybridkontrakten, sog. Mischformen aus Eigen- und Fremdkapital, auf die im Rahmen dieser vorliegenden Arbeit Bezug genommen wird. Nach einer kurzen Skizzierung der derzeitigen Ausgangssituation wird das Finanzierungsinstrument des Mezzanine Kapitals näher betrachtet, indem die wesentlichen Merkmale sowie traditionelle Erscheinungsformen dieser Eigenkapitalsurrogate dargestellt werden. Anschließend wird gezeigt, wie sich durch Einsatz solcher hybrider Mittel neue Perspektiven für den Mittelstand offenbaren und welche Konsequenzen daraus resultieren. Letztlich wird dieser Beitrag durch ein Resümee abgeschlossen.
Mezzanine Finanzierungsinstrumente Und Ihre Bedeutung F R Die Kapitalausstattung Von Unternehmen
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Author : Marie-Madeleine Meck
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2016-02-17
Mezzanine Finanzierungsinstrumente Und Ihre Bedeutung F R Die Kapitalausstattung Von Unternehmen written by Marie-Madeleine Meck and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2016-02-17 with Business & Economics categories.
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,2, SRH Hochschule Heidelberg (Fakultät für Wirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Bachelor Thesis beschreibt die innovative Finanzierungsform Mezzanine-Kapital. Die Arbeit informiert umfassend über die gängigsten Finanzierungsinstrumente sowie die Anlässe für eine Finanzierung mit Mezzanine-Kapital. In den Jahren 2011 bis 2014 sind die ersten Rückzahlungen der standardisierten Mezzanine-Programme fällig. Aus diesem Grund ist das Thema in Deutschland sehr aktuell. Anhand eines Praxisfalls am Beispiel des Unternehmens Q-Cells SA werden die bilanzielle Wirkung von Mezzanine-Kapital verdeutlicht und die Auswirkungen aufgezeigt. Die Sicherung der Liquidität ist einer der Grundpfeiler eines Unternehmens. Unternehmen benötigen eine stabile Kapitalausstattung, wenn sie national und global erfolgreich und wettbewerbsfähig sein wollen. Kapital wird sowohl für Wachstum, Stabilität, als auch für Investitionen eines Unternehmens benötigt. Aufgrund des Kapitalbedarfs entstanden neue Formen der Finanzierung, wie beziehungsweise Mezzanine-Kapital. Aufgetretene Finanzierungslücken zwischen dem verfügbaren Fremd- und Eigenkapital können durch die Aufnahme von Mezzanine-Kapital geschlossen werden. Mezzanine-Kapital bekam vor allem durch die restriktive Kreditvergabe der Banken, Basel II, eine immer wichtigere Rolle. Besonders für kleine und mittlere Unternehmen.
Die Bedeutung Von Mezzanine Finanzierung F R Kmu In Abgrenzung Zu Vergleichbaren Finanzierungsformen
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Author : Thomas Hockenbrink
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2008
Die Bedeutung Von Mezzanine Finanzierung F R Kmu In Abgrenzung Zu Vergleichbaren Finanzierungsformen written by Thomas Hockenbrink and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2008 with categories.
Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Rheinische Fachhochschule Köln, 57 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: "Führen die Veränderungen auf den Finanzmärkten zu Finanzierungserschwernissen beziehungsweise zu einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Welche Möglichkeiten haben kleine und mittlere Unternehmen, auf die veränderten Finanzierungsbedingungen zu reagieren? Welche Instrumente werden derzeit genutzt, welche könnten in Zukunft von Bedeutung sein?" Wie die ersten beiden Fragesätze veranschaulichen, stehen der deutsche Mittelstand und damit verbunden auch die klein- und mittelständischen Unternehmen (KMU) bei der Frage Ihrer Finanzierung unter Zugzwang. Nach wie vor beklagen rund ein Drittel der deutschen Unternehmen, dass die Kreditaufnahme durch Banken schwieriger geworden ist als noch vor einigen Jahren. Begründet wird diese Situation vielfach durch die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage der letzten Jahre. Banken haben infolge zahlreicher Insolvenzen eine für KMU merklich restriktivere Kreditvergabepolitik betrieben. Darüber hinaus sind seit 1. Januar 2007 die neuen Kreditregeln des "Baseler Akkords" (Basel II) endgültig in Kraft getreten. Kreditinstitute müssen nun für jeden ausgereichten Kredit so viel Eigenkapital vorhalten, dass sie mögliche Ausfälle damit abdecken können. Ein wesentlicher Faktor für die Bestimmung der Kreditrisiken bildet hierbei die Bonität des Unternehmens. Diese wiederum messen Banken u.a. anhand eines internen Ratings, wobei die Eigenkapitalausstattung der Unternehmen von entscheidener Bedeutung ist. Diese fällt im internationalen Vergleich bei deutschen KMU traditionell viel zu niedrig aus und schließt den Kreis des Finanzierungsproblems. Letztlich hat diese Entwicklung für KMU die Konsequenz, den Ansprüchen von Basel II hinsichtlich Rating und Eigenkapitalausstattung zu entsprechen sowie die durch die Banken damit verbundenen Kreditmargen zu
Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung Die Innovative Finanzierungsform Im Vergleich Zu Blichen Finanzierungsformen
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Author : Thomas Hockenbrink
language : de
Publisher: Igel Verlag RWS
Release Date : 2015
Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung Die Innovative Finanzierungsform Im Vergleich Zu Blichen Finanzierungsformen written by Thomas Hockenbrink and has been published by Igel Verlag RWS this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015 with Business & Economics categories.
Führen die Veränderungen auf den Finanzmärkten zu Finanzierungserschwernissen bzw. zu einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Welche Möglichkeiten haben kleine und mittlere Unternehmen, auf die veränderten Finanzierungsbedingungen zu reagieren? Welche Instrumente werden derzeit genutzt, welche könnten in Zukunft von Bedeutung sein? Wie diese Fragen veranschaulichen, stehen der deutsche Mittelstand und damit verbunden auch die klein- und mittelständischen Unternehmen (KMU) bei der Frage ihrer Finanzierung unter Zugzwang. Nach wie vor beklagen rund ein Drittel der deutschen Unternehmen, dass die Kreditaufnahme durch Banken schwieriger geworden ist als noch vor einigen Jahren. Begründet wird diese Situation vielfach durch die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage der letzten Jahre. Banken haben infolge zahlreicher Insolvenzen eine für KMU merklich restriktivere Kreditvergabepolitik betrieben. Darüber hinaus sind seit 1. Januar 2007 die neuen Kreditregeln des „Baseler Akkords“ (Basel II) endgültig in Kraft getreten. Kreditinstitute müssen nun für jeden ausgereichten Kredit so viel Eigenkapital vorhalten, dass sie mögliche Ausfälle damit abdecken können. Ein wesentlicher Faktor für die Bestimmung der Kreditrisiken bildet hierbei die Bonität des Unternehmens. Diese wiederum messen Banken u.a. anhand eines internen Ratings, wobei die Eigenkapitalausstattung der UN von entscheidener Bedeutung ist. Diese fällt im internationalen Vergleich bei deutschen KMU traditionell viel zu niedrig aus und schließt den Kreis des Finanzierungsproblems. Letztlich hat diese Entwicklung für KMU die Konsequenz, den Ansprüchen von Basel II hinsichtlich Rating und Eigenkapitalausstattung zu entsprechen sowie die durch die Banken damit verbundenen Kreditmargen zu akzeptieren oder frühzeitig durch entsprechende Finanzierungsalternativen gegenzulenken.
Der Einsatz Von Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung
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Author : Melissa Althaus
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2020-09-25
Der Einsatz Von Mezzanine Kapital Zur Unternehmensfinanzierung written by Melissa Althaus and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2020-09-25 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Fachhochschule Südwestfalen; Abteilung Meschede, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit werden die Hintergründe für die erschwerten Bedingungen zur Kreditvergabe in ihrer Historie aufgezeigt und erläutert. Es folgt eine Vorstellung der verschiedenen Charakteristika des Mezzanine-Kapitals. Weiterführend werden die diversen Instrumente der Mezzanine-Finanzierung sowie eine Auflistung der Vor- und Nachteile für Unternehmen vorgestellt. Schlussfolgernd werden die erarbeiten Inhalte in einem kurzen Fazit ausgewertet. Verschärfte externe Rahmenbedingungen erschweren die Unternehmensfinanzierung und Kapitalbeschaffung deutscher Unternehmen. Die wachsenden Anforderungen resultierend aus den Beschlüssen des Baseler Ausschusses beeinträchtigen die Kapitalnehmer, ihre Boni-tät zu verbessern und günstig Geld in Anspruch zu nehmen. Banken sind angehalten, Darlehen nur noch an bonitätsstarke und kreditwürdige Unternehmen zu vergeben, um die eigene Sicherheit der Banken zu wahren und Herausforderungen wie die Weltfinanzkrise 2008/2009 in Zukunft zu vermeiden. Neben den klassischen Kreditinstrumenten wird die hybride Finanzierungsform des Mezzanine-Kapitals dabei immer attraktiver.