Finanzierungsmodelle In Der Projektentwicklung Von Immobilien
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Finanzierungsmodelle In Der Projektentwicklung Von Immobilien
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Author : Thomas Ulrich Ziegler
language : de
Publisher:
Release Date : 2006
Finanzierungsmodelle In Der Projektentwicklung Von Immobilien written by Thomas Ulrich Ziegler and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2006 with categories.
Private Equity Als Finanzierungsform Von Immobilien Projektentwicklungen
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Author : René Mosert
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-04-02
Private Equity Als Finanzierungsform Von Immobilien Projektentwicklungen written by René Mosert and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-04-02 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Zusammenfassung: Die zunehmende Bedeutung der Finanzierungsart Private Equity hat in den letzten Jahren zu einem wachsenden Interesse in der Immobilienwirtschaft geführt. Aber im Vergleich zur klassischen Private Equity-Finanzierung gibt es auf dem Gebiet der Private Equity-Immobilienfinanzierung noch immer recht wenig Beiträge. Zum einen hängt dies mit der Komplexität des Private Equity-Geschäftes zusammen, zum anderen befindet sich der deutsche Immobilienmarkt mit der Entwicklung von innovativen Private Equity-Finanzierungskonzepten noch in der Anfangsphase. In letzter Zeit, ausgelöst durch die sinkende Finanzierungsbereitschaft der Banken und der Basel II bedingten absehbaren Verteuerung von Immobilienkrediten, erfährt das Thema Private Equity-Finanzierung besonders für die Immobilien-Projektentwicklung eine bisher nicht gekannte Relevanz und die unmittelbar Beteiligten, wie Projektentwickler, Investoren und Fondsinitiatoren, sind zunehmend bereit sich mit dieser Thematik intensiver auseinander zu setzen. Die vorliegende Arbeit wird ein Verständnis für die Notwendigkeit alternativer Finanzierungsformen liefern, die wichtigsten Private Equity-Finanzierungsformen für Projektentwicklungen herausarbeiten und anhand der Kapitalgeber und Kapitalnehmer prüfen, ob das Private Equity-Modell ein schlüssiges Finanzierungskonzept darstellt. Das vorrangige Ziel besteht darin, das Potential von Private Equity für die Immobilienwirtschaft, speziell für die Projektentwicklungsbranche aufzuzeigen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: VorwortI InhaltsverzeichnisII AbbildungsverzeichnisV TabellenverzeichnisVI AbkürzungsverzeichnisVII 1.Abschnitt: Notwendigkeit von Private Equity in der Immobilien-Projektfinanzierung1 A.Veränderte Finanzierungsbedingungen für die Immobilienwirtschaft1 I.Strukturkrise im deutschen Kreditgewerbe1 II.Der Einfluss von Basel II auf die Immobilienfinanzierung3 a)Nachhaltige Änderung der Mindesteigenkapitalanforderungen3 1.Externes Rating3 2.Internes Rating5 b)Auswirkungen auf die Immobilienbranche6 1.Finanzierungskonditionen6 2.Kreditsicherheiten7 3.Anforderungen an Immobilienunternehmen8 B.Private Equity als Alternative in der Projektfinanzierung9 I.Terminologie von Private Equity9 a)Private Equity versus Venture Capital10 b)Besonderheiten der Private Equity-Finanzierung11 c)Zielgruppen für Private Equity-Investments12 d)Finanzierungsziele12 II.Strukturierte [...]
Fondsfinanzierte Projektentwicklung
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Author : Henrik Fridtjof Haeußler
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 2004-04-27
Fondsfinanzierte Projektentwicklung written by Henrik Fridtjof Haeußler and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004-04-27 with Business & Economics categories.
Inhaltsangabe:Problemstellung: Für die Entwicklung von Immobilienprojekten gibt es unterschiedliche Instrumente der Finanzierung. Die klassische Darlehensfinanzierung, die Mezzanine Finanzierung oder die Securitization sind nur einige davon. Die Möglichkeiten, Finanzierungen zu realisieren, sind allerdings limitiert. Insbesondere für den Projektentwickler (PE) bedeutet die Finanzierung oft ein existentielles Risiko. Dies liegt daran, dass zum einen der PE einen relativ großen Teil seines Eigenkapitals in die jeweilige Finanzierung einbringt, und zum anderen bedeutet die Höhe dieser Eigenkapitalbeteiligung oft einen relativ niedrigen Anteil am Gesamtvolumen des betreffenden Projekts. Dadurch begibt sich der PE u. U. in ein starkes Abhängigkeitsverhältnis zu seinen Kreditgebern und setzt sich einem Zinsänderungsrisiko und ungünstigen Kreditkonditionen aus. Hohe Zinsen ziehen hohe Finanzierungskosten und einen niedrigen potentiellen Projektgewinn für den PE nach sich. In Zukunft werden sich weiterhin verschiedene Aspekte restriktiv auf die Finanzierung, besonders auf die Finanzierung mittelständischer Projektentwicklungen, auswirken. Als Beispiel sei die Einführung von Basel II genannt. Durch den Basel II Akkord, als auch durch den § 18 Kreditwesengesetz (KWG), wird der Kreditnehmer zukünftig viele Informationen beim jeweiligen Kreditinstitut vorlegen müssen, um einen Kredit zu bekommen, respektive um günstige Kreditkonditionen zu erhalten. Dies ist gerade für einen PE, wenn er in eine große Anzahl Objektgesellschaften unterteilt ist, aufwendig und damit kostenintensiv. Gerade im Hinblick auf das Controlling muss die Datenaufbereitung in vielen Unternehmen noch verbessert werden. Zusätzlich wird im Zuge des Basel II Akkords eine höhere EK-Hinterlegung für eine Finanzierung gefordert, bzw. kann nur eine solche zu erheblich günstigeren Kreditkonditionen führen (siehe Kap. 3.3). Sollte also die bisherige Art und Weise der Finanzierung von Projektentwicklungen beibehalten werden, kann es aufgrund von Basel II für die jeweiligen Projekte zu einer Verteuerung der Fremdkapitalaufnahme und zu einer Verknappung des Kreditangebots kommen. Durch EK, welches für die Projektentwicklungsfinanzierung mit Hilfe eines Fonds generiert wird, könnten günstigere Fremdkapitalkonditionen zur Finanzierung einer Projektentwicklung in Anspruch genommen und damit der Projektgewinn gesteigert werden. Zeitgleich mit den genannten Entwicklungen ist in Europa eine intensive [...]
Die Finanzierung Gewerblicher Immobilien Projektentwicklungen
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Author : Christoph Pitschke
language : de
Publisher:
Release Date : 2004
Die Finanzierung Gewerblicher Immobilien Projektentwicklungen written by Christoph Pitschke and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2004 with categories.
Der vorliegende Band untersucht erstmalig die Konsequenzen der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) auf die Finanzierung gewerblicher Immobilien-Projektentwicklungen. Dazu werden vom Verfasser die für die Finanzierung von Gewerbeimmobilien relevanten Punkte der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung herausgearbeitet. Die zu erwartenden Auswirkungen von Basel II werden abgeleitet und Handlungsoptionen für Projektentwickler aufgezeigt. Im Rahmen eines Fallbeispiels wird die Finanzierung der Projektentwicklung einer Büroimmobilie, wie es bisher typisch war, vorgestellt. Dieses Beispiel beleuchtet der Verfasser jeweils aus der Perspektive einer Bank und eines Projektentwicklungsunternehmens. Darauf folgt ceteris paribus dieselbe Betrachtung unter den Bedingungen von Basel II. Im Anschluss stellt diese Arbeit unter der Prämisse der Neuen Baseler Eigenkapitalvorschriften mögliche Strukturierungsvarianten mit innovativen Finanzierungsformen sowie Möglichkeiten eines aktiven Zinsmanagements vor. Um die geschäftspolitischen Reaktionen der Banken vor dem Hintergrund der aktuellen Ertragskrise und Basel II erfassen zu können, werden anhand einer empirischen Studie die aktuellen Meinungen der Banken zu der Entwicklung in der gewerblichen Immobilienfinanzierung erhoben. Damit bietet sie zum einen der Wissenschaft einen Erkenntnisgewinn zu Basel II zum anderen Projektentwicklern und Banken für die Praxis interessante Ansatzpunkte.
Grundlagen Der Projektfinanzierung
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Author : Rudi Oberdorfer
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2007-04-17
Grundlagen Der Projektfinanzierung written by Rudi Oberdorfer and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-04-17 with Business & Economics categories.
Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Alpen-Adria-Universität Klagenfurt (Institut für Wirtschaftswissenschaften), Veranstaltung: Betriebliche Finanzierung, Geld- und Kreditwesen, Sprache: Deutsch, Abstract: Projektfinanzierung ist keine neue Finanzierungsform mehr, denn bereits im vergangenen Jahrhundert wurden zur Finanzierung von besonders kapitalintensiven Vorhaben Elemente der Projektfinanzierung angewandt. Als Beispiel kann der Bau des Suezkanals angegeben werden, dessen Investitionskapital nur unter Beachtung zukünftiger Einnahmen aufgebracht werden konnte. In den dreißiger Jahren findet man Projektfinanzierungen bei der Erschließung der Erdölvorkommen im Süden der USA, was als Ursprung moderner Projektfinanzierung angesehen werden kann. Von Projektfinanzierung ist zu sprechen, wenn die Kreditgewährung vorwiegend oder vollständig auf die Wirtschaftlichkeit des Projektes abgestellt ist. Die Kredite werden primär aus dem Cashflow des Projektes bedient. Mittels der Projektfinanzierung wird die Finanzierung eines „Vorhabens“ durchgeführt, und nicht die Finanzierung eines Wirtschaftsunternehmens im allgemeinen. Ziel dieser Arbeit war es, die Grundlagen der Projektfinanzierung näher zu bringen um dann speziell auf Immobilienprojekte einzugehen. Kapitel 2 beschreibt vor allem die Beteiligten, die Phasen, die Charakterisierung und die Grundtypen der Projektfinanzierung. Im Kapitel 3 wird sowohl auf die Risiko- als auch auf die Projektanalyse eingegangen, wobei das Augenmerk auf die Feasibility-Study (Durchführbarkeitsstudie) gelegt wurde. Kapitel 4 versucht dann im speziellen auf die Immobilienfinanzierung einzugehen.
Chancen Und Risiken Bei Der Projektentwicklung Von Immobilien
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Author : Bernd Dege
language : de
Publisher: diplom.de
Release Date : 1997-12-08
Chancen Und Risiken Bei Der Projektentwicklung Von Immobilien written by Bernd Dege and has been published by diplom.de this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 1997-12-08 with Technology & Engineering categories.
Inhaltsangabe:Einleitung: Das traditionelle Baugewerbe stellte in der Vergangenheit im weitesten Sinn ein Bereitstellungsgewerbe dar, das lediglich auf Veränderungen am Markt reagierte. Als Folge dieser Haltung des Bereitstellungs- und Bedarfsdenkens trat eine Stagnation des realen Bauvolumens, eine Verringerung des Anteils der Bauwirtschaft an der Bruttowertschöpfung und damit verbunden ein Stellenabbau ein. Aufgrund deutlicher Tendenzen zur Verschärfung des Wettbewerbes wird zunehmend das Angebot einer umfassenden Systemleistung erwartet, die, neben der eigentlichen Bauleistung, aus Dienstleistungen rund um das zu realisierende Objekt besteht. Folglich müssen Unternehmer auf die sich ständig ändernden Marktgegebenheiten mit neuen Methoden reagieren. Angesichts dieser erweiterten Anforderungen kommen Aufgaben wie z. B. Grundstücksakquisition, Markt- und Standortanalysen, Vermarktung der Immobilie sowie ein anschließendes Gebäudemanagement auf die Unternehmen zu. Es ist unabwendbar, daß, zusätzlich zu der herkömmlichen Bauausführung, neue Handlungsspielräume geschaffen werden müssen, mit denen es gelingt, arbeitsplatzschaffende, rentable und umweltverträgliche Investitionen zu tätigen. Um diesen Anforderungen gerecht zu werden, gründeten viele der größeren Baufirmen in den letzten Jahren eigene Projektentwicklungsabteilungen und Tochtergesellschaften, erweiterten Bauträger ihr Geschäftsfeld und wandelten sich Consulting-Büros zu Developern. Damit trägt die Projektentwicklung maßgeblich sowohl zur Förderung der Bauwirtschaft als auch der Volkswirtschaft bei. Die Projektentwicklung stellt die traditionellen Bauunternehmen aber auch vor neue Probleme. Da ein Projekt von der Idee bis zur Vermarktung bzw. zum Betreiben hin entwickelt und betreut werden muß, sind viele interdisziplinäre Berührungspunkte, wie z. B. das Immobilienwesen, zu berücksichtigen. Dieses Know-how ist in der Regel in den Bauunternehmen nicht vorhanden. Gang der Untersuchung: Ziel dieser Arbeit ist es, die Chancen und Risiken bei der Projektentwicklung von Immobilien detailliert zu untersuchen, um hierdurch, nach einer Gegenüberstellung, Entscheidungen im Hinblick auf die Umsetzung eines Projektes erarbeiten zu können. Nach der begrifflichen Abgrenzung und Definition der Projektentwicklung wird auf deren markt- und umfeldbedingte Einflußgrößen, wie z. B. Projektart und -größe, eingegangen. Im Anschluß daran werden, unter Berücksichtigung der jeweiligen Motivation, die Träger [...]
Die Rolle Der Public Private Partnership Finanzierung In Der Immobilien Projektentwicklung
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Author : Andreea Alexandra Verlan
language : de
Publisher:
Release Date : 2011
Die Rolle Der Public Private Partnership Finanzierung In Der Immobilien Projektentwicklung written by Andreea Alexandra Verlan and has been published by this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2011 with categories.
Projektentwicklungsfonds Eine Kritische Analyse Aus Sicht Der Projektentwickler Der Fondsinitiatoren Und Der Investoren
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Author : Frederic Gros
language : de
Publisher: Igel Verlag RWS
Release Date : 2014-05-27
Projektentwicklungsfonds Eine Kritische Analyse Aus Sicht Der Projektentwickler Der Fondsinitiatoren Und Der Investoren written by Frederic Gros and has been published by Igel Verlag RWS this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2014-05-27 with Business & Economics categories.
Das Hauptproblem vieler Projektentwickler liegt darin, dass sie aufgrund der teilweisen ‘chronischen Unterkapitalisierung’ nicht in der Lage sind, die von den Banken geforderten Eigenkapitalmittel zur Realisierung der Projektentwicklung zu erbringen. Zur Schließung dieser Finanzierungslücke müssen die Banken und die Projektentwickler in Zukunft neue innovative Wege bei der Art und Struktur der Finanzierung gehen. In diesem Zusammenhang haben insbesondere angelsächsisch geprägte, Eigenkapital ersetzende Finanzierungsformen sehr stark an Bedeutung gewonnen. Projektentwicklungsfonds gehören zu diesen neuen Finanzierungsinstrumenten und werden derzeit sowohl hinsichtlich ihrer Marktfähigkeit als auch aufgrund ihres Konzeptes kritisch diskutiert. Das Ziel der Untersuchung ist es, zunächst die Struktur von Projektentwicklungsfonds zu analysieren und danach zum einen die Chancen von Projektentwicklungsfonds und zum anderen aber auch die Risiken, derer sich die verschiedenen Parteien bewusst sein müssen, kritisch zu beleuchten. Bei der Analyse sollen insbesondere die unterschiedlichen Vor- und Nachteile aus Sicht der Projektentwickler, der Fondsinitiatoren und der Investoren aufgezeigt werden.
Projektentwicklung In Der Immobilienwirtschaft
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Author : Willi Alda
language : de
Publisher: Springer-Verlag
Release Date : 2007-10-16
Projektentwicklung In Der Immobilienwirtschaft written by Willi Alda and has been published by Springer-Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2007-10-16 with Technology & Engineering categories.
Das Lehr- und Fachbuch gibt einen kompakten Überblick der Projektentwicklung in der Immobilienwirtschaft. Es zeigt dem Leser den richtigen Weg zur Prozessorientierung, damit die spätere Projektentwicklung strukturiert und erfolgreich in die Praxis umgesetzt werden kann. Schwerpunkte des Buches sind hierbei die Einflussfaktoren einer nachhaltigen und bedarfsgerechten Projektentwicklung. Neben wichtigen Grundlagen gehen die Autoren praxisbezogen auf Grundstücks- und Immobilienbewertung, Kapitalbeschaffung und Verträge ein. Die zweite Auflage wurde um die wichtigen Themen Machbarkeitsstudie, Nachhaltigkeit von Immobilienprojekten in der Entwicklung und ein Glossar mit deutsch-englischen Fachausdrücken erweitert.
Erfolgreiche Immobilien Projektentwicklung Nachhaltigkeit Rahmenbedingungen Und Der Demographische Wandel
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Author : Benjamin Liers
language : de
Publisher: GRIN Verlag
Release Date : 2015-09-24
Erfolgreiche Immobilien Projektentwicklung Nachhaltigkeit Rahmenbedingungen Und Der Demographische Wandel written by Benjamin Liers and has been published by GRIN Verlag this book supported file pdf, txt, epub, kindle and other format this book has been release on 2015-09-24 with Technology & Engineering categories.
Projektarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich Ingenieurwissenschaften - Bauingenieurwesen, Note: 1,0, , Veranstaltung: Abitur, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel der Arbeit ist es, die notwendigen Rahmenbedingungen sowie Grundfaktoren einer erfolgreichen Immobilien-Projektentwicklung darzustellen und zu analysieren. In diesem Zusammenhang werden die Veränderungen analysierter Faktoren aufgezeigt. Die hauptsächliche Hypothese sagt aus, dass Nachhaltigkeit aktuell und in Zukunft unausweichlich sein wird. Nachhaltigkeit ist zwar kurzfristig gesehen teuer, wirkt sich aber langfristig positiv auf Umwelt, Wirtschaft und Gesellschaft aus. Neben dieser Hauptthese werden folgende weitere Thesen untersucht: Ohne Energieeinsparung und erneuerbare Energien gibt es keine zukunftsfähigen Projekte. Internet und allgemeine Vernetzung gewinnen in der Immobilienbranche und vor allem der Immobilien-Projektentwicklung zunehmend an Einfluss. Finanzierungsmodelle haben sich grundlegend verändert, insbesondere nach der weltweiten Finanzkrise 2008 und deren Folgeerscheinungen. Die demographische Entwicklung ist zu einer wichtigen Einflussgröße des Immobilienmarktes geworden. Bezüglich der Themenstellung gilt es zunächst zu klären, was unter Immobilien-Projektentwicklung zu verstehen ist und was genau Immobilienprojekte sind. Ein Immobilienprojekt ist im weitesten Sinn ein Neubauprojekt oder ein Bestandsobjekt, welches geplant, gebaut bzw. saniert und ggf. bewirtschaftet wird. Darauf basiert die Immobilien-Projektentwicklung (engl.: development). Unter dieser versteht man im Wirtschaftssektor Immobilien „die Konzeption und Erstellung meist größerer Immobilienprojekte. Aufgabe der Projektentwicklung ist eine sinnvolle Kombination der Faktoren Standort, Kapital und Projektidee zu entwickeln und diese auch zu realisieren.“ Aus dieser Definition lässt sich bereits ableiten, womit ein sogenannter Projektentwickler seine täglichen Ausführungen vollzieht. Die Projektentwicklungsbranche wird auch als Königsdisziplin im Immobilienbereich bezeichnet, da Beschäftigte die Rahmenbedingungen und vor allem deren Veränderungen stets im Blick haben müssen.
